أسهم الولايات المتحدة خابت آمال الأسواق بأداء ضعيف في نهاية العام. لكن تعافي سانتا لا يزال ممكناً

تتأرجح أسهم الولايات المتحدة نحو خط النهاية، مما يترك المستثمرين يتساءلون عما إذا كان تعافي سانتا كلوز التقليدي سيظهر. انفتحت نافذة التعافي لهذا العام—التي تمتد على آخر خمسة أيام تداول في ديسمبر وأول يومين في يناير—يوم الثلاثاء.

ال ستاندرد آند بورز 500 ارتفع بنسبة 1.1% في اليوم الأول لكنه فقد زخمه بسرعة، مسجلاً انخفاضاً طفيفاً بنسبة 0.04% يوم الخميس. تشير العقود الآلية ليوم غد إلى انخفاض آخر، مع هبوط متوقع بنسبة 0.4% عند فتح السوق.

تاريخياً، كان تعافي سانتا كلوز دفعة موثوقة للأسواق. منذ عام 1950، حقق عائداً متوسطاً بنسبة 1.3%، متفوقاً بكثير على المكاسب السبعة أيام المعتادة البالغة 0.3%. تم رصد هذه الظاهرة لأول مرة في سبعينيات القرن الماضي بواسطة Yale Hirsch في كتابه دليل متداول الأسهم.

وفقاً لآدم تونكويست من LPL Financial، يشير عادةً ارتفاع السوق خلال هذه الفترة إلى مكاسب أقوى قادمة، حيث يبلغ متوسط عائد مؤشر S&P 500 في يناير 1.4% وعائد سنوي 10.4%. ومع ذلك، يبدو أن سانتا عالق في حركة المرور حتى الآن.

الذكاء الاصطناعي يقود، وصناديق ETF المواضيعية تنهار، ونتفليكس يتعثر

حتى لو لم يظهر التعافي، فإن مؤشر S&P 500 يستعد لأكبر مكاسب له على الأسواق العالمية منذ عام 1997. بفضل التطورات المزدهرة في الذكاء الاصطناعي والتفاؤل بشأن الاقتصاد الأمريكي، كانت سنة استثنائية—رغم أنها لم تخلُ من الاضطرابات.

صناديق ETF المواضيعية، التي تتيح للمستثمرين استهداف اتجاهات محددة مثل الحوسبة السحابية أو الطاقة المتجددة، كانت تخسر أموالاً. تدفقت حوالي 6.5 مليار دولار خارج هذه الصناديق في عام 2024، حيث خسر صندوق ARK Innovation وحده ما يقرب من 3 مليارات دولار. كان الذكاء الاصطناعي اللعبة الجديدة اللامعة في العام، وقد استنزف الأكسجين من الغرفة.

بعض المستثمرين يلاحقون بالفعل الشيء الكبير التالي. شهد QTUM، صندوق ETF للحوسبة الكمية الذي تم تجاهله إلى حد كبير لمدة ست سنوات، تدفقات قدرها 260 مليون دولار هذا الشهر. سواء كان لهذا الاتجاه بقاء أم سيختفي مثل الاتجاهات السابقة، فهذا أمر لا يعرفه أحد.

في الوقت نفسه، في كوريا الجنوبية، لم يقدم نتفليكس لعبة الحبار سحر موسم عرضه الأول، وكانت العواقب قاسية. انهارت الأسهم المرتبطة بنجاح السلسلة. Artist United، الموزع المرتبط بـ لعبة الحبار النجم لي جونغ-جاي، وصل إلى حد الخسارة اليومي البالغ 30%. انخفضت Wysiwyg Studios وDexter Studios، وكلاهما مرتبط بـ Netflix، بنسبة 25% و24% على التوالي.

لم يكن لدى Delivery Hero الكثير من بهجة العطلات أيضاً. حاولت الشركة التخلص من وحدة Foodpanda في تايوان لصالح Uber، لكن المنظمين عرقلوا الصفقة، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة 9% في فرانكفورت وبلوغها أدنى مستوى لها في أربعة أشهر.

أفعوانية العملات المشفرة

العملات المشفرة ليست في موقف المتفرج. كان البيتكوين يتعافى من قاع انهيار FTX، حيث انخفض دون 16,000 دولار. يتداول الآن بالقرب من 96,000 دولار، متقدماً بمسافات طويلة عن حيث بدأ العام، لكن هناك علامات على حدوث تصحيح.

يراقب المحللون الرسوم البيانية عن كثب بعد فشل البيتكوين في اختراق مستوى تمديد فيبوناتشي البالغ 102,734 دولاراً—وهو حاجز نفسي رئيسي. يظهر مؤشر القوة النسبية الأسبوعي (RSI) انحرافاً هبوطياً، مما يخبرنا بأن التعافي قد ينفد منه الوقود.

إذا البيتكوين إذا استمر الانخفاض، فإن المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 أسبوعاً (EMA) حول 81,500 دولار هو الهدف المنطقي التالي. قد يؤدي الانخفاض الأعمق إلى اختبار الأسعار لمستوى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعاً عند 67,700 دولار، وهو مستوى يتماشى مع استرداد فيبوناتشي بنسبة 1.0.

من ناحية أخرى، يمكن أن يمهد استعادة 102,734 دولاراً الطريق لارتفاع نحو 150,000 دولار بحلول منتصف عام 2025، وهو مستوى كانت أعين العديد من المحللين موجهة نحوه.

أعاد تعافي القطاع أيضاً الحياة إلى وظائف العملات المشفرة. تقوم شركات البلوك تشين بالتوظيف بنشاط، وتظهر مشاريع جديدة. بالنسبة لمحترفي وول ستريت الذين تركوا وظائفهم في التمويل التقليدي خلال شتاء العملات المشفرة، فإن هذا تأكيد لصوابهم.