ينخفض مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 3.4%، أقل من التوقعات

أفادت مكتب إحصاءات العمل (BLS) يوم الخميس بأن أسعار المنتجين في الولايات المتحدة ظلت ثابتة في فبراير، متجاوزة التوقعات وتشير إلى أن التضخم قد يبرد.

أظهر مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، الذي يتتبع ما يحصل عليه المنتجون مقابل سلعهم وخدماتهم، عدم وجود زيادة للشهر، بعد ارتفاع معدل يناير المعدل لأعلى بنسبة 0.6%. الاقتصاديون توقعوا زيادة بنسبة 0.3%، لكن الأرقام الفعلية جاءت أقل.

انخفض مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، بنسبة 0.1%، مما يمثل أول انخفاض منذ يوليو. كان المحللون يتوقعون ارتفاعاً بنسبة 0.3%، مما يجعل هذا الرقم خيبة أمل كبيرة.

حققت الأسعار الأساسية التي تستبعد أيضاً خدمات التجارة مكاسب بنسبة 0.2%. يأتي التقرير بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التي تم إصدارها في اليوم السابق، والتي أظهرت زيادة بنسبة 0.2% في فبراير، مما رفع معدل التضخم السنوي إلى 2.8%، وهو أقل قليلاً من أرقام يناير.

تتفاعل عقود سوق الأسهم بينما تظل عوائد السندات الحكومية مرتفعة

استجابت عقود سوق الأسهم على الفور. خففت عقود مؤشر S&P 500 من الخسائر بعد التقرير، بينما لا تزال عقود مؤشر داو جونز الصناعي تظهر انخفاضاً بمقدار 71 نقطة (0.2%).

انخفضت عقود مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.4%، معكوسة بعض المكاسب من اليوم السابق. كان التفاعل مختلطاً حيث حاول المتداولون تقييم ما تعنيه أحدث بيانات التضخم لسياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي.

بقيت عوائد السندات الحكومية مرتفعة حيث حافظ المستثمرون على توقعاتهم بأن سيحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه القادم يوم الأربعاء. السوق يقيّم بالفعل احتمالات قريبة من 100% بعدم تغيير الأسعار.

أكد صانعو السياسات على نهج حذر بينما يراقبون اتجاهات التضخم والمخاطر الاقتصادية المحتملة المرتبطة بسياسات التجارة لدونالد ترامب.

هزّ ترامب الأسواق في وقت سابق من يوم الخميس عندما أعلن خططاً لفرض رسوم جمركية بنسبة 200% على الواردات الكحولية الأوروبية رداً على الرسوم الجمركية للاتحاد الأوروبي بنسبة 50% على الويسكي الأمريكي.

"سيكون هذا رائعاً لشركات النبيذ والشامبانيا في الولايات المتحدة"، كتب على منصة Truth Social، مما أثار مخاوف جديدة بشأن تصاعد حرب التجارة. أثّر الإعلان على معنويات السوق، مما أدى إلى انخفاض العقود قبل أن يساعد تقرير مؤشر أسعار المنتجين في تهدئة المخاوف.

تظل توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قائمة رغم بيانات التضخم الأضعف

كان الاحتياطي الفيدرالي يراقب التضخم عن كثب بينما يزن احتمالات خفض أسعار الفائدة خلال الربع الرابع من هذا العام.

أظهر تقرير فبراير لمؤشر أسعار المنتجين أن أسعار المنتجين الإجمالية ارتفعت بنسبة 3.2% على أساس سنوي، وانخفضت من 3.7% في يناير. كان مؤشر أسعار المنتجين الأساسي عند 3.4%، بعد انخفاض بنسبة 0.4 نقطة مئوية عن الشهر السابق.

على الرغم من علامات تبريد التضخم، لا تزال الأسواق تتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار في يونيو على أبعد تقدير. باركليز، على سبيل المثال، تتوقع ما لا يقل عن خفضين آخرين بنصف نقطة مئوية قبل نهاية العام.

ومع ذلك، يشعر بعض صانعي السياسات بالقلق بشأن كيفية تأثير السياسات المالية والتجارية لترامب على النمو الاقتصادي والتضخم في الأشهر المقبلة.

في تقرير مؤشر أسعار المنتجين، عوّض انخفاض بنسبة 0.2% في أسعار الخدمات ارتفاعاً بنسبة 0.3% في أسعار السلع. لاحظ مكتب إحصاءات العمل أن ثلثي الزيادة في السلع جاءت من قفزة مذهلة بنسبة 53.6% في أسعار بيض الدجاج.

تأثر سوق البيض بشدة بإنفلونزا الطيور، مما أدى إلى تشديد العرض، على الرغم من أن التقارير تشير إلى أن الأسعار بدأت تستقر في مارس.

من جانب الخدمات، جاء أكثر من 40% من الانخفاض من انخفاض بنسبة 1.4% في هوامش الربح لجملة الآلات والمركبات. هذا يعكس تباطؤ الطلب في القطاعات الصناعية الرئيسية، حيث يتراجع الأعمال والمستهلكون عن الإنفاق.

بقي المستثمرون حذرين على الرغم من بيانات التضخم المبردة. شهد مؤشر ناسداك انعكاساً حاداً بعد مكاسب بنسبة 1.2% يوم الأربعاء، مدفوعاً بأداء قوي من إنفيديا وشركة بالانتير تكنولوجيز.

ومع ذلك، واصلت الأسواق الأوسع struggle. أغلق مؤشر داو جونز الصناعي منخفضاً بنسبة 0.2% يوم الأربعاء، مما يشير إلى ثالث جلسة خسارة متتالية. مؤشر S&P 500، على الرغم من زيادة بنسبة 0.5% يوم الأربعاء، لا يزال يتجه نحو أسبوع صعب.

حتى الآن، كلا من مؤشر S&P 500 وناسداك منخفض بنسبة 3% للأسبوع، بينما انخفض داو بنسبة 3.4%، أسوأ أسبوع له منذ مارس 2023.

في الواقع، دخل مؤشر S&P 500 منطقة التصحيح للمرة الثانية هناك في وقت سابق من هذا الأسبوع، بانخفاض بنسبة 10% من أعلى مستوى له في فبراير.

ولكن كما أفاد كريبتوبوليتان يوم الأربعاء، وصف ترامب سوق الأسهم بأنه "اقتصاد وهمي". لم يعد يراه مقياساً لنصرته الاقتصادية، كما كان الحال خلال ولايته الأولى.