عودة الجنيه الإسترليني غير المتوقعة تصطدم بحائط مع تأخر بريطانيا عن دورة رفع أسعار الفائدة العالمية

نجح الجنيه الإسترليني في تجاوز أحدث كارثة سياسية في بريطانيا والتوترات العالمية دون أن ينهار، لكن الجنيه يفقد زخمه مع تأخر المملكة المتحدة عن التحول نحو أسعار الفائدة الأعلى.

حتى الآن هذا العام، ارتفعت العملة بنسبة حوالي 1.6% مقابل اليورو، و2.8% مقابل الفرنك السويسري، و4.9% مقابل الكرونة السويدية، و1% مقابل الدولار الكندي.

مقابل الدولار الأمريكي، لم يتحرك سوى قليلاً، بينما يتقدم الين الياباني بنسبة 1.3%. لا يزال الجنيه الإسترليني يتفوق على عدة عملات رئيسية هذا العام، على الرغم من أن هذا الزخم يبدأ في التبريد الآن.

لم تؤدِ الأحداث السياسية في بريطانيا إلى بيع كبير ومعنوي في الجنيه الإسترليني. مهّد استقالة رئيس الوزراء كير ستارمر في 20 يوليو الطريق أمام سابع رئيس وزراء للمملكة المتحدة في غضون 10 سنوات. تحرك حزب العمال بسرعة وأعاد أندي بيرنهام إلى داونينغ ستريت.

الأسواق مهتمة بالخطط المالية لأندي، ولا سيما ما إذا كانت الحكومة الجديدة ستلتزم باستمرار بـ "القواعد المالية" كما حددها وزير المالية ريتشل ريفز.

ارتفعت تكلفة الاقتراض للحكومة البريطانية منذ تولي أندي السلطة، لكن عوائد السندات ارتفعت حتى في عدة اقتصادات أخرى.

النفط وعوائد السندات المرتفعة يمارسان ضغطاً جديداً على الجنيه الإسترليني مع تحول الأسواق نحو أسعار الفائدة الأعلى

نمت الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.4% في الربع الثاني بعد توسع بنسبة 0.6% في الأشهر الثلاثة الأولى من العام. وهذا يعني أن المملكة المتحدة كانت واحدة من أسرع الاقتصادات المتقدمة نمواً خلال تلك الفترة. عززت ظروف الطقس المحسّنة، بالإضافة إلى الإنفاق المرتبط بكأس العالم، الطلب الاستهلاكي. كما عملت الشركات وسط كل هذه الجيوسياسية.

حصل الجنيه على دفعة أخرى عندما اندلع الصراع الإيراني في أبريل. اعتقد المتداولون أن بنك إنجلترا قد يستجيب بقوة أكبر إذا دفعت تكاليف الطاقة المرتفعة التضخم إلى الارتفاع. دعمت هذه الرؤية أسعار الفائدة في المملكة المتحدة ومنحت العملة دعماً إضافياً.

الآن يتغير هذا المشهد مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع العوائد في أماكن أخرى. كانت عقود الأسهم الأمريكية أكثر ليونة في وقت مبكر من يوم الأربعاء بعد خسائر يوم الثلاثاء. انخفضت عقود مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.24% بحلول الساعة 5:47 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. كانت عقود مؤشر S&P 500 مرتفعة بأقل من 0.1%، بينما انخفضت عقود مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.14%.

كانت أوروبا حمراء في الغالب أيضاً. انخفض مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.69%، بينما انخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.32%. انخفض مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.68%، وخسر مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 0.95%، وانزلق مؤشر FTSE MIB الإيطالي بنسبة 1.27%.

كانت آسيا مختلطة أكثر. أغلق مؤشر نيكاي 225 الياباني منخفضاً بنسبة 0.19%، بينما قفز مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 1.40%. انخفض مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.11%، بينما أنهى مؤشر CSI 300 الصيني البري الرئيسي ارتفاعاً بنسبة 0.30%.

النفط كان المحرك الرئيسي للضغط. ارتفعت عقود خام برنت بأكثر من 2% وتجاوزت 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ يوليو. تتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، مما يثير مخاوف من أن إمدادات الطاقة من الشرق الأوسط قد تواجه المزيد من الاضطراب.

صعد الخام بالفعل خلال جلسة يوم الثلاثاء وسحب الأسهم الأمريكية للأسفل. كانت الأسواق مغلقة يوم الاثنين بسبب عيد العمال، لذا كان يوم الثلاثاء هو الجلسة الأولى من الأسبوع المختصر. انخفض مؤشر داو بنسبة 1.2%، أسوأ يوم له في ما يقرب من ثلاثة أسابيع. خسر مؤشر S&P 500 بنسبة 0.6%، بينما أنهى مؤشر ناسداك المركب انخفاضاً بنسبة 0.3%.

أضافت السندات مزيداً من الضغط. تحرك عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مؤقتاً فوق 4.8% يوم الثلاثاء حيث أضفت أسعار النفط المرتفعة إلى مخاوف التضخم. ثم ضربت العوائد الأعلى الأسهم مرة أخرى وأضفت إلى ضغط أسعار الفائدة الأوسع الذي يثقل كاهل الجنيه الإسترليني الآن.