SoftBank تسجل ربحًا قدره 248.6 مليار ين لكنها تفوت تقديرًا قدره 336.7 مليار ين بسبب أداء ربع سنوي مختلط

أبلغت SoftBank عن ربح ربع سنوي قدره 248.6 مليار ين، متخلفة عن المتوقع البالغ 336.7 مليار ين. على الرغم من أن الرقم لا يزال كبيرًا، إلا أن الفوت أثار الحواجب.

رأت المجموعة مكاسب في بعض الأماكن لكنها سُحبت لأسفل في أماكن أخرى. لم يكن فوزًا نظيفًا. بدا الأداء مشتتًا، على الرغم مما قد يوحي به الربح الرئيسي.

للفترة التسعة أشهر من أبريل إلى ديسمبر، بلغت المبيعات الصافية 5.72 تريليون ين، بزيادة 7.9% عن 5.3 تريليون ين التي تم الإعلان عنها قبل عام. قفز الدخل قبل الضرائب بنسبة 228% إلى 4.17 تريليون ين، بينما قفز صافي الدخل بنسبة 400% تقريبًا، ليصل إلى 3.17 تريليون ين مقابل 636.2 مليار ين في العام السابق.

تضاعفت المكاسب على الاستثمارات من 2.17 تريليون ين إلى 4.22 تريليون ين، لكن أعمال الاستثمار للمجموعة خارج صناديق الرؤية انهارت، بانخفاض بنسبة 91.9% إلى 163.4 مليار ين فقط. كان هذا القسم وحده يجلب أكثر من 2 تريليون ين سابقًا.

عوائد صناديق الرؤية بعد انهيار العام الماضي

أظهرت وحدة SoftBank Vision Funds انتعاشًا هائلاً، مسجلة مكاسب بقيمة 3.6 تريليون ين، وهي قفزة كبيرة من الخسارة البالغة 309.9 مليار ين التي تم الإبلاغ عنها قبل عام.

توجد معظم التعرضات لـ OpenAI في صناديق الرؤية. كانت SoftBank تكدس مليارات الدولارات فيها طوال عام 2025، بهدف ركوب موجة الذكاء الاصطناعي.

التزمت المجموعة رسميًا بـ 40 مليار دولار لـ OpenAI في مارس 2025، على الرغم من أن 30 مليار دولار من ذلك كانت تعرضًا خاصًا بـ SoftBank. تم توجيه الأموال من خلال SVF2، صندوق الرؤية الثاني. في أبريل 2025، أغلقت الجولة الأولى بقيمة 10 مليارات دولار، منها 7.5 مليار دولار من SVF2.

ثم، بحلول ديسمبر، اكتمل جولة ثانية بقيمة 31 مليار دولار، حيث قدم SVF2 مبلغًا إضافيًا قدره 22.5 مليار دولار. مجتمعة، وصلت حصة SoftBank الإجمالية إلى 34.6 مليار دولار، مما يمنحها حوالي 11% ملكية في OpenAI.

ذهب الجزء الأول إلى OpenAI Global LLC، بينما هبط الجزء الثاني في OpenAI Group PBC، بعد إعادة هيكلة مكتملة في أكتوبر.

كانت التقييم قبل المال 260 مليار دولار، وساهم المستثمرون المتعاقدون بمبلغ إضافي قدره 11 مليار دولار، مما أدى إلى إجمالي التجميع إلى 41 مليار دولار. تحتفظ SoftBank الآن بأسهم OpenAI الخاصة بها مباشرة من خلال SVF2.

مبيعات الأصول والرهانات الجديدة تظهر أين تذهب الأموال

خلف الكواليس، كانت SoftBank تبيع حيازات أخرى للحفاظ على تدفق_checks_ OpenAI.

بين يونيو وديسمبر، باعت أسهمًا بقيمة 12.73 مليار دولار من T-Mobile. كما باعت حصتها الكاملة في Nvidia في أكتوبر مقابل 5.83 مليار دولار، على الرغم من دور Nvidia في رقائق الذكاء الاصطناعي. كانت الشركة أيضًا تقترض ضد حصتها في Arm وحيازات أخرى للبقاء سائلة.

لم يتوقف الإنفاق. في ديسمبر 2025، أعلنت SoftBank أنها ستشتري DigitalBridge، وهي شركة استثمار في مراكز البيانات مقرها فلوريدا، مقابل 4 مليارات دولار، بما في ذلك الديون. قبل بضعة أشهر، في أكتوبر، وافقت على شراء قسم الروبوتات من ABB مقابل 5.4 مليار دولار. كان كلا الحركتين تهدفان إلى بناء المزيد من التعرض للبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

قال الرئيس التنفيذي المالي لـ SoftBank، يوشيميتسو غوتو، هذا الأسبوع إن 60% من أصول الشركة أصبحت الآن مرتبطة بالذكاء الاصطناعي أو ASI، مشيرًا إلى الذكاء الاصطناعي الفائق، الذي ادعى المؤسس ماسايوشي سون ذات مرة أنه سيكون "أذكى بـ 10,000 مرة من البشر". لم يعد التركيز على ASI مجرد كلام. إنه بوضوح حيث تراهن الشركة بكل شيء.

تم الضغط على غوتو مرارًا وتكرارًا حول OpenAI خلال مكالمة أرباح الشركة. عندما سُئل عن سبب استمرار SoftBank في مضاعفة الرهان على شركة الذكاء الاصطناعي حتى بعد بعض الفترات الصعبة، رد قائلاً:

"نحن نفترض أن OpenAI ستكون قادرة على قيادة هذه الصناعة وهذه الحقبة، ونحن مقتنعون تمامًا. لذلك هذا هو السبب في أننا نستثمر في هذه الشركة."

تعتقد الشركة أن OpenAI بدأت للتو في تحقيق عائد من تقنيتها. قال شخص قريب من المسألة إن الإيرادات المستقبلية قد تأتي من صفقات المؤسسات، والأجهزة، والإعلانات، على الرغم من أن الشركة ليست مربحة بعد.

ارتفعت أسهم SoftBank بنسبة 9.5% في عام 2026 حتى الآن، بعد أن تضاعفت تقريبًا في عام 2025. حصل المستثمرون على سبب آخر للشراء هذا الأسبوع بعد فوز رئيسة الوزراء تاكايتشي سانا في عطلة نهاية الأسبوع.

دفع تاكايتشي-سان لإنفاق أكبر في الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات أعطى الأسواق زلزالًا. لا يزال، السؤال الكبير الآن هو ما إذا كانت SoftBank يمكنها الاستمرار في تمويل دفعها للذكاء الاصطناعي دون غرق ميزانيتها العمومية.