من المتوقع أن ينخفض ​​نمو مبيعات التجزئة بسبب ارتفاع الأسعار الذي يضغط على المستهلكين في الولايات المتحدة

من المتوقع أن يتباطأ إنفاق المستهلكين الأمريكيين، في ظل ارتفاع تكاليف المعيشة وتزايد القلق بشأن سوق العمل. ومن المتوقع أن يصدر مكتب الإحصاء هذا الأسبوع أرقام مبيعات التجزئة الجديدة لشهر سبتمبر، والتي تأخر صدورها لأكثر من شهر بسبب إغلاق الحكومة.

من المرجح أن تشير الأرقام إلى تباطؤ زخم الإنفاق الاستهلاكي - ربما يكون ذلك مؤشراً على أن الأسر، بعد أشهر من تعرضها للتضخم، قد وصلت إلى حدها الأقصى.

من المتوقع أن ترتفع مبيعات التجزئة بنسبة 0.4% في سبتمبر، وهي زيادة أقل من الزيادة البالغة 0.6% في أغسطس، وفقًا للمحللين. قد يكون هذا الانخفاض الطفيف بمثابة إشارة أولية على تراجع أكثر استدامة بعد الإنفاق القوي خلال الصيف. وتوقع خبراء الاقتصاد استمرار هذا الدعم مع تفاقم الضغوط المالية: فقد عزز الارتفاع السابق في الطلب النمو الاقتصادي في الربع الثالث.

الأسعار المرتفعة تدفع المتسوقين إلى خفض مشترياتهم

انخفض التضخم عن ذروته عام ٢٠٢٢، لكن أسعار العديد من السلع الأساسية اليومية لا تزال مرتفعة بشكل مستمر. بالنسبة لملايين الأمريكيين، انعكس هذا في قيود الميزانية في وقتٍ كانت فيه الأجور بطيئةً في مواكبة وتيرة التضخم. لا تزال البقالة والإيجار والغاز والمرافق المنزلية تُشكل حصةً أكبر من دخل الأسرة مقارنةً بما كانت عليه في خمسين عامًا؛ ولم يتبقَّ سوى القليل من المال للإنفاق التقديري.

تُسلّط دراسة جديدة من جامعة ميشيغان الضوء على هذا الضغط. يُبلغ المستهلكون الآن عن أسوأ توقعات لأوضاعهم المالية الشخصية منذ عام ٢٠٠٩، مدفوعةً بمزيج من ارتفاع الأسعار وركود المدخرات. كما ارتفعت المخاوف بشأن فقدان الوظائف إلى أعلى مستوى لها في خمس سنوات، في مؤشر على أن الأسر قد تكون على وشك التحول من الإنفاق الحذر إلى التقشف الشديد.

تتسع الفجوة بين الدخول. ويظل المستهلكون الأثرياء، بفضل ازدهار سوق الأسهم، في وضع مريح للإنفاق. وول مارت وقد حققت

ومع ذلك، بالنسبة لمن هم في أدنى سلم الدخل، يختلف الوضع تمامًا. تقول متاجر تحسينات المنازل، بما في ذلك هوم ديبوت، إن العملاء يؤجلون عمليات الشراء الكبيرة ويؤجلون تجديد منازلهم. وتكشف هذه الاتجاهات مجتمعةً عن حقيقة واضحة: حتى لو أراد الأمريكيون الإنفاق، فإن الكثيرين لا يستطيعون تحمل زيادة ميزانياتهم.

مشاكل سوق العمل تؤثر سلباً على نمو الإنفاق

يشهد سوق العمل الأمريكي، وهو مصدر رئيسي للقوة الاقتصادية، تباطؤًا. ويتباطأ التوظيف مع تزايد حذر أصحاب الأعمال. وتعمل العديد من الشركات على خفض التكاليف من خلال إبطاء وتيرة التوظيف والاستثمار، أو استخدام الأتمتة لخفض تكاليف العمالة.

من المتوقع أن يؤكد إصدار "الكتاب البيج" لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع، والذي يغطي شهري أكتوبر وأوائل نوفمبر، تباطؤ الاقتصاد. ويتوقع المحللون تقارير عن مزيد من ضعف التوظيف، وتراجع النشاط التجاري، وتزايد الحذر في العديد من القطاعات.

كتب خبراء اقتصاديون في بلومبرغ أن ظروف العمل شهدت تحسنًا طفيفًا بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها في الصيف. ومع ذلك، أدى الإغلاق الجزئي للحكومة الفيدرالية في أكتوبر إلى فجوة جديدة في التوظيف وإنفاق المستهلكين. وقد أعادت هذه الخيبات الأمل إشعال الدعوات إلى خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في ديسمبر، ويرى بعض الخبراء أن خفض أسعار الفائدة قد يُسهم في دعم انتعاش اقتصادي هشّ بشكل متزايد. 

سيشهد التقويم الاقتصادي أيضًا العديد من المؤشرات الاقتصادية المهمة. سيوفر مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر، وطلبات السلع المعمرة، وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية نظرةً أشمل على صحة الاقتصاد مع حلول عطلة عيد الشكر.

تستعد متاجر التجزئة الآن للجمعة السوداء، ذلك اليوم الذي يُرجّح أن يكون أكبر يوم تسوق في السنة. وبينما تستعد العلامات التجارية الكبرى لارتفاع حاد في المبيعات، تشير المؤشرات الأولية إلى أن المستهلكين قد يدخلون موسم الأعياد بقلق لم نشهده في السنوات الأخيرة.