تشير المؤشرات الاقتصادية إلى ركود اقتصادي مع توجه رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى الكونغرس

تُظهر أحدث الأرقام أن الاقتصاد الأمريكي ينهار بشكل حاد، ويتجه جيروم باول الآن إلى مبنى الكابيتول هيل بينما يقف الاحتياطي الفيدرالي بأكمله في موقف دفاعي.

وفقًا لمجلس المؤتمرات، انخفض المؤشر الاقتصادي الرائد (LEI) بنسبة 0.1٪ في مايو، وهو سادس انخفاض شهري على التوالي، وهو الآن منخفض بنسبة 16٪ عن أعلى مستوى له، ليصل إلى أدنى مستوى له في تسع سنوات.

على مدى الأشهر الستة الماضية، انخفض المؤشر بمعدل سنوي يبلغ حوالي 5٪، وهو ما يتجاوز الخط الأحمر الذي عادة ما يشير إلى ركود قادم. 

من بين الأشهر الـ 39 الماضية، انخفض المؤشر في 37 شهرًا. وهذا أحد أسوأ الأنماط المسجلة، وفي كل مرة حدث فيها شيء كهذا منذ عام 1960، انتهى الأمر بالولايات المتحدة في حالة ركود.

من المقرر أن يدلي باول بشهادته أمام الكونغرس يومي الثلاثاء والأربعاء، بدءاً بلجنة الخدمات المالية في مجلس النواب، ثم لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ. هذه الجلسات روتينية بطبيعتها، لكن هذه الجلسة ليست عادية.

يواجه الاحتياطي الفيدرالي ضغوطاً سياسية ليس فقط من البيت الأبيض، بل من داخله أيضاً.dent دونالد ترامب وإدارته يضغطون بقوة لخفض أسعار الفائدة، والآن أعلن مسؤولان في الاحتياطي الفيدرالي، ميشيل بومان وكريستوفر والر، دعمهما علناً لخفضها بدءاً من شهر يوليو.

انشق بومان ووالر مع تزايد الضغط على باول

قالت بومان، في حديثها من براغ، إنها ترى مبرراً لتخفيف السياسة النقدية الشهر المقبل، إذا لم تشهد بيانات التضخم ارتفاعاً حاداً. وأيّدها والر على قناة سي إن بي سي، قائلاً إنه يدعم اتباع نهج حذر في خفض أسعار الفائدة. عُيّن كلاهما من قبل ترامب خلال ولايته الأولى، ويُطرح اسمهما الآن كبديلين محتملين لباول العام المقبل. وقد زعزعت مساعيهما المفاجئة لخفض أسعار الفائدة جبهة الاحتياطي الفيدرالي الموحدة، ودفعت الأسواق إلى تعديل توقعاتها بسرعة. وتشير أداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة سي إم إي حالياً إلى أن احتمال خفض سعر الفائدة في يوليو يبلغ 23%، مع احتمال بنسبة 82% لخفضه في سبتمبر.

محمد العريان، كبير المستشارين الاقتصاديين في شركة أليانز، قال لشبكة سي إن بي سي يوم الاثنين: "بدأ بعض النفوذ السياسي بالظهور في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية". وأضاف أن تأييد اثنين من حكام الولايات، وكلاهما من الجمهوريين، لتخفيضات يوليو علنًا لم يكن مصادفة.

"فجأةً، أصبح لدينا حاكمان يميلان إلى الحزب الجمهوري، وقد طرحا فكرة يوليو، مما أثر على السوق"، قال. "ما أعرفه هو أن جاي باول سيواجه صعوبة بالغة في توحيد الجميع حول رسالة واحدة"

يرغب حلفاء ترامب في تخفيضات أسرع بينما يتمسك باول بموقفه المتأني

من الخارج، يبدو أن ترامب وعدداً من مسؤوليه يرغبون في خفض أسعارmatic بشكل كبير، بما لا يقل عن نقطتين مئويتين كاملتين. لكن هذا لن يحدث. وقد رفض والير نفسه هذه الفكرة، قائلاً: "أريد أن أبدأ ببطء". حتى أن أحدث توقعات الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى أن سعر الفائدة النهائي سيبلغ حوالي 3%، أي أقل بـ 1.25 نقطة فقط من المستوى الحالي.

إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، فقد يأتي ذلك بنتائج عكسية. فعندما خفضها بمقدار نقطة كاملة بين سبتمبر وديسمبر من العام الماضي، ارتفعت عوائد السندات بالفعل، لأن المتداولين توقعوا ارتفاع النمو والتضخم أيضاً.

قال جاي كيديا، الباحث في معهد كاتو، إن فكرة أن خفض أسعار الفائدة يُحسّن الاقتصاد فورًا خاطئة. وأضاف: "إن فكرة أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإجراء ما، ثم ينتقل التأثير فورًا، وأن كل شيء يسير كما هو مُفترض، هي مجرد خرافة. فالناس يُبالغون كثيرًا في تقدير تأثير الاحتياطي الفيدرالي على الاقتصاد، لا سيما على المدى القريب"

في غضون ذلك، نشر بيل بولت، رئيس الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان، على موقع X يوم الاثنين أن الزخم يتزايد "للاستقالة الفورية لباول"، مدعياً ​​أنه "من الواضح أن تحيز باول السياسي ضدdent العظيم يستدعي النظر فيه". لم يرد باول، لكن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليس سوى واحد من 12 ناخباً في لجنة تحديد أسعار الفائدة، ويبدو حالياً أنه لا يتفق مع جميع أعضاء الفريق.

من جهة أخرى، دعت السيناتور إليزابيث وارن أيضاً إلى خفض أسعار الفائدة. خلال جلسات الاستماع هذا الأسبوع، من المرجح أن يواجه باول أسئلة من كلا الحزبين؛ إذ يطالب الجمهوريون بمعرفة سبب عدم خفض أسعار الفائدة، بينما يحثه الديمقراطيون على عدم التردد.