أسواق التنبؤات تقارن بين عيوب الأجهزة وسلسلة أرباح شركة إنفيديا الفصلية

ينتظر المستثمرون نتائج شركة إنفيديا في 20 مايو، لكن المخاوف بشأن مشاكل أحدث بطاقات الرسومات الخاصة بها تخلق حالة من عدم اليقين بشأن ما ستظهره النتائج.

ستعلن شركة تصنيع الرقائق عن أرباح الربع الأول من السنة المالية 2027 الأسبوع المقبل. وتتوقع منصات المراهنات tracنتائج الأعمال نتائجtron.

في منصة Polymarket، يتوقع المستخدمون احتمالاً بنسبة 97% لتحقيق أداء أفضل، بينما تُظهر منصة Kalshi تفاؤلاً مماثلاً في قطاعات الألعاب ومراكز البيانات الكبيرة.

ومع ذلك، فإن الصعوبات التي تواجه أحدث برامج بطاقات الرسومات من إنفيديا تثير المخاوف.

أصدرت الشركة تحديثات لبرامج تشغيل GeForce 595.71 لمعالجة المشكلات السابقة، لكن المستهلكين يبلغون عن مشكلات جديدة.

يبدو أن التحديث يحد من كمية الطاقة الكهربائية التي يمكن أن تسحبها وحدات معالجة الرسومات من سلسلة RTX 50.

بسبب قيود الطاقة، فإن بطاقات بنية "بلاك ويل" هذه لا تعمل بكفاءة كما ينبغي.

تُظهر الاختبارات أن البطاقات تعمل بسرعات أقل من 3000 ميجاهرتز، مما يقلل من الأداء في ألعاب الفيديو والتطبيقات الأخرى.

يعتقد بعض المحللين أن شركة Nvidia قد تحد من الطاقة لمنع ارتفاع درجة الحرارة في موصل الطاقة 12V-2×6، لكن الشركة لم تقدم تفسيراً رسمياً لهذه المشكلة.

توقعاتtronمدعومة بإنفاق العملاء

يتوقع محللو وول ستريت أن تعلن شركة إنفيديا عن إيرادات بقيمة 78.8 مليار دولار وأرباح بقيمة 1.77 دولار للسهم الواحد.

بحسب جيمس شنايدر، المحلل في غولدمان ساكس الذي يدرس شركات التكنولوجيا، فإن رقم المبيعات النهائي قد يكون أعلى بنحو ملياري دولار من معظم التوقعات.

تشير عدة مؤشرات إلى أن التوقعات المتفائلة قد تكون مبررة.

ستنفق الشركات الأربع الأكبر استخداماً لرقائق مراكز البيانات من إنفيديا، وهي ألفابت، وأمازون، وميتا، ومايكروسوفت، أكثر من 700 مليار دولار على المعدات والبنية التحتية بحلول عام 2026.

قد يؤدي هذا الاستثمار الكبير إلى طلبات كبيرة لمنتجات شركة إنفيديا.

تشير مبيعات رقائق الذاكرة أيضاً إلى طلبtron. وقد أعلنت شركة سانديسك مؤخراً عن إيرادات ربع سنوية بلغت 5.9 مليار دولار، وهو ما فاق توقعات المحللين.

بما أن رقائق الذاكرة تعمل جنبًا إلى جنب مع معالجات الرسومات، فإن نتائج سانديسكtronتشير إلى أن الطلب على التكنولوجيا المتعلقة بوحدة معالجة الرسومات في السوق لا يزال قويًا.

لا تزال المنافسة وعدم استقرار السوق مصدر قلق

ومع ذلك، فإن أسواق المراهنات لا تُظهر الصورة الكاملة دائمًا.

لا يملك الشخص العادي الذي يراهن على هذه المنصات إمكانية الوصول إلى معلومات خاصة غير منعكسة بالفعل في سعر سهم شركة إنفيديا.

إن الأشخاص الذين يتابعون عن كثب سلاسل التوريد وشركات الاستثمار الضخمة، بدلاً من المراهنين العاديين، يقدمون أكثر الرؤى قيمة.

ومن العوامل الأخرى التي تزيد الأمر تعقيداً أن شركات التكنولوجيا الكبرى تقوم بتطوير رقائقها المخصصة.

تمتلك جوجل معالجات TPU، بينما تمتلك أمازون رقائق Trainium، وكلاهما مصمم خصيصًا لأعمال الذكاء الاصطناعي.

إذا بدأت هذه الشركات في استخدام أجهزتها الخاصة بدلاً من الشراء من شركة Nvidia، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض الإيرادات المستقبلية.

تتكيف الشركات المصنعة للخوادم أيضاً مع تحولات السوق. تحتاج شركات مثل ديل، وإتش بي إي، ولينوفو، وسوبر مايكرو إلى تقديم ما هو أكثر من مجرد رقائق إنفيديا لكسب العملاء.

إنهم يجمعون بين أدوات البرمجيات والخدمات الاستشارية لمساعدة الشركات على إدارة استهلاك الطاقة ومتطلبات التبريد لأنظمة الذكاء الاصطناعي.

أعلنت شركة ديل مؤخراً عن دخل قدره 9 مليارات دولار من الخوادم المحسّنة بالذكاء الاصطناعي، بينما حققت شركة سوبر مايكرو مبيعات بقيمة 10.2 مليار دولار، حيث تمثل المنصات القائمة على معالجات الرسومات بالذكاء الاصطناعي أكثر من 80 بالمائة.

لقد تجاوزت شركة Nvidia توقعاتها باستمرار في الفصول الأخيرة.

تكمن قوة الشركة في امتلاكها لأفضل أجهزة الرسومات، ومنصة برمجية راسخة تسمى Cuda يعتمد عليها المطورون، وخبرة في تكنولوجيا الشبكات لمراكز البيانات.

وقد ساهمت هذه المزايا في إبقاء شركة Nvidia في طليعة الشركات التي تتسابق لبناء أنظمة الذكاء الاصطناعي.

عندما يتم الإعلان عن النتائج في 20 مايو، سيركز المستثمرون على ما إذا كان الأداء المالي لشركة Nvidia واحتياطياتها cash البالغة 60.6 مليار دولار يمكن أن يخفف المخاوف بشأن مشاكل الأجهزة وعدم اليقين العام في السوق.

لا تزال صناعة الذكاء الاصطناعي في مرحلة مبكرة، وقد وصفتها وكالات التصنيف بأنها تنطوي على قدر كبير من عدم اليقين لأن الكثير منها لا يزال جديدًا ويتطور.

إن المشاكل المتعلقة ببطاقات الرسومات والقيود في سلسلة التوريد تجعل الوضع أكثر تعقيداً مما يبدو.

قد يكون لكيفية استجابة شركة Nvidia لهذه المشاكل خلال مكالمة الأرباح أهمية لا تقل عن أهمية النتائج المالية التي ستعلن عنها.