انخفضت أسهم شركة إنفيديا بأكثر من 4% في وقت مبكر من صباح الاثنين بعد أن وجّهdent الأمريكي دونالد ترامب رسالة شديدة اللهجة بشأن الرسوم الجمركية. وكان ترامب قد صرّح يوم الأحد بأنه لن يتم منح أي دولة معاملة خاصة فيما يتعلق بالرسوم الجمركية.
كما وقع على سياسات تجارية جديدة دخلت حيز التنفيذ في 2 أبريل ، والذي أطلق عليه اسم "يوم التحرير". وقد أثار هذا مخاوف المستثمرين الذين كانوا يتوقعون موقفاً تجارياً أكثر مرونة.
أدت تصريحات ترامب إلى موجة بيع واسعة النطاق في السوق، قادتها أسهم شركات التكنولوجيا . وانخفضت أسهم تسلا بأكثر من 5%، مسجلةً أكبر انخفاض بين شركات التكنولوجيا السبع الكبرى. كما شهدت أسهم شركة إنفيديا، التي كانت بالفعل هدفاً للقيود التجارية الجديدة، تراجعاً حاداً.
التعريفات الجمركية الجديدة تعرقل دور شركة إنفيديا في سباق التسلح بالذكاء الاصطناعي
يؤثر فرض تعريفة جمركية وشيكة بنسبة 25% من قبل الحكومة الأمريكية على السلع القادمة من المكسيك وكندا بشكل مباشر على شركة إنفيديا . تنتج الشركة وحدات معالجة رسومية متطورة (GPUs) تُستخدم في خوادم الذكاء الاصطناعي. ولذلك، يتم تجميع العديد من هذه الخوادم في المكسيك ثم تُنقل عبر الحدود إلى الولايات المتحدة.
بحسب بيانات التجارة، استوردت الولايات المتحدة أجهزة كمبيوتر بقيمة 43 مليار دولار، بما في ذلك خوادم الذكاء الاصطناعي، من المكسيك في عام 2024. وتتوقع الشركة أن تؤدي التعريفات الجديدة إلى زيادة تكلفة هذه الخوادم، مما قد يقلل الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي من إنفيديا.
قد تشهد تايوان، التي تُعدّ مصدراً رئيسياً لإمدادات وحدات معالجة الرسومات (GPU) لشركة إنفيديا، تمديداً للقيود التجارية. ففي عام 2024، استوردت الولايات المتحدة من تايوان قطع غيار حاسوبية بقيمة 33 مليار دولار، بما في ذلك لوحات الدوائر المطبوعة التي تعمل بمعالجات إنفيديا. وقد ترتفع تكاليف إنتاج الشركة التقنية إذا فرض ترامب مزيداً من الرسوم الجمركية على تايوان.
تستعد شركة إنفيديا لإجراء تغييرات كبيرة في المستقبل
ستستغرق الآثار قصيرة المدى للتعريفات وقتاً لتتضح، لكن شركة Nvidia تتطلع بالفعل إلى المستقبل.
في أحدث مؤتمر لشركة GTC ، أجاب الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ على أسئلة حول القيود التجارية، موضحاً أن قيود مراقبة الصادرات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والصين كانت السبب وراء التحديات التي تواجهها الشركة.
وأقر بأن الرسوم الجمركية سيكون لها "تأثير طفيف" على الشركة على المدى القصير، لكنه أكد أيضاً أن شركة Nvidia تسعى إلى إيجاد حلول طويلة الأجل.
تُعدّ زيادة الإنتاج في الولايات المتحدة خطوةً مهمةً نحو تحقيق هذا الهدف. وقد أشار هوانغ إلى استثمار شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) مبلغ 100 مليار دولار لإنشاء مصانع رقائق جديدة في الولايات المتحدة. وتُعتبر TSMC شريكًا تصنيعيًا رئيسيًا لشركة Nvidia، ومن شأن هذه الخطوة أن تُسهم في الحدّ من الاعتماد المفرط على المصانع الخارجية في المستقبل.
ومع ذلك، واجه سهم شركة Nvidia ضغوطًا في عام 2025. وحتى صباح يوم الاثنين، انخفض بنسبة 22% تقريبًا منذ بداية العام.
قبل تصريحات ترامب الأخيرة، قال المحللون إن سوق الأسهم لم يستوعب بعدُ تأثير الرسوم الجمركية الجديدة بشكل كامل. والآن، يحذر بعض الخبراء الماليين المستثمرين من ضرورة مراعاة كيفية تأثير هذه القواعد التجارية طويلة الأجل على القطاع.
حتى قبل تصريحات ترامب الأخيرة، حذر بعض المحللين من أن السوق لم تُقيّم بعدُ الآثار الكاملة لهذه الرسوم الجمركية بشكل صحيح. ووفقًا لتقارير جوش شيفر من ياهو فاينانس، قلّل العديد من المستثمرين من شأن مدى ونطاق سياسات ترامب التجارية. وقالت هنرييتا تريز، خبيرة السياسات الاقتصادية في شركة فيدا بارتنرز، إن السوق تُدرك الآن مدى خطورة هذه الرسوم الجمركية وتأثيرها طويل الأمد.
