حذرت أدريانا كوجلر، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يوم الاثنين من أن فرض تعريفات جمركية جديدة على الواردات قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار وإبطاء الاقتصاد، مما يقلل من القدرة الشرائية للأسر ويحد من النمو.
وفي حديثها في دبلن، أيرلندا، قالت كوجلر إن رفع الرسوم الجمركية سيؤدي إلى صدمة في العرض. وأضافت أمام الحضور: "قد تؤثر الرسوم الجمركية المرتفعة على السلع الأمريكية المستوردة على اقتصادنا الكلي عبر قنوات عديدة... أعتقد أنها ستؤدي في المقام الأول إلى رفع الأسعار وخفض النشاط الاقتصادي".
تصريحاتها الذي اتفقت فيه واشنطن وبكين على تخفيف حدة نزاعهما التجاري. وحدد الجانبان مهلة 90 يومًا لخفض الرسوم الجمركية بنسبة 115 نقطة مئوية، بينما يجري مناقشة قواعد طويلة الأجل. وستنخفض الرسوم الأمريكية التي بلغت 145% إلى 30%، وستنخفض الرسوم الصينية الانتقامية من 125% إلى 10%.
وقال كوجلر: "إن السياسات التجارية تتطور ومن المرجح أن تستمر في التغير، حتى في وقت قريب مثل هذا الصباح".
ترى الحاكمة أن مخاطر التضخم لا تزال مرتفعة، وتؤيد الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة. وأضافت: "في نهاية المطاف، أرى أن الولايات المتحدة ستشهد على الأرجح نمواً أقل وتضخماً أعلى".
إن تحذيرها يعكس تعليقات نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار ورئيسdent الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الجمعة، واللذان أشارا أيضاً إلى ارتفاع التضخم وضعف الإنتاج واحتمال ارتفاع معدل البطالة.
رئيس اللجنة، جيروم باول، حذراً مماثلاً يوم الأربعاء، قائلاً إنه سينتظر بيانات أوضح قبل تغيير المسار. وفي ذلك اليوم، صوّت جميع المسؤولين على إبقاء النطاق المستهدف عند 4.25% إلى 4.50%، وهو المستوى الذي تم الوصول إليه في أواخر عام 2024 بعد خفض بنسبة نقطة مئوية كاملة في خريف ذلك العام.
كثّف البيت الأبيض مساعيه لخفض أسعار الفائدة كإجراء وقائي ضد التباطؤ الاقتصادي المستقبلي. وجددdent دونالد ترامب مطالبته بتخفيف السياسة النقدية يوم الخميس، مُلمحًا إلى أن باول لا يرغب في خفض أسعار الفائدة "لأنه لا يُحبني". وعلى مواقع التواصل الاجتماعي، وصف ترامب رئيس الاحتياطي الفيدرالي بـ"جيروم باول المتأخر جدًا"، وكتب أن باول "أحمق، لا يفقه شيئًا"
ساهمت أنباء تعليق التجارة لمدة 90 يومًا في دعم وول ستريت ، حيث ارتفعت الأسهم على أمل تخفيف حدة التوترات التجارية. وانخفضت عوائد السندات، بينما تراجع الدولار بشكل طفيف مقابل العملات الرئيسية، مع إعادة المتداولين تقييم توقعاتهم. وأشار المحللون إلى أن هذه الخطوة تعكس رغبة البلدين في تجنب أي تصعيد خطير خلال المحادثات هذا الربع.
ويشير كوجلر إلى أن متوسط الرسوم الجمركية لا يزال مرتفعاً بعد التخفيضات
ومع ذلك، قالت كوجلر إن الاقتصاد سيتأثر سلباً إذا بقيت الرسوم الجمركية قريبة من مستوياتها الجديدة، وأن حالة عدم اليقين نفسها تؤثر بالفعل على خطط الأعمال من خلال "التحميل المسبق، والمشاعر، والتوقعات". وأشارت إلى أن متوسط الرسوم الجمركية، حتى بعد التخفيضات، "أعلى بكثير" مما كان عليه في أي وقت مضى منذ عقود عديدة.
وحذرت من أنه إذا استمرت الرسوم الجمركية أعلى بكثير مما كانت عليه في وقت سابق من العام، فإن النمو الاقتصادي سيضعف. وأضافت أن ارتفاع التكاليف سيؤدي إلى انخفاض الدخول المعدلة وفقًا للتضخم، وزيادة نفقات الشركات، مما سيدفع الأسر إلى شراء سلع أقل، والشركات إلى طلب مدخلات أقل.
بمرور الوقت، قد يؤثر ذلك سلباً على الإنتاجية. فالشركات التي تدفع مبالغ أكبر مقابل قطع الغيار وتواجه انخفاضاً في الطلب قد تخفض استثماراتها وتكتفي بمزيج إنتاجي أقل كفاءة.
على المدى القريب، من المتوقع أن تؤثر فواتير الاستيراد المرتفعة بشكل مباشر على أسعار المستهلكين وتكاليف المواد المستخدمة في المصانع. لا تمثل الواردات سوى حوالي 11% من الناتج المحلي الإجمالي، ومع ذلك، فإن الرسوم الجمركية على السلع الوسيطة مثل الألومنيوم والصلب يمكن ripple عبر العديد من سلاسل التوريد.
أشارت كوجلر إلى أحدث استطلاع أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس على المديرين التنفيذيين في تكساس، حيث أفادت 55% من الشركات أنها تخطط لتحميل معظم أو كل تكاليف الرسوم الجمركية على عملائها. ومن بين هؤلاء، سعى 26% إلى رفع الأسعار عند الإعلان عن الرسوم الجمركية، وتوقع 64% القيام بذلك في غضون ثلاثة أشهر. وقالت: "هذا يوحي لي بأن زيادات الأسعار قد تحدث قريبًا".
كما أشارت إلى استطلاع رأي المستهلكين الذي أجرته جامعة ميشيغان، حيث بلغت توقعات التضخم على المدى الطويل أعلى مستوى لها منذ يونيو 1991.
واختتم كوجلر قائلاً: "مع احتمال تحرك التضخم والتوظيف في اتجاهين متعاكسين في المستقبل، سأراقب التطورات عن كثب وأنا أدرس المسار المستقبلي للسياسة".
