كيف ستؤثر انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين ربع السنوية على السوق؟

في 27 مارس، انتهت صلاحية الخيارات الشهرية والربع سنوية، بإجمالي قيمة اسمية تبلغ 13.4 مليار دولار لعقود البيتكوين. قد يؤثر انتهاء الصلاحية على السوق خلال عطلة نهاية الأسبوع القادمة، حيث يعيد متداولو الخيارات ترتيب مراكزهم ويعبرون عن توقعاتهم بشأن البيتكوين. 

انتهت صلاحية ما مجموعه 194,400 عقد بيتكوين في 27 مارس، في حدث خيارات ربع سنوي أكبر من المعتاد. وتبلغ مستويات الألم الأقصى 74,000 دولار، لكن إعادة ترتيب الخيارات قد تؤثر على سوق السبوت (ال-spot). 

تزامن انتهاء صلاحية الخيارات ربع السنوية مع ضعف البيتكوين وحركات سعرية صغيرة نسبياً خلال الأسبوع الماضي. تداول البيتكوين عند 68,683.66 دولار، بينما حافظ الإيثريوم على مستوياته فوق 2,062 دولار، لا يزال السوق هشا.

تداول البيتكوين أيضاً في ظل مشاعر الخوف الشديد، حيث عكس ترتيب الخيارات أيضاً اتجاهًا هابطًا. BTC انخفض بنسبة 21.6٪ في الربع الحالي، بعد خسائره المتتالية الأولى في يناير وفبراير، وأرباح صافية بنسبة 2.16٪ في مارس حتى الآن.

على الرغم من التداول الهابط، سجلت أسواق الخيارات أرقاماً قياسية جديدة في الاهتمام المفتوح. وقبل انتهاء الصلاحية ربع السنوي، سجلت Deribit اهتماماً مفتوحاً قريباً من الذروة بقيمة 526 مليار دولار، بزيادة من 494 مليار دولار في نهاية الربع السابق. 

أظهرت Deribit اهتماماً مفتوحاً ذروياً في نوفمبر، حيث كان المتداولون يعيدون ترتيب مراكزهم في سوق ينهار من ذروته. تسارع تداول الخيارات وأصبح ضرورياً مع تحرك أسواق البيتكوين والإيثريوم في ظل عدم يقين متزايد. 

اتجاه خيارات البيتكوين هابط

أظهرت خيارات البيتكوين حماية قوية ضد الهبوط، مع تراكم الاهتمام المفتوح بخيارات البيع (put options) عند مستوى 60,000 دولار. أشار متداولو الخيارات إلى أسوأ سيناريو، حيث يخترق البيتكوين ذلك النطاق. 

بشكل عام، تهيمن خيارات الشراء (call options) في نطاق سعري أعلى على خيارات البيع. يشير المتداولون إلى أن تعافي السوق قد يكون أكثر أماناً فوق مستوى 70,000 دولار، مع تراكم خيارات الشراء عند 75,000 دولار. يظهر سوق Deribit أن البيتكوين قد يكون أمامه طريق طويل للتعافي إلى ذلك النطاق السعري، وقد يستمر التداول الهابط.

قبل حدث الانتهاء، أغلق متداولو الخيارات أيضاً بعض المراكز وقاموا بتدويرها للفترة الأكثر نشاطاً التالية. انتقل المتداولون إلى خيارات الشراء خيارات الشراء لشهر يونيو وسبتمبر، مما يشير إلى أمل في تعافي مستقبلي. 

خيارات الإيثريوم تنتهي دون مستويات الألم الأقصى

أظهر تداول خيارات الإيثريوم مستويات نشاط أكثر هدوءاً. في 27 مارس، 2.12 مليار دولار انتهت صلاحية الاهتمام بخيارات الإيثريوم، مع ألم أقصى عند 2,250-2,300 دولار. تغيرت مستويات الألم الأقصى بعد تدوير العقود في اللحظة الأخيرة. 

انقلب نسبة البيع/الشراء (put/call ratio) إلى 1.10 في اليوم الماضي، مما يشير إلى تحولات هابطة فورية في الترتيب، حيث انخفض الإيثريوم أقرب إلى 2,000 دولار. بشكل عام، ETH بقي تداول الخيارات أبطأ، حيث كان عدد أقل من الحائزين يبحثون عن حماية ضد الهبوط. 

تظهر خيارات البيع (put options) للإيثريوم محاولات لحماية downside عند 1,750 دولار لكل إيثريوم. تمتلك خيارات الشراء (call options) أكبر حصة من الاهتمام المفتوح عند 2,500 دولار، مما يشير إلى سعر يُرى فيه الإيثريوم بشكل أكثر إيجابية. 

يُعد الإيثريوم على وشك إغلاق الربع الأول بخسارة بنسبة 30.55٪، بعد شهرين من الخسائر وأرباح صافية صغيرة بنسبة 5٪ في مارس.