Wie wird die Quartalsfälligkeit der BTC-Optionen den Markt beeinflussen?

Am 27. März sind die monatlichen und quartalsweisen Optionen abgelaufen, mit einem Gesamtnennwert von 13,4 Mrd. USD für BTC-Verträge. Die Optionsfälligkeit könnte den Markt über das kommende Wochenende hinweg beeinflussen, da Optionshändler ihre Positionen anpassen und ihre Erwartungen an BTC signalisieren. 

Insgesamt 194.400 BTC-Verträge sind am 27. März abgelaufen, was ein größeres als übliches Ereignis für die Quartalsoptionen darstellt. Die Max-Pain-Level liegen bei 74.000 USD, doch die Neupositionierung der Optionen könnte den Spotmarkt beeinflussen. 

Die Quartalsfälligkeit der Optionen fällt mit einer Schwäche bei BTC und relativ geringen Preisbewegungen in der vergangenen Woche zusammen. BTC notierte bei 68.683,66 USD, während ETH über 2.062 USD hielt, da der Markt weiterhin unsicher war.

BTC wurde ebenfalls von extremer Angst getrieben, da die Optionspositionierung ebenfalls einen bärischen Trend widerspiegelte. BTC ist im laufenden Quartal um 21,6 % gefallen, nachdem es in Januar und Februar zu ersten aufeinanderfolgenden Verlusten kam und es bis Ende März zu Nettogewinnen von 2,16 % kam.

Trotz des bärischen Handels verzeichneten die Optionsmärkte neue Rekorde beim offenen Interesse. Vor dem Quartalsablauf wies Deribit ein fast rekordhohes offenes Interesse von 526 Mrd. USD auf, gegenüber 494 Mrd. USD am Ende des letzten Quartals. 

Deribit verzeichnete im November sein höchstes offenes Interesse, da Händler ihre Positionen in einem Markt neu ausrichteten, der von seinem Höchststand abwärts brach. Der Optionshandel beschleunigte sich und wurde unverzichtbar, als sich die BTC- und ETH-Märkte mit zunehmender Unsicherheit entwickelten. 

BTC-Options-Trend ist bärisch

BTC-Options zeigten eine starke Absicherung nach unten, wobei das kumulierte offene Interesse bei Put-Optionen bei 60.000 lag. Optionshändler signalisierten ein Worst-Case-Szenario, in dem BTC diesen Bereich durchbrechen würde. 

Insgesamt dominieren Call-Optionen in höheren Preisklassen die Put-Optionen. Händler deuten an, dass eine Markterholung oberhalb von 70.000 USD sicherer sein könnte, wobei Call-Optionen bei 75.000 USD akkumuliert werden. Der Deribit-Markt zeigt, dass BTC einen langen Weg vor sich hat, um diesen Preisbereich wiederzuerreichen, und der bärische Handel könnte anhalten.

Vor dem Ablaufereignis schlossen Optionshändler zudem einige Positionen und rollten sie in die nächste aktivste Periode. Händler wechselten zu Out-of-the-Money- Call-Optionen für Juni und September, was auf eine zukünftige Hoffnung auf eine Erholung hindeutet. 

ETH-Optionen laufen unterhalb des Maximum-Pain-Niveaus ab

Der Handel mit ETH-Optionen zeigte ruhigere Aktivitätsniveaus. Am 27. März $2.12 Mrd. lief das Interesse an ETH-Optionen aus, wobei das Maximum Pain bei 2.250–2.300 USD lag. Die Maximum-Pain-Niveaus verschoben sich nach Last-Minute-Rollovers der Verträge. 

Das Put/Call-Verhältnis stieg im vergangenen Tag auf 1,10, was unmittelbare bärische Verschiebungen in der Positionierung signalisierte, da ETH näher an die 2.000 USD sank. Insgesamt ETH blieb der Optionshandel langsamer, da weniger Halter nach Absicherung gegen fallende Kurse suchten. 

ETH-Put-Optionen zeigen Versuche zum Schutz vor fallenden Kursen bei 1.750 USD pro ETH. Call-Optionen haben ihren größten Anteil am offenen Interesse bei 2.500 USD, was einen Preis markiert, an dem ETH als eher bullisch eingestuft wird. 

ETH bereitet sich darauf vor, das erste Quartal mit einem Verlust von 30,55 % abzuschließen, nachdem es zwei Monate im Minus war und im März nur einen kleinen Netto-Gewinn von 5 % verzeichnete.