Wie wird sich der Verfall der vierteljährlichen BTC-Optionen auf den Markt auswirken?

Am 27. März verfielen die monatlichen und vierteljährlichen Optionen mit einem Nominalwert von insgesamt 13,4 Milliarden US-Dollar für Bitcoin-trac. Der Optionsverfall könnte den Markt am kommenden Wochenende beeinflussen, da Optionshändler ihre Positionen anpassen und ihre Erwartungen hinsichtlich der Bitcoin-Entwicklung signalisieren. 

Am 27. März liefen insgesamt 194.400 Bitcoin-tracaus – ein ungewöhnlich hohes Optionsvolumen im Quartalsvergleich. Das maximale Verlustpotenzial liegt bei 74.000 US-Dollar, doch die Neupositionierung der Optionen könnte den Kassamarkt beeinflussen. 

Der Verfall der Quartalsoptionen fällt mit der Schwäche des Bitcoin-Kurses und den relativ geringen Kursbewegungen der letzten Woche zusammen. Bitcoin notierte bei 68.683,66 US-Dollar, während Ethereum sich über 2,062 US-Dollar hielt, da der Markt weiterhin volatil war.

Der Bitcoin-Kurs war von extremer Angst geprägt, was sich auch in den Optionspositionen widerspiegelte, die einen Abwärtstrend zeigten. Bitcoin im laufenden Quartal einen Rückgang von 21,6 % und konnte im bisherigen März-Zeitraum Nettogewinne von 2,16 % erzielen.

Trotz des rückläufigen Handelsverhaltens erreichten die Optionsmärkte neue Rekordwerte beim offenen Interesse. Vor dem Quartalsverfall wies Deribit ein nahezu rekordhohes offenes Interesse von 526 Milliarden US-Dollar auf, gegenüber 494 Milliarden US-Dollar zum Ende des letzten Quartals. 

Deribit verzeichnete im November den höchsten Open Interest, da Händler in einem Markt, der von seinem Höchststand nachgab, ihre Positionen neu ausrichteten. Der Optionshandel beschleunigte sich und wurde unerlässlich, da sich die Märkte für Bitcoin und Ethereum zunehmend unsicher entwickelten. 

BTC-Optionen: Abwärtstrend

BTC-Optionen zeigten einentronSchutz vor Kursverlusten, wobei das offene Interesse an Put-Optionen bei 60.000 US-Dollar lag. Optionshändler signalisierten ein Worst-Case-Szenario, in dem BTC diese Spanne durchbrechen würde. 

Insgesamt dominieren Call-Optionen in höheren Preissegmenten Put-Optionen. Händler signalisieren, dass eine Markterholung oberhalb von 70.000 US-Dollar sicherer sein könnte, wobei sich Call-Optionen bei 75.000 US-Dollar anhäufen. Der Deribit-Markt deutet darauf hin, dass Bitcoin einen langen Weg vor sich haben könnte, um dieses Preisniveau wieder zu erreichen, und dass der Abwärtstrend anhalten dürfte.

Vor dem Verfallstermin schlossen Optionshändler einen Teil ihrer Positionen und verlängerten diese für die nächstaktivste Periode. Sie wechselten zu Call-Optionen für Juni und September, was auf eine mögliche Erholung hindeutet. 

ETH-Optionen verfallen unterhalb des maximalen Schmerzniveaus

Der Handel mit ETH-Optionen zeigte ein verhaltenes Aktivitätsniveau. Am 27. März Wert von 2,12 Milliarden US-Dollar , wobei der maximale Verlust zwischen 2.250 und 2.300 US-Dollar lag. Die maximalen Verlustniveaus verschoben sich aufgrund von kurzfristigentrac. 

Das Put/Call-Verhältnis kippte im Laufe des letzten Tages auf 1,10, was auf eine sofortige bärische Positionierung hindeutet, da der ETH-Kurs sich der Marke von 2.000 US-Dollar annäherte. Insgesamt mit ETH- Optionen jedoch langsamer, da weniger Inhaber sich gegen Kursverluste absichern wollten. 

ETH-Put-Optionen deuten auf Versuche hin, sich bei 1.750 US-Dollar pro ETH gegen Kursverluste abzusichern. Call-Optionen weisen bei 2.500 US-Dollar den größten Anteil an offenen Positionen auf, was auf einen Preis hindeutet, bei dem ETH als eher bullish eingeschätzt wird. 

ETH bereitet sich darauf vor, das erste Quartal mit einem Verlust von 30,55 % abzuschließen, nach zwei Monaten im Minus und einem kleinen Nettogewinn von 5 % im März.