بنك باركليز يحذر من أن جوجل تواجه مخاطر كبيرة في سوق الأسهم

يقول محللو باركليز إن أسوأ سيناريو محتمل في محاكمة جوجل الجارية لمكافحة الاحتكار قد يؤدي إلى انخفاض سعر سهم ألفابت بنسبة تصل إلى 25%.

في العام الماضي، قضى قاضٍ فيدرالي بأن شركة ألفابت تحتكر سوق البحث الإلكتروني والإعلانات عبر محركات البحث. وستختار المحكمة حلاً خلال بضعة أشهر. وقد قام محللون في بنك باركليز بدراسة النتائج المحتملة في مذكرة موجهة إلى العملاء يوم الاثنين، كما ذكر موقع بيزنس إنسايدر.

في أسوأ السيناريوهات، قد تُجبر المحكمة شركة ألفابت على بيع متصفح جوجل كروم لشركة أخرى، مثل مايكروسوفت. وتصف باركليز هذا السيناريو بأنه حدث "غير متوقع"، مستبعد الحدوث ولكنه قد يكون كارثيًا.

إذا تم بيع متصفح كروم، تتوقع باركليز انخفاض ربحية السهم بأكثر من 30%، إذ يمثل كروم حوالي 35% من إيرادات جوجل من البحث ويخدم نحو 4 مليارات مستخدم. ويعتقد البنك أن هذا قد يؤدي إلى انخفاض سهم ألفابت بنسبة تتراوح بين 15% و25% على الأقل، مشيرًا إلى أن المستثمرين الذين تحدث معهم لم يتوقعوا حاليًا مثل هذه النتيجة.

وكتب محللو باركليز: "لدهشتنا، وربما كان هذا مجرد أسلوب القاضي في وضع محامي جوجل في موقف حرج، أشار إلى أن هذا قد يكون الحل "الأكثر نزاهة" من بين جميع الحلول".

أثارت أنباء البيع المحتمل اهتماماًtrac. وقد صرّحت شركة OpenAI بأنها قد تنظر في شراء Chrome إذا ما طُرح للبيع.

أسهم جوجل معرضة للخطر إذا أمرت المحكمة بترخيص فهرس البحث أو أنهت صفقات حركة المرور

كما طرح بنك باركليز حلولاً أكثر ترجيحاً. أحد الخيارات هو إلزام جوجل بترخيص فهرس البحث الخاص بها للمنافسين. قد يؤدي ذلك إلى خفض ربحية السهم بنسبة تتراوح بين 10% و15%، وانخفاض سعر السهم بنسبة تتراوح بين 5% و10%.

من الحلول الممكنة الأخرى التخلص التدريجي من عقودtracالزيارات التي تُبرمها جوجل، وهي اتفاقيات تدفع بموجبها جوجل لجهات خارجية مقابل توجيه المستخدمين إلى محرك بحثها. وتشير تقديرات باركليز إلى أن هذه الخطوة قد تُخفض ربحية السهم بنسبة تتراوح بين 10% و20%، وتُقلل سعر السهم بنسبة تتراوح بين 5% و10%.

رفعت وزارة العدل دعوى قضائية ضد جوجل في عام 2020، بحجة أن الشركة "قوضت المنافسة" لأكثر من 15 عامًا.

أعلنت شركة ألفابت عدم موافقتها على الحكم، وتعتزم استئنافه فور تحديد سبل الانتصاف. وفي بيان لها، حذّرت الشركة من أن إجبار الشركات على بيع متصفح كروم ونظام أندرويد سيضرّ بالشركات ويزيد من مخاطر الأمن السيبراني والأمن القومي.