الكيانات المالية تمهد الطريق لصناديق الإيثير الآجلة

في أعقاب الطلبات الناجحة لصناديق بيتكوين الفورية في منتصف يونيو 2023، تحولت عدة كيانات مالية كبرى الآن انتباهها إلى صناديق الإيثير الآجلة. جلبت هذه الخطوة تفاؤلًا قويًا لمجتمع العملات المشفرة الأوسع، حيث تبحث هذه الشركات عن تنويع عروضها بما يتجاوز بيتكوين. قدمت ستة شركات مالية بارزة، بما في ذلك Volatility Shares وBitwise وRoundhill وVanEck وProshares وGrayscale، مؤخرًا طلبات لصناديق الإيثير الآجلة. تم الإبلاغ عن الطلبات من قبل إريك بالشوناس، كبير محللي صناديق ETF في بلومبرغ، في 1 أغسطس.

تزايد طلبات صناديق الإيثير الآجلة 

قدمت Volatility Shares، المعروفة بإطلاق أول صندوق متداول في البورصة (ETF) لعقود بيتكوين الآجلة ذات الرافعة المالية (BITX)، طلبًا جديدًا يُسمى صندوق Ether Strategy ETF. في اقتراحهم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 28 يوليو، كشفت Volatility Shares أن الصندوق سيستثمر في عقود آجلة للإيثير المدفوعة نقدًا والمتداولة في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، بدلاً من الاستثمار مباشرة في الإيثير.

تأتي هذه الخطوة من Volatility Shares بعد الإطلاق الناجح مؤخرًا لصندوقهم 2x Bitcoin Strategy ETF، الذي يقابل ضعف العائد اليومي الزائد لمؤشر S&P CME Bitcoin Futures Daily Roll Index. على الرغم من أن بعض مقدمي طلبات الإيثير أُجبروا مؤخرًا على سحب طلباتهم، فإن نجاح صندوق 2x Bitcoin Futures ETF أعطى Volatility Shares الثقة بأن الوقت مناسب لمواصلة السعي للحصول على صندوق الإيثير الآجل.

الإيثير يكسب زخمًا وسط مزيج من مشاعر السوق

بينما شهد سوق العملات المشفرة الأوسع بعض الضغط البيعي، أظهر الإيثير (ETH) مرونة، حيث ارتفع بأكثر من 2% في آخر 24 ساعة. في وقت كتابة التقرير، يتداول ETH عند 1,860 دولار، مع قيمة سوقية تبلغ 225 مليار دولار.

بعد انخفاض قصير تحت 1,900 دولار، تمكنت أسعار الإيثير من التعافي، مما وفر بعض الراحة للمستثمرين. ومع ذلك، أثر الانخفاض الأخير في سعر بيتكوين إلى 29,000 دولار أيضًا على الإيثير، مما أدى إلى انخفاضه تحت 1,900 دولار. يشير التعافي اللاحق فوق 1,850 دولار إلى مسار محتمل لمزيد من المكاسب.

على الرغم من التعافي الأخير في السعر، تكشف بيانات خيارات الإيثير قصة مختلفة. انخفض انحراف الخيارات (call-put skew) لـ الإيثير لمدة ستة أشهر، الذي يقيس الفرق بين التقلبات الضمنية لخيارات الشراء (call) وخيارات البيع (put) التي تنتهي في 180 يومًا، إلى -0.91. هذا هو أدنى مستوى منذ 15 يونيو، وفقًا لمقدم بيانات العملات المشفرة Amberdata.

تشير القيمة السلبية في انحراف الخيارات إلى تفضيل خيارات البيع (put options)، مما يشير إلى أن المستثمرين أكثر تشاؤمًا بشأن السوق. توفر خيارات البيع للمشترين الحق، ولكن ليس الالتزام، ببيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا في أو قبل تاريخ معين. من ناحية أخرى، تعد خيارات الشراء (call options) علامة على المشاعر الصعودية بين المستثمرين.

آفاق مستقبل صناديق الاستثمار المتداولة لعقود إيثيريم المستقبلية

بينما تسرع الكيانات المالية الكبرى لتقديم طلبات لصناديق الإيثير الآجلة، ينتظر سوق العملات المشفرة بحماس رد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على هذه الطلبات. أثار نجاح صناديق بيتكوين ETF في وقت سابق من هذا العام حماسًا لمزيد من الاستثمار المؤسسي في فضاء العملات المشفرة.

في حال تمت الموافقة عليها، قد تفتح إدخال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) لعقود إيثيريم المستقبلية الأبواب أمام شريحة أوسع من المستثمرين للاطلاع على ثاني أكبر عملة رقمية في العالم. تهدف هذه الصناديق، من خلال الاستثمار في عقود إيثيريم المستقبلية المدفوعة نقداً والمتداولة في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، إلى تقديم طريقة منظمة وسهلة الوصول لتتبع تحركات سعر إيثيريم دون الاحتفاظ بالرقمية مباشرة.

ومع ذلك، ينبغي للمشاركين في السوق الحذر، نظراً للمشاعر المختلطة المنعكسة في بيانات الخيارات. بينما يظل بعض المستثمرين متفائلين بشأن مستقبل إيثيريم، يبدو أن آخرين يقومون بتحوط مخاطرهم من خلال مراكز بيع.

الخلاصة

يشير سباق كبرى المؤسسات المالية لتقديم طلبات للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة لعقود إيثيريم المستقبلية إلى تزايد الاهتمام بسوق العملات الرقمية بما يتجاوز بيتكوين. ومع استمرار تطور الصناعة، قد يكون لنجاح هذه الصناديق تأثير كبير على التبني السائد للعملات الرقمية، حيث تقدم للمستثمرين طريقة منظمة وفعالة للاطلاع على أسواق الأصول الرقمية.