ترشيح رئيس الاحتياطي الفيدرالي قد يهز الأسواق، وتوقعات الناتج المحلي الإجمالي تنخفض

في يوم الأربعاء، صوت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في الاجتماع السابع على التوالي، مع الحفاظ على سعره المرجعي في نطاق يتراوح بين 4.25% و4.5%. سيعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن خلف لجيرام باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، الذي تنتهي ولايته في عام 2026، على الرغم من تحذير الاقتصاديين من أن ذكر الأسماء في وقت مبكر جداً قد يؤثر على الاقتصاد الأمريكي. 

تظهر التوقعات التي أصدرها الاحتياطي الفيدرالي تظهر نظرة أكثر تشاؤماً مما كانت عليه في وقت سابق من هذا العام. يتوقع صانعو السياسات الآن أن يرتفع التضخم الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، إلى 3.1% بنهاية العام، مقارنة بتوقعات مارس البالغة 2.8%. ومن المتوقع أن يصل معدل التضخم الأوسع إلى 3%， وهو ارتفاع ملحوظ من 2.1% في أبريل.

في ملاحظاته اليوم، قال باول إن الاحتياطي الفيدرالي "في وضع جيد للاستجابة بطريقة في الوقت المناسب للتطورات الاقتصادية المحتملة." ومع ذلك، لم يجعل الموقف الحذر للاحتياطي الفيدرالي ترامب "سعيدًا"، مما دفع الرئيس الأمريكي إلى انتقاد باول بعد ساعات فقط من ملاحظاته المجدولة.

كما أوضح جيم كرامر في وقت سابق، فإن الاحتياطي الفيدرالي ليس مجموعة سرية، والاقتصاد آمن ومنظم. لكن هذا يطرح السؤال: إذا لم يكن الاحتياطي الفيدرالي مجموعة سرية، فلماذا تزدهر أو تنهار اقتصادات العالم أجمع بناءً على توقعاته؟

ترامب يستهدف باول في ظل الدفع لتسمية خلف له

الرئيس ترامب، الذي بدأ ولايته الثانية في يناير، Ajna أعلن في وقت سابق من هذا الشهر أنه سيعين قريبًا خلفًا لباول، قبل نحو عام من انتهاء ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. وفي يوم الأربعاء، أدلى ترامب ببعض التعليقات التي هاجم فيها باول خلال توقف في حملته الانتخابية.

"لدينا شخص غبي في الاحتياطي الفيدرالي. على الأرجح لن يخفض الفائدة اليوم،" قال ترامب. "ربما يجب أن أذهب إلى الاحتياطي الفيدرالي. هل يُسمح لي بتعيين نفسي في الاحتياطي الفيدرالي؟" كما زعمت, "أنا لا أعتقد حتى أنه سياسي. أعتقد أنه يكرهني."

لم يعلق باول للرد على غضب ترامب.

واصل ترامب ممارسة الضغط العام على الاحتياطي الفيدرالي، مما يوحي بأن إعلانًا حول بديل باول وشيك.

بوليماركت البيانات يُظهر وجود فرصة بنسبة 91.5% بعدم وجود إعلان قبل نهاية يونيو. ويحمل حاكم الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش فرصة بنسبة 3.5% لتعيينه، يليه جودي شيلتون بنسبة 1.9% والاقتصادي كيفن هاسيت بنسبة 1.8%.

استقلال الاحتياطي الفيدرالي أمر جوهري لتوازن الأسواق

يحذر المحللون من أن تعيين رئيس للاحتياطي الفيدرالي يُنظر إليه على أنه مرتهن لترامب قد يؤدي إلى تقويض ثقة الجمهور في استقلالية البنك المركزي. 

“مهما كان الشخص المعين، فإن الشيء الرئيسي الذي يجب مراقبته هو ما إذا كان يُنظر إليه على أنه معين سياسي," قال إريك وينوغراد، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في ألينس بيرنشتاين.

الرئيس صوت واحد فقط في لجنة السياسة المكونة من 18 عضوًا في الاحتياطي الفيدرالي، لكنه يمثل الوجه العام الأبرز للجنة ومبني الإجماع الأساسي. 

"أي مدير وول ستريت سيخبرك بأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي هو القاعدة الذهبية للأسواق," قال كالي كوكس، كبيرة استراتيجيي الأسواق في ريثولتز لإدارة الثروات. "الابتعاد عن ذلك يمكن أن يقدم مجموعة كاملة من المشكلات.”

يؤمن المستثمرون بأن هناك حاجة إلى بنك مركزي محايد سياسيًا لاستقرار الاقتصاد الوطني. "أي مدير وول ستريت سيخبرك بأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي هو القاعدة الذهبية للأسواق," قال كالي كوكس، كبيرة استراتيجيي الأسواق في ريثولتز لإدارة الثروات. "الابتعاد عن ذلك يمكن أن يقدم مجموعة كاملة من المشكلات.”

المهمة المزدوجة للاحتياطي الفيدرالي، وهي التوظيف الكامل والأسعار المستقرة، تعتمد على نهج متوازن وغير سياسي للسياسة النقدية. ويحذر المحللون من أن أي انحراف عن هذا النموذج قد يؤدي إلى زيادة تقلبات السوق، أو مخاطر تضخم أعلى، أو أخطاء في السياسة.

“إذا أخطأوا، فيمكنهم السماح للتضخم بالسير دون رقابة أو إحداث ضرر حقيقي للاقتصاد،" أوضح كرامر.