إيفرنورث تتجاوز عقبة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإدراج XRP في ناسداك بينما تهتز نموذج الخزينة

إيفرنورث هولدينغز . أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) جعلت بيان تسجيلها ساري المفعول، مما يقرب الشركة المتخصصة في XRP خطوة واحدة من إدراجها في ناسداك، بينما تخضع الأصول المشفرة لمزيد من التدقيق في أسواق الاستثمار العامة.

هذا التطور يفتح خياراً منظماً محتملاً آخر للأشخاص الراغبين في الوصول إلى XRP، كما يعمل كمقياس لقدرة شركات الخزينة للأصول الرقمية (DATs) على الصمود أمام انخفاض حاد في السوق.

أصدرت Evernorth إعلانها في الساعة 5:04 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 27 أغسطس 2026. بحلول الساعة 10:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في ذلك اليوم، عندما نشر The Block تقريره، كان XRP يتداول عند 1.46 دولار، بارتفاع 4% على مدار 24 ساعة، مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 91.6 مليار دولار.

غلاف منظم للتعرض لـ XRP

تسعى إيفرنورث إلى وضع نفسها كخيار للسوق العام للمستثمرين المؤسسيين المهتمين بالحصول على تعرض لـ XRP دون الحاجة إلى الاستثمار في XRP مباشرة. علاوة على ذلك، تنوي الاستثمار في بنية XRP التحتية وتوظيف طرق الخزينة المصممة لزيادة حيازات XRP لكل سهم.

كما جاء في إعلان 27 أغسطس الصادر عن أشيش بيرلا، مؤسس إيفرنورث والرئيس التنفيذي لها، فإن خطة الشركة هي "الدخول إلى الأسواق العامة مع استمرار نمو فائدة البلوكشين، ونعتقد أن التمويل المؤسسي سيبني بشكل متزايد على السلسلة". وتابع قائلاً إن الشركة "مصممة لتسريع دور XRP في ذلك العمل".

هذا يضع Evernorth في مجموعة متنامية من الشركات. الاستطلاع الأول الذي أجراه Galaxy وجد 105 شركة DAT تتعامل في 13 رمزاً. بحلول أبريل 2026، توسع عدد الرموز في محافظ DAT إلى 27.

شركة تركز على XRP مدعومة من ريبيل (Ripple) ستبني على هذا المفهوم، مما يتيح للمستثمرين الوصول إلى رمز مميز يتم تداوله بشكل أساسي من خلال الأسواق الفورية والعقود الآجلة، ومؤخراً، صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).

داخل اندماج SPAC أرمادا

تمر طريق Evernorth إلى Nasdaq عبر Armada Acquisition Corp. II، وهي شركة خاصة لأغراض محددة في جزر كايمان. وقع الطرفان اتفاقية دمج الأعمال في 19 أكتوبر 2025، مع تسمية Ripple Labs أيضاً كطرف.

تدمج المعاملة Pathfinder Digital Assets في شركة holding مسجلة في نيفادا. ملفات SEC تغطي ما يصل إلى 34,499,992 سهم من الفئة A وخيارات لشراء ما يصل إلى 11,499,992 سهم.

إذا وافق المساهمون على الصفقة وأغلقت، فمن المتوقع أن تتداول الشركة المندمجة في ناسداك تحت الرمز XRPN. يشمل مستثمري إيفرنورث ريبيل، وأرينغتون كابيتال، ومجموعة SBI، وبانتييرا كابيتال، وكراكن، وجي إس آر.

لماذا يبدو التوقيت محفوفًا بالمخاطر

تتقدم الصفقة في وقت بدأت فيه الحماسة تجاه شركات الخزينة تتلاشى.

أشار محللو غالاكسي في أبريل إلى أن «عصر الرفع والاحتفاظ قد انتهى»، مشيرين إلى نسب القيمة السوقية إلى صافي الأصول التي انخفضت إلى 1 وشركات تقوم بتصفية العملات المشفرة لتمويل عمليات شراء الأسهم. باع إيث زيللا 40 مليون دولار من الإيثريوم لتمويل عمليات الشراء، وبيعت سيكوانز من فرنسا بعض البيتكوين لسداد ديونها.

شهدت إيفرنورث هذا الضغط بالفعل. أفادت كريبتوبوليتان في 8 نوفمبر 2025 أن الشركة كانت تحتفظ بخسائر غير محققة تقدر بـ 78 مليون دولار على موقفها من إكس آر بي بعد بنائه بوقت قصير. وأشارت نفس التقرير إلى خسائر تقدر بـ 17 مليار دولار للمستثمرين الأفراد مرتبطة بتداولات شركات DAT.

هذا ما يجعل إنجاز إيفرنورث ذا أهمية أوسع لسوق العملات المشفرة. إعلان الهيئة عن السريان يزيل عقبة التسجيل والإفصاح؛ إنه ليس تأييداً لإيفرنورث أو XRP أو نموذج DAT.

الاختبار الأكبر هو ما إذا كان المستثمرون لا يزالون يرون قيمة في شركات الخزينة ذات الرمز المميز الواحد بعد أن أدت الهوامض المضغوطة، وشراء الأسهم، وبيع الأصول القسري إلى إضعاف الصفقة الأصلية.

ما الذي يجب أن يحدث بعد ذلك

المعاملة لم تكتمل بعد. من المقرر أن يصوت مساهمو أرمادا في 30 سبتمبر 2026 على دمج الأعمال، بينما تتوقع إيفرنورث إغلاق الصفقة في أواخر الربع الثالث أو أوائل الربع الرابع من عام 2026، رهناً بموافقة المساهمين وشروط الإغلاق الأخرى.

هناك أيضاً تمييز مهم في رمز التداول. أسهم الفئة أ من أرمادا تتداول بالفعل في بورصة ناسداك تحت الرمز XRPN. ما لا يزال معلقاً هو إتمام الاندماج والانتقال إلى شركة إيفرنورث المدمجة، وليس الظهور الأول للرمز في بورصة ناسداك.