أول صندوق بيتكوين متداول في البورصة في أوروبا على وشك الإطلاق أخيراً

بعد عام من التخطيط الاستراتيجي والتنقل في تقلبات سوق العملات المشفرة، أصبحت شركة جاكوبي لإدارة الأصول (Jacobi Asset Management) في الطريق الصحيح لإطلاق أول صندوق متداول في البورصة (ETF) للبيتكوين في أوروبا.

كان من المقرر في البداية إطلاق صندوق ETF في يوليو 2022، ولكن يُتوقع الآن أن يصل إلى بورصة يورونكست أمستردام هذا الشهر.

رسم مسار جديد في سوق العملات المشفرة الأوروبي

بدلاً من أن تثنيها هزيمة عملة تيرا لونا (Terra Luna) في مايو 2022 وانهيار منصة العملات المشفرة FTX في نوفمبر، أعادت جاكوبي ضبط جدول زمنيها.

أدركت شركة إدارة الأصول تحولاً محورياً في الطلب منذ الصيف الماضي، وراحت تعتبر الوقت الحالي هو اللحظة المثالية لإطلاق صندوق ETF الخاص بالبيتكوين.

على عكس منتجات تبادل الأصول الرقمية السابقة في أوروبا، التي تم هيكلتها جميعاً كملاحظات متداولة في البورصة (ETNs)، فإن عرض جاكوبي هو صندوق حقيقي.

هذا يعني أن مساهمي صندوق ETF سيكون لديهم ملكية جزء من الأسهم الأساسية للصندوق، على عكس مستثمري ETNs الذين يملكون فقط ورقة دين دون حصة في الأصول الأساسية.

عبر بيتر لين، المؤسس المشارك والمدير التشغيلي لشركة جاكوبي، عن مخاوفه العام الماضي بشأن سوء استخدام مصطلح "صندوق ETF" من قبل إصدارات ETNs. وهو يعتقد أن هذا كان محاولة لإخفاء المخاطر الكامنة المرتبطة بالاستثمار في ETNs.

لتمييز منتجها عن ETNs، شددت جاكوبي على أن صندوق ETF الخاص بها لا يمكنه استخدام الرافعة المالية أو استخدام المشتقات، مما قد يؤدي إلى إدخال مخاطر كبيرة للجهة المقابلة.

غيرنزي: منصة الإطلاق المثالية لصندوق بيتكوين ETF

لتسهيل الإطلاق السلس لصندوق البيتكوين الخاص بها، اختارت جاكوبي غيرنزي كمقر للصندوق. وأشار ديفيد كروسلاند، الشريك في شركة المحاماة الخارجية كاري أولسن، إلى أن غيرنزي توفر العديد من المزايا كولاية لخدمات الصناديق.

لقد سمحت مرونتها السريعة وفهمها المعقد للتفاصيل الدقيقة لجاكوبي بإطلاق صندوق منظم لم تتمكن الولايات القضائية الأوروبية الأخرى من القيام بذلك.

لاحظ مايكل أوريوردان، الشريك المؤسس لشركة بلاكواتر سيرش آند أدفائزري، أن العوائق التنظيمية لإطلاق صندوق بيتكوين ETF في أوروبا كانت كبيرة، خاصة مع الأخذ في الاعتبار أن البيتكوين لا يُعتبر أصلًا مؤهلاً بموجب قواعد UCITS.

ومع ذلك، على الرغم من بعض الاختلافات الهيكلية، فإن صناديق ETF و ETPs متشابهة إلى حد كبير، مما يسبب الكثير من الارتباك في السوق، وهو أمر لم تتعامل معه الصناعة بشكل جيد.

شهدت مشهد منتجات تبادل الأصول الرقمية (ETPs) في أوروبا نمواً مذهلاً على مدى الأشهر الـ 18 الماضية، حيث بلغت التدفقات الصافية 483 مليون دولار. وشهدت الربع الثالث من عام 2022 وحده تدفقات بقيمة 398 مليون دولار، وفقاً لبيانات من كوينبيس وبلومبرغ.

في الوقت نفسه، تبلغ الأصول المحتفظ بها في منتجات تبادل الأصول الرقمية الأوروبية حالياً 4.3 مليار يورو، بعد أن بلغت ذروتها عند 10.5 مليار يورو مذهلة في نهاية عام 2021.

في هذا البيئة الديناميكية، يمثل إطلاق جاكوبي لأول صندوق بيتكوين ETF في أوروبا خطوة حاسمة نحو الأمام لسوق الأصول الرقمية الأوروبي. قد يفتح الإطلاق حقبة مثيرة للمستثمرين حيث يقدم فرصة ملكية جديدة ومباشرة في عالم العملات المشفرة.