ついにデビューするヨーロッパ初のビットコインETF

1年間の戦略的計画と暗号通貨市場の浮き沈みを経た後、Jacobi Asset Managementはついにヨーロッパ初のビットコイン上場投資信託（ETF）のデビューに向けて軌道に乗った。

当初2022年7月の発売を予定していたETFは、今月Euronext Amsterdamに上場すると見られている。

ヨーロッパの暗号通貨市場における新たな航路の設定

2022年5月のTerra Luna暗号通貨の暴落や11月の暗号通貨取引所 FTX の崩壊に怯えることなく、Jacobiはタイムラインを再調整した。

資産運用会社は、昨年の夏以降、需要の決定的な変化を認識し、ビットコインETFの発売に最適な時期であると判断した。

ヨーロッパでこれまで構造化されてきたデジタル資産上場投資商品（すべて上場投資ノート（ETN）として構成されていた）とは異なり、Jacobiの提供物は本格的なファンドである。

これは、ETFの株主がファンドの基礎となる株式の一部を所有するのに対し、ETNの投資家は基礎資産への持分を持たない単なる債務証券を所有するのみであるという点で対照的である。

Jacobiの共同創設者兼COOであるピーター・レーンは、昨年、ETN発行体が「ETF」という用語を誤用していることについて懸念を表明した。彼は、これがETNへの投資に伴う本質的なリスクを隠そうとする試みであったと考えている。

ETNとの差別化を図るため、Jacobiは、ETFがレバレッジやデリバティブを使用できず、それらが大きなカウンターパーティリスクをもたらす可能性があることを強調した。

ゲルンジー：ビットコインETFの理想的な発進台

ビットコインファンドの円滑な発売を促進するため、Jacobiはゲルンジーをファンドの拠点として選択した。オフショア法律事務所Carey Olsenのパートナーであるデヴィッド・クロスランドは、ゲルンジーがファンドサービシング管轄区域として多くの利点を提供していると指摘した。

その迅速な適応力と複雑な詳細に対する深い理解により、Jacobiは他の欧州管轄区域では実現できなかった規制されたファンドを立ち上げることができた。

Blackwater Search and Advisoryの創設パートナーであるマイケル・オライオランは、ヨーロッパでビットコインETFを導入するための規制上の障壁は大きかったと指摘し、特にビットコインがUCITS規則の下で適格資産と見なされていないことを考慮すると、その難しさはさらに増した。

しかし、構造的な違いがいくつかあるにもかかわらず、ETFとETPは非常に似ており、市場の混乱を招いている。業界はこの問題に対処する上で十分な成果を上げていない。

ヨーロッパのデジタル資産ETPの状況は、過去18ヶ月で著しい成長を遂げ、正味フローは4億8300万ドルに達した。CoinbaseとBloombergのデータによると、2022年第3四半期だけで3億9800万ドルのインフローがあった。

一方、ヨーロッパのデジタル資産ETPに保有されている資産は現在43億ユーロに達しており、2021年末には105億ユーロという驚くべきピークを記録していた。

このダイナミックな環境において、Jacobiによるヨーロッパ初のビットコインETFのデビューは、ヨーロッパのデジタル資産市場にとって重要な前進を意味する。この発売は、暗号通貨の世界で新しい直接的な所有権の機会を導入することで、投資家にとってエキサイティングな時代の到来を告げるかもしれない。