D.O.G.E الخاص بإيلون ماسك يتجه نحو الاحتياطي الفيدرالي بينما يسرع لشرح التخفيض المتشدد الأسبوع الماضي

أطلق إيلون ماسم نداءً على الاحتياطي الفيدرالي، واصفاً إياه بأنه "مزدحم بالموظفين بشكل غير معقول" في المنشور على منصة إكس (تويتر سابقاً).

يبدو أن الملياردير eccentric، الذي سيترأس قريباً "إدارة كفاءة الحكومة" (D.O.G.E.) تحت رئاسة دونالد ترامب، مهتم بتحليل البنك المركزي.

جاءت تعليقاته بعد أن أعلن الاحتياطي الفيدرالي تخفيضاً للأسعار "متحفظاً" مخيباً للآمال، مما أربك الأسواق ووجه ترامب انتقادات حادة له. يوظف الاحتياطي الفيدرالي حوالي 24,000 شخص عبر بنوكه الإقليمية الاثني عشر ومجلس المحافظين في واشنطن، وهو عدد يراه إيلون وترامب مفرطاً.

يقود إيلون، إلى جانب رجل الأعمال فيفيك راماسوامي، عملية إعادة هيكلة كفاءة الحكومة بقيمة 2 تريليون دولار التي يتبناها ترامب. وقال ترامب خلال حملته: "نحن نقطع الدهون الزائدة. لا أحد سيستطيع الجلوس وتحصيل الراتب دون عمل - حتى جيرome باول."

ترامب وإيلون ضد الاحتياطي الفيدرالي وباول

كان الرئيس يستهدف البنك المركزي منذ اليوم الأول. وهو يعزو سياسته النقدية لإعاقة النمو الاقتصادي خلال ولايته الأولى، وقد وجه العديد من الهجمات المباشرة على باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الذي عينه.

وقال ترامب ساخراً: "إنها أسهل وظيفة في الحكومة. تظهر مرة واحدة في الشهر، تقول شيئاً غامضاً، ثم تترك الباقي للصدفة."

يعزز الدور الجديد لإيلون كأقرب مستشار لترامب هذه الهجمات. مع "إدارة كفاءة الحكومة" (D.O.G.E.)، يخطط لإعادة هيكلة المؤسسات المنتفخة.

في الواقع، يوظف البنك المركزي عدداً أقل بكثير من نظرائه الأوروبيين. فمصارف ألمانيا وفرنسا وإيطاليا المركزية وحدها تتجاوز مستويات التوظيف في الاحتياطي الفيدرالي، لكن ترامب يعتقد أنه لا يزال كبيراً جداً.

ردت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، على تعليقاته قائلة: "لديّ آلاف الأشخاص العاملين بجد - اقتصاديون، وقانونيون، وعلماء حاسوب - يدافعون عن اليورو كل يوم، وليس مرة واحدة فقط." وبالنسبة لباول، فقد بقي صامتاً، كما هو معتاده.

التخفيض المتحفظ للاحتياطي الفيدرالي

وصفت ماري دالي، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، إعلان الأسبوع الماضي عن تخفيض بنسبة 25 نقطة أساس بأنه "موقف حرج". مؤخراً، شرحت أن القرار كان نهاية مرحلة إعادة المعايرة، مما أجبرهم على اتخاذ نهج أكثر حذراً.

لم تأخذ الأسواق الأمر على محمل جيد. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 3% تقريباً، وهبط مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 3.6%، مما يعكس مخاوف المستثمرين من استمرار التضخم وتباطؤ التخفيف النقدي. كما قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) بمراجعة توقعاته لعام 2025، برفع المتوسط الوسيط لمعدل الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.9% من 3.4%.

هذا يعني أن تخفيضات أسعار الفائدة القادمة ستكون أقل، مع توقع تخفيضين فقط بدلاً من الستة أو حتى الأربعة المتوقعة سابقاً. وقالت دالي إن صانعي السياسات يجب أن يبقوا مرنين، قائلة: "سنعدل إذا انخفض التضخم بسرعة أكبر أو إذا ضعفت سوق العمل بشكل كبير."

أجبرت قوة سوق العمل ومخاطر التضخم المستمرة الاحتياطي الفيدرالي على وضع صعب. في وقت سابق من هذا العام، نفذ تخفيضات في أسعار الفائدة في سبتمبر (50 نقطة أساس) ونوفمبر (25 نقطة أساس) للتعامل مع علامات التباطؤ الاقتصادي.

لكن التضخم أثبت أنه عنيد، مما ترك الاحتياطي الفيدرالي يوازن بين النمو والاستقرار.

ميزانية الاحتياطي الفيدرالي وتوظيفه

ارتفعت ميزانية الاحتياطي الفيدرالي لعام 2024 بنسبة 6.3% لتصل إلى 6.053 مليار دولار، تغطي العمليات ورواتب الموظفين والخدمات المقدمة للخزانة الأمريكية. وتخطط لتوظيف 21,238 موظفاً بدوام كامل، بزيادة بنسبة 1.9% عن العام الماضي.

وصف إيلون هذا النمو بأنه "غير مقبول"، مشيراً إلى التقدم التكنولوجي الذي يجب أن يقلل من الحاجة إلى موظفين إضافيين.

قد تؤدي السياسات الاقتصادية الأوسع لترامب إلى زيادة تحديات الاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع أن تدفع التعريفات الجمركية المقترحة وقطع الضرائب ترامب التضخم إلى الارتفاع بنسبة 2.5 نقطة مئوية، مما قد يدفع التضخم الأساسي فوق هدف 2% بحلول عام 2025.

يحذر المحللون من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر حتى إلى تأخير تخفيضات أسعار الفائدة لعام المقبل حتى الربع الرابع بسبب ذلك. وفي الوقت نفسه، دافع باول عن استقلالية مكتبه، قائلاً إن قراراته تتخذ لصالح جميع الأمريكيين، وليس من أجل الأجندات السياسية.

لكن ترامب لا يهتم. وسأل: "لماذا يجب أن يكون للبيروقراطيين غير المنتخبين الكلمة الأخيرة في اقتصادنا؟ نحن نستعيد السيطرة."