Elon Musk s'en prend à la Réserve fédérale, la qualifiant d'« absurdement surdimensionnée » dans un message publié sur X (anciennement Twitter).
Le milliardaire excentrique, qui s'apprête à diriger le Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE) sous ladent de Donald Trump, semble intéressé par le démantèlement de la banque centrale.
Sa remarque faisait suite à l'annonce par la Fed d'une baisse de taux décevante, qualifiée de « restrictive », qui a déstabilisé les marchés et suscité de vives critiques de la part de Trump. La Fed emploie environ 24 000 personnes réparties dans ses 12 banques régionales et son Conseil des gouverneurs à Washington, un chiffre qu'Elon Musk et Trump jugent excessif.
Elon Musk, aux côtés de l'entrepreneur Vivek Ramaswamy, pilote le plan de réforme de l'efficacité gouvernementale de 2 000 milliards de dollars mis en place par Trump. « On réduit les dépenses superflues », avait déclaré Trump pendant sa campagne. « Personne ne peut se permettre de rester les bras croisés et de toucher un salaire sans rien faire, pas même Jerome Powell. »
Trump et Elon contre la Fed et Powell
Ledent s'en prend à la banque centrale depuis son entrée en fonction. Il lui reproche sa politique monétaire d'avoir freiné la croissance économique durant son premier mandat et a lancé de nombreuses attaques directes contre Powell, le président de la Fed qu'il avait lui-même nommé.
« C’est le travail le plus facile du gouvernement », a ironisé Trump. « On se présente une fois par mois, on dit quelque chose de vague, et on laisse le reste au hasard. »
Le nouveau rôle d'Elon Musk comme l'un des plus proches conseillers de Trump amplifie ces attaques. Avec DOGE, il prévoit de réformer en profondeur des institutions pléthoriques.
La banque centrale emploie en réalité beaucoup moins de personnel que ses homologues européennes. Les banques centrales allemande, française et italienne, à elles seules, ont un effectif supérieur à celui de la Fed, mais Trump estime qu'elle est encore trop importante.
Christine Lagarde,dent de la Banque centrale européenne, a réagi vivement à ses propos. « J'ai des milliers de personnes qui travaillent d'arrache-pied – économistes, juristes, informaticiens – et qui défendent l'euro au quotidien, et non pas seulement une fois par mois », a-t-elle déclaré. De son côté, Jerome Powell est resté silencieux, fidèle à lui-même.
La réduction restrictive de la Fed
Ladent de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a qualifié l'annonce la semaine dernière d'une baisse de taux de 25 points de base de « décision difficile ». Elle a récemment expliqué que cette décision marquait la fin de la phase de réajustement, ce qui les avait contraints à adopter une approche plus prudente.
Les marchés ont mal réagi. Le S&P 500 a chuté de près de 3 % et le Nasdaq 100 a dégringolé de 3,6 %, reflétant les craintes des investisseurs face à une inflation prolongée et à un ralentissement de l'assouplissement monétaire. Le FOMC a également revu ses prévisions pour 2025, relevant l'estimation médiane du taux des fonds fédéraux de 3,4 % à 3,9 %.
Cela signifie que le nombre de baisses de taux sera moins important, avec seulement deux baisses supplémentaires prévues au lieu des six, voire quatre, initialement attendues. Daly a déclaré que les décideurs politiques doivent rester flexibles : « Nous procéderons à des ajustements si l’inflation diminue plus rapidement ou si le marché du travail se détériore sensiblement. »
La vigueur du marché du travail et les risques d'inflation persistants ont placé la Fed dans une situation délicate. Plus tôt cette année, elle a procédé à des baisses de taux en septembre (50 points de base) et en novembre (25 points de base) afin de contrer les signes de ralentissement économique.
Mais l'inflation s'est montrée tenace, obligeant la Fed à trouver un équilibre entre croissance et stabilité.
Le budget et les effectifs de la Fed
Le budget de la Réserve fédérale pour 2024 a augmenté de 6,3 % pour atteindre 6,053 milliards de dollars, couvrant les opérations, les salaires du personnel et les services rendus au Trésor américain. Elle prévoit d'employer 21 238 personnes à temps plein, soit une hausse de 1,9 % par rapport à l'année précédente.
Elon a qualifié cette croissance d’« inacceptable », soulignant les progrès technologiques qui devraient réduire le besoin de personnel supplémentaire.
Les politiques économiques plus générales de Trump pourraient accentuer les difficultés de la Réserve fédérale. Ses projets de droits de douane et de réductions d'impôts devraient faire grimper l'inflation de 2,5 points de pourcentage, ce qui pourrait porter l'inflation sous-jacente au-dessus de l'objectif de 2 % d'ici 2025.
Les analystes préviennent que la Fed pourrait être contrainte de reporter les deux baisses de taux prévues l'an prochain au quatrième trimestre. Parallèlement, Jerome Powell a défendu l'indépendance de son bureau, affirmant que ses décisions sont prises dans l'intérêt de tous les Américains, et non en fonction d'agendas politiques.
Mais Trump n'en a cure. « Pourquoi des bureaucrates non élus devraient-ils avoir le dernier mot sur notre économie ? » a-t-il demandé. « Nous reprenons le contrôle. »
