إيجن لاير على حافة أزمة العائد المحتمل

يواجه بروتوكول EigenLayer، أحد أكبر بروتوكولات التخزين على شبكة Ethereum ، تحديًا كبيرًا قد يؤدي إلى أزمة في العائدات. 

يتزايد قلق المراقبين في الصناعة بشأن الفارق المتزايد بين القيمة الإجمالية المضمونة (TVL) لشركة EigenLayer وخدماتها التي تم التحقق منها بشكل فعال (AVS).

ما قيل عن أزمة العائدات

نشر تشودنوف، وهو موظف مجهول الهوية في بورصة المشتقات المالية 3Jane، مؤخراً أن إجمالي القيمة المحجوزة لشركة EigenLayer (TVL) يتجاوز 15 مليار دولار. 

مع ذلك، يشير تشودنوف إلى أنه للحفاظ على الأمان، لا تتطلب خدمات التحقق النشط (AVSs) سوى جزء ضئيل من تلك الكمية، ربما أقل من 10%. وبناءً على ذلك، من الواضح أن مستخدمي EigenLayer قد يواجهون انخفاضًا في الإنتاجية مستقبلًا. 

مشكلة السيولة

التخزين السائل هو طريقة تمكن المستخدمين من تخزين أصولهم على سلسلة الكتل مع إمكانية الوصول إليها في شكل رموز سائلة. 

يحظى تطبيق EigenLayer بشعبية واسعة بين مستخدميه فيما يتعلق Ethereum بتخزين. فهو يتيح للمستخدمين كسب مكافآت دون تجميد أصولهم. 

ومع ذلك، هناك مشكلة كبيرة مطروحة. هناك فرق بين ما يتم رهنه على EigenLayer (إجمالي القيمة المقفلة أو TVL) وما هو مطلوب بالفعل للتحقق (الخدمات التي تم التحقق منها بنشاط أو AVS). 

حتى لو زادت قيمة الرهانات، فهذا لا يعني بالضرورة الحاجة إلى بذل جهد أكبر للتحقق. لذا، مع ازدياد عدد المشاركين، قد تُقسّم المكافآت بين عدد أكبر من المستخدمين، مما يؤدي بمرور الوقت إلى انخفاض ما يحصل عليه المستخدمون.

ما هي الخطوة التالية لشركة EigenLayer؟

قد تحتاج منصة EigenLayer إلى استكشاف حلول متنوعة لتجنب أزمة محتملة في العائدات. أحد هذه الأهداف هو تعزيز فائدة رموز التخزين السائلة الخاصة بها ضمن منظومة التمويل DeFi . 

يتمثل أحد الأساليب الممكنة في ابتكار وظائف جديدة لهذه الرموز، وتوسيع نطاق استخدامها ليشمل أنشطة أخرى غير أنشطة التخزين التقليدية. ومن خلال تمكين المستخدمين من استخدام تطبيقات DeFi بشكل أكبر مع الاستمرار في جني مكافآت التخزين، تستطيع منصة EigenLayer تعزيزtracمنصتها وتعدد استخداماتها بشكل فعال.

مع ذلك، لا يزال مستقبل EigenLayer غير مؤكد. ويتعين عليها ابتكار نموذج لمعالجة تزايد قيمة الأصول المقفلة (TVL) لديها، لكي تظل خيارًا قابلاً للتطبيق لمستخدمي Ethereum على المدى الطويل. 

وبالتالي، ستكون التطورات والتعديلات الاستراتيجية القادمة لشركة EigenLayer حاسمة في تشكيل استدامتها واستمرار أهميتها داخل النظام البيئي Ethereum .