ECB تهاجم إيطاليا لتدابير الميزانية التي تؤثر على البنوك

أصدر البنك المركزي الأوروبي (ECB) تحذيراً صارماً لإيطاليا بشأن خطط ميزانيتها الجديدة، محذراً من أن التدابير قد تضعف البنوك، وترفع معدلات الاقتراض، وتزعج المستثمرين في وقت هش للاقتصاد.

في رأي مؤرخ في ديسمبر 12 و المنشورة هذا الأسبوع، stated البنك المركزي الأوروبي أن المقترحات في مسودة الميزانية الإيطالية لعام 2026 قد يكون لها "عواقب سلبية" على سيولة البنوك. حذرت من أن الضرائب الأعلى قد تؤدي إلى تقليل المقرضين لل الفائدة التي يدفعونها على الودائع لحماية أرباحهم. قال البنك المركزي إن مثل هذا الإجراء سيستنفد مخازن السيولة ويخلق هشاشة جديدة في النظام المالي. 

بالإضافة إلى إمكانية مشاكل السيولة، سلط البنك المركزي الأوروبي الضوء على أوسع مخاوف اقتصاديةيمكن أن يعني العبء الضريبي الثقيل على البنوك أقل إقراض للأسر والشركات، كما قالت. مع نمو الائتمان بالفعل بشكل متواضع في إيطاليا، فإن مزيد من التراجع سيثقل كاهل الاستثمار والاستهلاك والنمو الإجمالي.

البنك المركزي الأوروبي يحذر من أن خطط الميزانية قد تكبح الائتمان

يركز الانتقادات على مجموعة من التدابير تغطي البنوك وشركات التأمين من المتوقع أن تساهم بأكثر من 11 مليار يورو بحلول عام 2028، وفقاً لتقديرات الخزانة. من المتوقع أن يمول القطاع المالي حوالي خمس التخفيضات الضريبية وزيادة الإنفاق المقترحة لعامي 2026-2028.

من بين العناصر الرئيسية للميزانية هي القيود على كيفية خصم البنوك لتكاليف الفائدة لتقليل التزاماتها الضريبية. ستطلب الحكومة أيضاً من المقرضين نشر أحكام لبعض خسائر القروض على مدى عدة سنوات وزيادة ضريبة الشركات IRAP الخاصة بهم — وهي فعلياً ضريبة على البنوك وشركات التأمين التي تختار تمويل نفسها في كندا — بنقطتين مئويتين.

حذر البنك المركزي الأوروبي من أن هذه التغييرات قد تحفز الحوافز للبنوك. القواعد، بجعل كتابات الخسارة أكثر تكلفة، قد تؤدي إلى تأخير المقرضين أو تقليل الاعتراف بالخسائر على القروض منخفضة المخاطر. ذلك، أضاف البنك المركزي الأوروبي، قد يآكل تدريجياً الميزانيات العمومية ويقلل من الشفافية في حساباتهم في البنوك.

كما ندد البنك المركزي بإيطاليا لاستخدامها المتكرر لتدابير ضريبية لمرة واحدة. جادل بأن الإدخال المستمر لأحكام مخصصة يضيف تعقيداً وعدم يقين إلى الإطار الضريبي. هذا عدم اليقين، أضاف، قد يآكل ثقة المستثمرين ويزيد من تكلفة تمويل البنوك.

إيطاليا تتقدم رغم مخاوف ECB

على الرغم من الانتقادات الكثيرة، من غير المرجح إجراء أي تغييرات كبيرة على الميزانية في إيطاليا. القطاع المالي هو العمود الفقري للخطط المالية للحكومة، وهناك القليل من المرونة لاسترخاء هذه التدابير. من المرجح أن تمر مجلس النواب هذه الميزانية في البرلمان قبل نهاية العام. دعم الائلاف الحاكم الاستراتيجية، زاعماً أن البنوك يجب أن تساهم أكثر في خزائن الحكومة بعد تحقيق مبالغ كبيرة من المال في السنوات الأخيرة.

كانت البنوك الإيطالية أهدافاً سياسية منذ أن بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع. اتهم اليمين حكومة رئيسة الوزراء جورجيا ميلوني البنوك بعدم التعويض بشكل كافٍ للمودعين أو تخفيف شروط الإقراض للشركات، على الرغم من تحقيق أرباح قياسية بدعم من أسعار الفائدة الأعلى ومخططات ضمان الدولة خلال جائحة كوفيد-19.

غير أن البنك المركزي الأوروبي حذر من الحذر. وأشار إلى أن العبء الضريبي الإضافي سيؤدي إلى إعادة معايرة مفاجئة لإقراض الاقتصاد الحقيقي، لا سيما خلال فترة تباطؤ اقتصادي. من المرجح أن تتأثر الشركات الصغيرة والأسر بشكل أكبر بهذه التخفيضات.