البنك المركزي الأوروبي مستعد لتعديل أسعار الفائدة إذا تغيرت الظروف

قال البنك المركزي الأوروبي إنه مستعد لتغيير أسعار الفائدة إذا تغير الاقتصاد. شدد نائب الرئيس لويس دي غيندوس على أن صانعي السياسات سيبقون مرنين عند مواجهة عدم اليقين العالمي.

علق دي غيندوس في مقابلة يوم الأربعاء مع صحيفة Die Welt، بعد أيام فقط من إبقاء البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير خلال الـ اجتماع على التوالي. قال إن تكاليف الاقتراض الحالية مناسبة الآن، لكن مجلس الإدارة سيتصرف إذا تغير التضخم أو النمو.

قادة البنك المركزي الأوروبي يبقون الخيارات مفتوحة بشأن أسعار الفائدة

قال لويس دي غيندوس إن البنك المركزي الأوروبي مسؤول عن استقرار الأسعار في جميع البلدان التي تستخدم اليورو ويجب أن تظل مستقلة عن التأثير السياسي. أوضح أن الناس والأسواق سيفقدون الثقة إذا تدخلت الحكومة في السياسة النقدية. بدون هذه الثقة، سيزداد التضخم بشكل كبير ويصعب التحكم فيه. 

أضاف دي غيندوس أن البنك يجب أن يظل هادئاً ويتصرف بحذر ويتجنب التغييرات المفاجئة لأن الأسواق المالية متقلبة ولا ينبغي للبنك المركزي أبداً نسخ سلوكها.

في الاجتماع الأخير، اتفق جميع أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي على الحفاظ على أسعار الفائدة الحالية. يظهر هذا القرار أن صانعي السياسات يعتقدون أن الأسعار الحالية تناسب الوضع الاقتصادي الحالي لأنها الاجتماع الثاني الذي لم يحدث فيه البنك تغييرات. كما أن المجلس واثق من أن سياساته تعمل لأن التضخم يقترب من هدف البنك البالغ 2%.

قد يكون التضخم قد خف، وتحسنت الرواتب والدخل الحقيقي، لكن الأسر لا تنفق بقدر ما يتوقعه البنك المركزي الأوروبي. من المرجح أن تنفق العديد من العائلات بحذر لأنها تقلق بشأن المستقبل، والضرائب المرتفعة، وأمن الوظائف.

تواجه الحكومات أيضاً ميزانيات دفاعية أعلى وبرامج اجتماعية. بالإضافة إلى ذلك، يتعامل العالم مع صراعات مستمرة، وتصاعد التوترات السياسية، ونزاعات تجارية بين الولايات المتحدة والصين وأوروبا. كل هذه العوامل مجتمعة تضعف الصادرات وتبطئ النمو الاقتصادي.

تحدث دي غيندوس أيضاً عن عجز الميزانيات المتزايد في دول مثل فرنسا، ويخشى المستثمرون أن تواجه منطقة اليورو صعوبة مالية مشابهة لأزمة الماضي إذا استمرت هذه العجزات. ومع ذلك، قال إن عوائد السندات الحكومية تظل مستقرة دون علامات على ضغوط خطيرة أو نقص في السيولة.

صانعو السياسات يختلفون حول خطوة سعر الفائدة التالية

لا يزال مجلس الإدارة لديه اختلافات داخلية لأن بعض أعضاء البنك المركزي الأوروبي يختلفون حول ما يجب أن تكون عليه أسعار الفائدة التالية. قالت عضو مجلس الإدارة التنفيذي، إيزابل شنابل، من الآمن افتراض أن مشكلة التضخم قد حُلت فقط لأن التقدم الأخير يبدو لائقاً. تريد أن تظل الأسعار كما هي لأن الأسعار يمكن أن ترتفع بشكل كبير إذا قلل البنك منها في وقت مبكر جداً. 

في الأسبوع الماضي، قال رئيس بنك ألمانيا الاتحادي، يواكيم ناغل، أيضاً أن الأسر والشركات قد تفقد الثقة في البنك المركزي الأوروبي إذا خفض التكاليف قبل أن يكون التضخم تحت السيطرة الكاملة، مما يتسبب في ارتفاعه مرة أخرى. 

لدى المعارضة وجهات نظر مختلفة. قال حاكم بنك فرنسا، فرانسوا فيلروي دي غالو، أن إغلاق الباب أمام خفض الأسعار سيحد من قدرة البنك على التفاعل إذا تباطأ الاقتصاد أكثر. قال إن أوروبا لا تزال تواجه احتكاكات تجارية وتوترات جيوسياسية تحتاج إلى تغييرات في السياسة لإدارتها. 

حاول لويس دي غيندوس توحيد الجانبين بالقول إن أحداً لا يمكنه التنبؤ بالمستقبل لأن التغييرات في التجارة، والتوترات السياسية، والصراعات، وتقلبات الأسواق المالية كلها تؤثر على أوروبا في نفس الوقت. حتى أنه مزح قائلاً إنه إذا كان بإمكان أي شخص التنبؤ بالأشهر الستة القادمة بشكل مؤكد، فيجب على البنك المركزي الأوروبي توظيف ذلك الشخص على الفور. 

أوضح لويس دي غيندوس أن مجلس الإدارة سيستمر في مراقبة تقدم الاقتصاد وتعديل قراراته وفقاً لذلك. ومع ذلك، يجب أن تنتظر، وتراقب، وتستعد لسيناريوهات مختلفة، لكن استقرار الأسعار سيظل دائماً الأولوية القصوى.