البنك المركزي الأوروبي مستعد لتعديل أسعار الفائدة إذا تغيرت الظروف

أعلن البنك المركزي الأوروبي استعداده لتغيير أسعار الفائدة في حال حدوث تحولات في الاقتصاد. وأكد نائبdent لويس دي غيندوس أن صناع السياسات سيحافظون على مرونتهم في مواجهة حالة عدم اليقين العالمية.

أدلى دي غيندوس بتصريحه في مقابلة مع صحيفة "دي فيلت" يوم الأربعاء، بعد أيام قليلة من إبقاء البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير للجلسة الثانية على التوالي. وقال إن تكاليف الاقتراض الحالية مناسبة في الوقت الراهن، لكن مجلس الإدارة سيتخذ إجراءً إذا تغير التضخم أو النمو.

أبقى قادة البنك المركزي الأوروبي الخيارات مفتوحة بشأن أسعار الفائدة

قال لويس دي غيندوس إن البنك المركزي الأوروبي مسؤول عن استقرار الأسعار في جميع الدول التي تستخدم اليورو، ويجب أن يبقى مستقلاًdent أي تأثير سياسي. وأوضح أن الناس والأسواق سيفقدون الثقة إذا تدخلت الحكومة في السياسة النقدية. وبدون هذه الثقة، سيرتفع التضخم بشكل حاد ويصعب السيطرة عليه. 

وأضاف دي غيندوس أن البنك يجب أن يظل هادئاً، ويتصرف بحذر، ويتجنب التغييرات المفاجئة لأن الأسواق المالية متقلبة، ولا ينبغي للبنك المركزي أن يقلد سلوكها أبداً.

في الاجتماع الأخير، وافق جميع أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي على الإبقاء على أسعار الفائدة الحالية. ويُظهر هذا القرار أن صانعي السياسات يعتقدون أن الأسعار الحالية تتناسب مع الوضع الاقتصادي الراهن، إذ يُعد هذا الاجتماع الثاني الذي لم يُجرِ فيه البنك أي تغييرات. كما أن المجلس واثقdent نجاح سياساته، لأن معدل التضخم يقترب من هدف البنك البالغ 2%.

ربما انخفض التضخم، وتحسنت الرواتب والدخول الحقيقية، لكن إنفاق الأسر لا يرقى إلى مستوى توقعات البنك المركزي الأوروبي. ومن المرجح أن العديد من العائلات تنفق بحذر بسبب مخاوفها بشأن المستقبل، وارتفاع الضرائب، وانعدام الأمن الوظيفي.

تواجه الحكومات أيضاً ميزانيات دفاعية وبرامج اجتماعية متزايدة. علاوة على ذلك، يشهد العالم صراعات مستمرة، وتوترات سياسية متصاعدة، ونزاعات تجارية بين الولايات المتحدة والصين وأوروبا. كل هذه العوامل مجتمعة تُضعف الصادرات وتُبطئ النمو الاقتصادي.

وتحدث دي غيندوس أيضاً عن تزايد defiالموازنة في دول مثل فرنسا، ويخشى المستثمرون أن تواجه منطقة اليورو صعوبات مالية مماثلة للأزمة السابقة إذا استمر هذا defi. ومع ذلك، أشار إلى أن عوائد السندات الحكومية لا تزال مستقرة دون وجود مؤشرات على ضغوط خطيرة أو نقص في السيولة.

يختلف صناع السياسات حول الخطوة التالية في أسعار الفائدة

لا يزال مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي يعاني من خلافات داخلية، إذ يختلف بعض أعضائه حول أسعار الفائدة المستقبلية. وقالت إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي، إنه من غير الآمن افتراض حل مشكلة التضخم لمجرد أن التقدم المحرز مؤخراً يبدو جيداً. وترغب شنابل في الإبقاء على أسعار الفائدة كما هي، لأن الأسعار قد ترتفع بشكل حاد إذا خفضها البنك مبكراً. 

وفي الأسبوع الماضي، قالdent البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل أيضاً إن الأسر والشركات قد تفقد ثقتها في البنك المركزي الأوروبي إذا خفض التكاليف قبل السيطرة الكاملة على التضخم، مما قد يتسبب في ارتفاعه مرة أخرى. 

للمعارضة آراء مختلفة. فقد صرّح محافظ بنك فرنسا، فرانسوا فيليروي دي غالهو، بأن إغلاق الباب أمام خفض أسعار الفائدة سيحد من قدرة البنك على الاستجابة في حال تباطأ الاقتصاد أكثر. وأضاف أن أوروبا لا تزال تواجه احتكاكات تجارية وتوترات جيوسياسية تتطلب تغييرات في السياسات لإدارتها. 

حاول لويس دي غيندوس توحيد الجانبين بقوله إنه لا يمكن لأحد التنبؤ بالمستقبل لأن التغيرات في التجارة والتوترات السياسية والصراعات وتقلبات الأسواق المالية تؤثر جميعها على أوروبا في آن واحد. بل إنه مازح قائلاً إنه إذا كان هناك من يستطيع التنبؤ بالأشهر الستة المقبلة بيقين، فعلى البنك المركزي الأوروبي توظيفه فوراً. 

أوضح لويس دي غيندوس أن مجلس الإدارة سيواصل مراقبة تطورات الاقتصاد وتعديل قراراته وفقًا لذلك. ومع ذلك، عليه الانتظار والترقب والاستعداد لسيناريوهات مختلفة، لكن استقرار الأسعار سيظل دائمًا على رأس الأولويات.