الكونغرس يحث هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على السماح بالبيتكوين والعملات المشفرة في خطط 401(k)

يدفع الكونغرس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لفتح الباب أمام البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في خطط التقاعد 401(k). ويأتي ذلك بعد تحول كبير في السياسة من البيت الأبيض في وقت سابق من هذا العام.

في 11 ديسمبر، أرسل أعضاء لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب رسالة رسمية إلى رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول أتكينز. وحثوه على تحديث قواعد الأوراق المالية بحيث يمكن التعامل مع الأصول الرقمية كأصول بديلة أخرى في حسابات التقاعد.

يقول المشرعون إن الأمريكيين الذين يدخرون للتقاعد يستحقون المزيد من خيارات الاستثمار. وهم يجادلون بأن القواعد الحالية قديمة ومقيدة للغاية، مما يحجز ملايين الأشخاص عن الوصول إلى فئات أصول جديدة.

المشرعون يدفعون هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للتحرك بشأن أمر ترامب للتقاعد

تأتي دفعة لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب مباشرة بعد أمر تنفيذي التي وقعها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في أغسطس 2025. ويتطلب الأمر، تحت عنوان «تسهيل الوصول إلى الأصول البديلة لمستثمري خطط 401(k)»، من الوكالات الفيدرالية توسيع خيارات الاستثمار المتاحة لمخططي التقاعد. 

ويؤكد أن كل أمريكي يجب أن يكون قادرًا على الاستثمار في الأصول البديلة عندما يكون ذلك منطقيًا من الناحية المالية. كما يلاحظ أن على أمناء الحفظ تقييم المخاطر وخبرة المدراء وملاءمة الخيارات قبل إدراجها في خطط التقاعد.

وتجدر الإشارة إلى أن العملات المشفرة تم سردها بشكل محدد إلى جانب العقارات والأسهم الخاصة. وقد شكل هذا أحد أهم الاعترافات الفيدرالية بالأصول الرقمية كخيارات استثمارية مشروعة.

في رسالتهم، أشاد المشرعون بالتوجيه الصادر عن البيت الأبيض. وقالوا إنه يتعين على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الآن اتخاذ إجراء متوازي لضمان تحويل السياسة إلى واقع. كما سلطوا الضوء على الحاجة إلى إعادة تعريف من يستوفي مؤهلات «المستثمر المعتمد».

تقيد القواعد الصارمة بشأن مؤهلات المستثمر المشاركة في أسواق الاستثمار الخاصة والبديلة معينة. وغالبًا ما يكون هذا البرنامج متاحًا فقط للأثرياء أو الأفراد ذوي صافي الثروة العالية. ويريد الكونغرس الآن توسيع هذه القواعد لتشمل الأشخاص الحاملين تراخيص مهنية، أو ذوي خبرة عمل ذات صلة، أو أولئك الذين يمكنهم اجتياز اختبار الكفاءة. 

ستضمن هذه التغييرات أن طيفًا أوسع من العمال، بما في ذلك المعلمون والممرضون والمهندسون والعمال المهرة، سيكون لديهم إمكانية الوصول إلى استثمارات كانت متاحة سابقًا فقط للأمريكيين الأثرياء. 

وقال المشرعون أيضًا إن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يجب أن تنسق مع وزارة العمل، التي تشرف على أمناء حفظ خطط التقاعد، للاتفاق على القواعد. وقالوا إن كلا الوزارتين بحاجة إلى إيجاد طريقة لإضافة الأصول البديلة إلى قوائم خطط 401(k) بأمان ومسؤولية.

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تشير إلى تحول في تنظيم العملات المشفرة

أصبحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أكثر انفتاحًا على الأصول الرقمية بالفعل تحت قيادة بول أتكينز. وقد تخلّى عن نهج الإنفاذ العدواني السابق وبدأ مبادرات إضافية لتوضيح اللوائح. أحد مشاريعه المهمة هو «مشروع العملات المشفرة»، وهو برنامج طورها لتصنيف وتداول وتخزين الأصول الرقمية. 

وقال أتكينز في تصريحات عامة حديثة إن نسبة كبيرة من العملات المشفرة المتداولة في السوق اليوم ليست أوراقًا مالية. وهذا التمييز مهم بشكل خاص لأنه، وبما أنها لا تصنف كأوراق مالية، تخضع هذه الأصول لقيود أقل ويمكن إدراجها بسهولة أكبر في خطط التقاعد. 

كما تفكر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في إصلاحات شاملة قد تحدث عملية المراجعة والموافقة والإشراف على منتجات الاستثمار. 

تشمل الإرشادات الرسمية حماية المستثمرين، بالإضافة إلى الإفصاحات الواضحة للمستثمرين الذين قد يشترون العملات المشفرة، وضمانات لمدخري التقاعد، وفقًا لمسؤولين. ويقول المؤيدون إنه إذا أصبحت التغييرات رسمية، فقد تكتسب خيارات التقاعد للاستثمار في العملات المشفرة زخمًا.

سيتم تضمين الأصول الرقمية في قوائم 401(k) القياسية جنبًا إلى جنب مع صناديق الاستثمار المتداولة و عكست أيضًا عودة المشاعر الصعودية إلى السوق بتسجيل تدفق ضخم قدره 263 مليون دولار في 13 سبتمبر. تمكنت هذه الصناديق من الحفاظ على المؤشر الأخضر ليومين متتاليين بعد أن شهدت تدفقًا سالبًا قدره 43.97 مليون دولار في 11 سبتمبر.، على الأقل حتى يتم دمجها بالكامل في السوق. ومع ذلك، يجادل النقاد بأن هذا الإجراء محفوف بالمخاطر. ويقولون إن العملات المشفرة عرضة لتقلبات أسعار حادة وقد تعرض المتقاعدين لخسائر غير متوقعة. وحذر المتشككون من أن العديد من العمال لا يفهمون تمامًا التقلبات التي تشهدها أسواق العملات المشفرة. 

ومع ذلك، تظهر زخمة متنامية. فقد شهدت الشركات التي تقدم حلول التقاعد زيادة في الاهتمام بين العمال الأصغر سنًا الذين يريدون دمج الأصول الرقمية في خطط مدخراتهم طويلة الأجل. قد يدفع الإجراء الذي يتضمن تضمين البيتكوين في خطط 401(k) الأصل إلى مستويات قياسية جديدة.