يجب على الصين تعزيز الاستهلاك، لكن الشكوك تزداد حول قدرة شي على تحقيق ذلك

وصلت الخطة الاقتصادية للصين إلى جدار، والآن تريد الحكومة أن تتحمل الأسر العبء. لسنوات، اعتمدت بكين على الصادرات والاستثمار الذي تقوده الدولة لتغذية النمو.

ولكن مع فقدان هذا النموذج زخمه، ينظر الرئيس شي جينبينغ إلى الداخل — إلى سكان مترددين في الإنفاق وسريعين في الادخار. وبينما ازداد نداء زيادة الطلب الاستهلاكي حدة، لا أحد متأكد حقاً مما إذا كان شي يمكنه تحقيق ذلك.

ولا إلى صحيفة فاينانشال تايمز، هناك تساؤلات حول ما إذا كان النهج التصاعدي الذي تتبناه بكين يمكنه تحرير القوة الشرائية الهائلة التي كانت خاملة لسنوات.

حجم السوق الاستهلاكي في الصين ضخم — ثاني أكبر سوق في العالم بعد الولايات المتحدة — لكن هذا لا يعني أن الناس يشترون بما يكفي. في الوقت الحالي، يشكل الإنفاق الاستهلاكي فقط 40٪ من اقتصاد البلاد، وهو أقل بكثير من 60٪ المرئية في دول أخرى. 

قبل الجائحة، كان ينمو بوتيرة سنوية بنسبة 9٪. ومع ذلك، لم يعد الثقة. الناس قلقون. انهيار السكن وآثار استراتيجية صفر كوفيد دفعت الأسر إلى الادخار أكثر والإنفاق أقل.

اقتصاد كبير، ثقة صغيرة

مبيعات التجزئة داخل الصين أكبر بعشر مرات من الصادرات إلى الولايات المتحدة، لكن هذا لم يترجم إلى طلب داخلي قوي. قال روري غرين، كبير الاقتصاديين الصينيين في تي إس لومبارد، "الصين هي أكبر سوق من حيث الحجم والقيمة لأي منتج استهلاكي تقريباً، بدءاً من المركبات والهواتف الذكية وصولاً إلى السلع الفاخرة والسينما."

حتى مع الضغوط الاقتصادية، لا يتجنب الشباب الصينيون ذلك. قالت كيو جين، الخبيرة الاقتصادية في جامعة هونغ كونغ للعلوم والتكنولوجيا، إن الجيل زد والجيل الألفي لا يزالون يشترون. "لا يزال الجيل زد والجيل الألفي ينفقون بشغف على السفر والتجارب الخارجية والألعاب"، شرحت. "الجزء الأكبر من الائتمان الاستهلاكي يذهب إلى الأشخاص دون سن 35. بنقرة واحدة على علي بابا، يمكنك الاقتراض لشراء أحمر شفاه."

تتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية أن ينمو عدد السكان من الطبقة الوسطى والعليا في الصين إلى أكثر من 500 مليون بحلول عام 2030. هذا أكثر من إجمالي عدد سكان الولايات المتحدة. لكن حتى ذلك لن يهم إذا لم يشعر الناس بالأمان عند الإنفاق. تحتاج الحكومة إلى أن يثق الناس بأن الانهيار لن يفلسهم — وفي الوقت الحالي، هذه الثقة غير موجودة.

التغييرات السياسية لم تكن كافية

بعض الإصلاحات الصغيرة حدثت. ال بنك الشعب الصيني خفض متطلبات الاحتياطي المصرفي في سبتمبر. تم أيضاً خفض أسعار الرهن العقاري، وحصلت أسواق الأسهم على بعض الدعم. في مارس، أطلقت بكين "خطة عمل خاصة" مع وعود مثل زيادة الأجور ودعم رعاية الأطفال. هناك أيضاً خطة استبدال تقدم نقوداً لاستبدال السلع القديمة بأخرى جديدة.

إنها بداية، لكنها ليست كافية. وجدت دراسة استقصائية من بنك دويتشه في الربع الأول أن 52٪ من المستهلكين الصينيين قالوا إنهم مستعدون للإنفاق أكثر، وهو أعلى رقم في عام. لكن أي تحول حقيقي ودائم يتطلب إصلاحات أعمق. لن تصرف الأسر مدخراتها حتى تشعر بالحماية. هذا يعني تحسين الرعاية الصحية، والوصول إلى الخدمات الصحية، وأنظمة المعاشات التقاعدية — وهي أشياء لا تمتلكها الصين حالياً.

شعارات شي المميزة — "الدوران المزدوج" و"الازدهار المشترك" — من المفترض أن تحول التركيز نحو النمو المحلي وتقليل عدم المساواة. لكن الشعارات لا تصلح الأنظمة المعطلة.

أدت اليد الثقيلة للحكومة في الإنتاج إلى وجود مصانع كثيرة جداً وليس طلباً صحياً كافياً. لاحظت بي سي إيه ريسيرش أن إنفاق رأس المال في الصين أصبح غير فعال الآن، مما يخلق انكماشاً ووجود شركات غير مربحة بشكل مفرط.

النمو الحضري، الشيخوخة السكانية، ومشكلة الضرائب

التحضر قد يساعد. يعيش ثلثا السكان تقريباً في المدن. في الدول المتقدمة، يقترب الرقم من 80٪. يمكن أن يساعد نقل المزيد من سكان الريف إلى الوظائف والخدمات الحضرية في تعزيز الإنفاق. لكن نظام هوكون — قواعد تصريح الإقامة في الصين — يمنع المهاجرين من الريف من الوصول إلى مزايا المدينة. وجدت مجموعة راوديوم أنه عندما يتم دمج المهاجرين بالكامل في الحياة الحضرية، يرتفع إنفاقهم بنسبة 60٪.

نظام الرعاية الاجتماعية في الصين متأخر أيضاً. فهو يجمع فقط حوالي 1٪ من الناتج المحلي الإجمالي من ضرائب الدخل — أقل بكثير من المعايير الدولية. حتى الولايات المتحدة، الدولة الرأسمالية، تنفق أكثر على البرامج الاجتماعية. لا تريد بكين الاعتماد على "الرعاية الاجتماعية"، كما يقول شي.

لكن الشيخوخة قد تساعد في الواقع. مع تقاعد المزيد من الناس، سيقل عدد المدخرين، وهذا قد يحول المال إلى الاقتصاد. قال روري إن دولاً مثل اليابان وكوريا الجنوبية وصلت إلى ذروة الادخار عندما بلغ عدد سكان سن العمل ذروته. "حتى إذا كانت إصلاحات السياسة غير فعالة، فإن الصين ستدخر أقل"، قال.

دفع شي أيضاً بـ "قوى إنتاجية جديدة عالية الجودة" — عبارة لا يستخدمها أحد خارج الصين — لوصف التغيير نحو التصنيع عالي المستوى. لكن زيادة الإنتاجية لا تضمن زيادة الطلب الاستهلاكي، خاصة عندما لا يشعر العمال بالفائدة.