اتخذت شبكة سيلسيوس، وهي لاعب بارز في مجال العملات المشفرة، مؤخرًا منعطفًا محوريًا في استراتيجية أعمالها. بعد خروجها من الإفلاس الذي استمر لمدة عام، أعلنت الشركة عن تخفيض كبير في نطاق عملياتها، مع التركيز في المقام الأول على أصول تعدين bitcoin. تمثل هذه الخطوة، الناتجة عن المناقشات مع هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)، نقطة حاسمة في رحلة سيلسيوس ولها آثار بعيدة المدى على عملائها ومستثمريها وصناعة العملات المشفرة الأوسع.
شركة سيلسيوس تنهي قضية إفلاسها
نجحت شبكة سيلسيوس، التي كانت في السابق لاعبًا بارزًا في سوق إقراض العملات المشفرة، في إنهاء إجراءات إفلاسها الشهر الماضي. جاء هذا القرار بعد موافقة القاضي مارتن جلين على خطة إعادة الهيكلة، الذي أيد تحويل سيلسيوس إلى مؤسسة مملوكة للدائنين تتمحور حول تعدين bitcoin . يمثل هذا القرار، بعد مرور أكثر من عام على تقديم إفلاس شركة سيليسيوس الأولي خلال فترة مضطربة لشركات العملات المشفرة، تحولًا كبيرًا في مسار الشركة.
وبموجب الخطة المعتمدة، ستظهر شركة سيلسيوس ككيان جديد مع التركيز على أنشطة تعدين العملات المشفرة والستاكينغ، بهدف سداد دائنيها. يوضح رأي القاضي أن شركة سيلسيوس ستعوض جزئيًا العملاء الذين كانت أصولهم في طي النسيان منذ إعلان إفلاس الشركة في يوليو 2022. وسيكون التعويض عبارة عن مزيج من العملات المشفرة والأسهم في الشركة المشكلة حديثًا، مما يوفر طريقًا للتعافي للعملاء المتضررين.
سيتم دعم الكيان المشكل حديثًا، والمشار إليه باسم NewCo، ماليًا بمزيج من أصول العملات المشفرة بقيمة 450 مليون دولار من شركة سيلسيوس واستثمار بقيمة 50 مليون دولار من فهرنهايت. حصلت مجموعة فهرنهايت الاستثمارية في وقت سابق على حقوق الإشراف على عمليات التعدين والحصص الخاصة بشركة NewCo. تم إعداد هذا الضخ المالي الاستراتيجي لدفع الإطار التشغيلي لشركة NewCo.
ومع ذلك، فإن هذه الخطة تنتظر موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). وقد دعا القاضي مارتن جلين، الذي كان يشرف على القضية، إلى اتخاذ قرار سريع من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة بشأن هذه المسألة. في ملف الإفلاس الأولي، كشفت شركة سيلسيوس عن دين يبلغ حوالي 4.7 مليار دولار مستحق لأكثر من 100 ألف دائن. ومن بين هؤلاء الدائنين شركة Alameda Research، وهي شركة تجارية شقيقة لبورصة العملات المشفرة المتوقفة الآن FTX، والتي تمتلك مطالبة غير مضمونة بقيمة 12.7 مليون دولار. وفي تطور ذي صلة، أُدين مؤخرًا سام بانكمان فريد، مؤسس كل من FTX وAlameda، بعدة تهم تتعلق بالاحتيال والتآمر فيما يتعلق بسقوط FTX. ومن المحتمل أن يواجه بانكمان فرايد عقوبة قصوى تصل إلى 110 سنوات.
الخلفية الرئيسية
في العام الماضي، أعلنت شركة سيلسيوس نيتورك، وهي شركة لإقراض العملات المشفرة، إفلاسها، وهو القرار الذي جاء بعد أن ادعى المؤسس المشارك أليكس ماشينسكي سابقًا أن الاستثمار مع سيلسيوس كان أكثر أمانًا من البنوك التقليدية، وفقًا لما أوردته صحيفة وول ستريت جورنال. ومع ذلك، أشارت الصحيفة إلى أن استراتيجيات الشركة الاستثمارية كانت من النوع الذي يمكن أن يؤثر الانسحاب الجماعي للعملاء بشدة على قدرتها على الاستمرار. في يوليو، واجه ماشينسكي مشاكل قانونية، حيث تم القبض عليه ووجهت إليه تهم الاحتيال في الأوراق المالية، والاحتيال في السلع، والتآمر المتعلق بالتلاعب في سعر رمز "سيليوس"، CEL.
بعد هذه التطورات، تولى كريس فيرارو، المدير المالي السابق لشركة سيلسيوس، منصب الرئيس التنفيذي المؤقت. وفي الوقت نفسه، توصلت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) إلى تسوية مع شركة سيليسيوس، مما أدى إلى فرض حظر دائم على الشركة من إدارة الأصول الاستهلاكية. اتهمت لجنة التجارة الفيدرالية شركة Celcium بتضليل العملاء من خلال التأكيد لهم أن ودائعهم آمنة ويمكن الوصول إليها بسهولة على المنصة. وزعمت وزارة العدل أنه في الفترة من 2018 حتى يونيو 2022، أي قبل شهر من اعتقال ماشينسكي، كان متورطًا في مخطط للاحتيال على عملاء شركة سيلسيوس.
التحول الاستراتيجي لشبكة مئوية إلى العمليات التي تركز على التعدين
كان غزو شبكة مئوية للإفلاس حدثًا رفيع المستوى في عالم العملات المشفرة. تضمنت خطة إعادة الهيكلة الأولية للشركة، والتي وافقت عليها محكمة الإفلاس في نيويورك، مجموعة أكثر تنوعًا من الأنشطة، بما في ذلك تعدين bitcoin ، والتخزين، وتحقيق الدخل من الأصول غير السائلة. ومع ذلك، أدت التطورات الأخيرة إلى تركيز أضيق، في المقام الأول على تعدين bitcoin ، بعد التشاور مع هيئة الأوراق المالية والبورصة وبانتظار موافقة الهيئة التنظيمية.
الآثار المترتبة على أصحاب المصلحة
- العملاء والمستثمرين
- تقترح الخطة المنقحة رسومًا أقل للعملاء مقارنة بالاقتراح الأصلي مع فهرنهايت، وهي مجموعة يقودها مؤسس TechCrunch مايكل أرينجتون. قد يعني هذا شروطًا أكثر ملاءمة لمستخدمي النظام الأساسي.
- قد يحصل العملاء على نسبة أعلى من أصول العملة المشفرة السائلة الموجودة على المنصة، مما قد يؤدي إلى تحسين الثقة والرضا بين قاعدة المستخدمين.
- ديناميات السوق
- يمكن أن يؤثر تحول سيلسيوس إلى نموذج يركز على التعدين على تصورات السوق حول جدوى واستدامة أعمال العملات المشفرة المتنوعة.
- قد تدفع هذه الخطوة شركات العملات المشفرة الأخرى المتعثرة إلى التفكير في استراتيجيات إعادة هيكلة مماثلة، مع التركيز على أصول العملات المشفرة التقليدية والملموسة مثل التعدين.
- البيئة التنظيمية
- يؤكد توافق الشركة مع توصيات هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على التأثير المتزايد للهيئات التنظيمية في تشكيل ملامح صناعة العملات المشفرة.
- قد يشكل هذا التطورdent للتدخلات التنظيمية المستقبلية، مما يشير إلى نهج أكثر تعاونًا بين شركات العملات المشفرة والسلطات التنظيمية.
- مسار مئوية في المستقبل
- يمكن أن يؤدي التركيز على تعدين bitcoin إلى تبسيط نموذج أعمال شركة سيليسيوس، مما يجعلها أكثر قابلية للإدارة وربما أكثر ربحية على المدى الطويل.
- ومع ذلك، فإن هذا التركيز الضيق قد يحد من إمكانات نمو الشركة وقدرتها على الابتكار في مشهد العملات المشفرة سريع التطور.
تحليل مقارن مع أقرانهم في الصناعة
تتناقض استراتيجية سيلسيوس مع الأساليب التي اتبعتها شركات العملات المشفرة الأخرى في حالة الإفلاس، مثل Voyager Digital وBlockFi، التي اختارت تصفية الأصول وإعادتها إلى العملاء. وفي الوقت نفسه، تستكشف FTX استراتيجية إعادة التشغيل. يسلط هذا التنوع في الأساليب الضوء على عدم وجود حل واحد يناسب الجميع في التحديات المستمرة التي يواجهها قطاع العملات المشفرة.
الاضطرابات الأخيرة من مئوية
اقترح قاضي الإفلاس الأمريكي خلال جلسة استماع بالمحكمة أن شبكة سيلسيوس، وهي منصة لإقراض العملات المشفرة، قد تحتاج إلى إعادة النظر في خطة إعادة الهيكلة الخاصة بها، والتي تتضمن حاليًا التحول إلى أعمال تعدين bitcoin . يأتي هذا التطور في أعقاب إعلان شبكة سيلسيوس مؤخرًا أنها ضيقت تركيز أعمالها بعد الإفلاس لتقتصر فقط على تعدين bitcoin .
وقد تأثر هذا التحول في الإستراتيجية بالمخاوف التي أثارتها هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) فيما يتعلق بالأنشطة التجارية الأخرى المقترحة للشركة.
خلال جلسة المحكمة، أعرب مارتن جلين، قاضي الإفلاس الأمريكي في نيويورك الذي يشرف على إجراءات الفصل 11 لشبكة سيلسيوس، عن عدم رضاه عن التحول الاستراتيجي الأخير للشركة. لاحظ القاضي جلين، الذي أكد مرارًا وتكرارًا على أهمية التوصل إلى اتفاق مع هيئة الأوراق المالية والبورصات، أن الاتجاه الجديد الذي اتخذته شركة سيلسيوس لم يكن ما وافق عليه الدائنون في البداية. وحذر من أن هذه الخطة المعدلة قد تواجه مقاومة كبيرة من الدائنين.
في حين أن هيئة الأوراق المالية والبورصات لم تعارض رسميًا اقتراح الإفلاس الأولي الذي قدمته شركة سيليسيوس، فإن إحجام الوكالة عن تأييد أنشطة إقراض العملات المشفرة وأنشطة الرهن العقاري، والتي عارضتها سابقًا، دفع شركة سيليسيوس إلى مراجعة استراتيجيتها.
يحاول Alex Mashinsky رفض دعوى FTC القضائية في الولايات المتحدة
قدم أليكس ماشينسكي، المؤسس والرئيس التنفيذي السابق لشركة سيلسيوس لإقراض العملات المشفرة، طلبًا للمحكمة يسعى إلى رفض الدعوى المرفوعة ضده من قبل لجنة التجارة الفيدرالية (FTC). بعد بداية الانكماش في سوق العملات المشفرة، أعلنت شركة سيلسيوس إفلاسها العام الماضي. وفي يوليو/تموز، أُلقي القبض على ماشينسكي في إطار جهد منسق شاركت فيه لجنة التجارة الفيدرالية ووزارة العدل وهيئات تنظيمية أخرى. وقد دفع بالفعل بأنه غير مذنب في العديد من تهم الاحتيال والتلاعب في سعر رمز CEL، وهي مزاعم وصفها محاموه بأنها "لا أساس لها من الصحة". بالإضافة إلى ذلك، يدعو فريقه القانوني الآن إلى رفض اتهامات لجنة التجارة الفيدرالية بأنه قدم معلومات مضللة للمستثمرين.
جادل فريق Mashinsky القانوني في ملفه بأن التهم الموجهة إليه لا تفي بمعايير التحريف الاحتيالي لمعلومات العميل على النحو المبين في قانون Gramm-Leach-Bliley لعام 1999. ويؤكدون أن الادعاءات فشلت في إثبات أن ماشينسكي أدلى عن عمد ببيانات كاذبة للحصول على بيانات العملاء بشكل غير مشروع من مؤسسة مالية.
بالإضافة إلى ذلك، اقترح ماشينسكي ورئيس قسم التكنولوجيا السابق، هانوخ غولدشتاين، أن لجنة التجارة الفيدرالية بحاجة إلى وضع لوائح أكثر وضوحًا قبل متابعة أنواع جديدة من القضايا، مثل تلك التي تنطوي على الاحتيال التسويقي. وفي وثيقة قانونية منفصلة، ادعى غولدشتاين أنه متورط بشكل غير عادل من خلال ارتباطه بمديرين تنفيذيين آخرين في شركة سيلسيوس. وشدد على أن قضية لجنة التجارة الفيدرالية تعتمد جزئيًا على حقيقة أنه أعاد تغريد مشاركة مدونة بواسطة درجة مئوية.
وفي الوقت نفسه، طلب المدعي العام الأمريكي داميان ويليامز من المحكمة تعليق إجراءات لجنة التجارة الفيدرالية مؤقتًا. وتهدف هذه الخطوة إلى منع أي تدخل محتمل في القضية الجنائية الجارية ضد ماشينسكي وآخرين.
الخاتمة
يعد قرار شبكة سيلسيوس بالتركيز على تعدين bitcoin بمثابة محور استراتيجي مهم له آثار على أصحاب المصلحة وصناعة العملات المشفرة الأوسع. وتعكس هذه الخطوة الطبيعة المتطورة للقطاع، والتي تتميز بزيادة الرقابة التنظيمية والتركيز المتزايد على الاستدامة والاستقرار.
ومع شروع سيلسيوس في هذا الفصل الجديد، سيراقب مجتمع العملات المشفرة عن كثب التقدم الذي يحرزه، والذي يمكن أن يقدم رؤى ودروسًا قيمة للصناعة بأكملها.
