شهدت Bitcoin (BTC) انخفاضًا ملحوظًا بأكثر من 5% في قيمتها، لتستقر حاليًا عند 42,600 دولار أمريكي، وذلك عقب إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الفورية في الولايات المتحدة يوم الخميس الماضي. ويُفسر محللو السوق هذا الانخفاض في الأسعار على أنه مثال classic على استراتيجية "بيع بناءً على الواقع".
في حين كان ظهور صناديق المؤشرات متوقعاً بشغف، فإن الانخفاض اللاحق يشير إلى أن المستثمرين ربما سارعوا إلى جني الأرباح بعد الإعلان عن الخبر.
تشير إشارات تباعد مؤشر القوة النسبية إلى إمكانية التصحيح
يشير التحليل الفني الذي أجرته شركة 10x Research، بقيادة ماركوس ثيلين، إلى احتمال حدوث تصحيح سعري قريب المدى في عملة Bitcoin. ووفقًا للشركة، فإن "تباين مؤشر القوة النسبية (RSI)Bitcoinيُشير إلى تصحيح سعري"، حيث يُستخدم هذا المؤشر كمؤشر للزخم.
يُلاحظ تباين هبوطي عندما تصل الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة، لكن مؤشر القوة النسبية يفشل في تأكيد الاتجاه، مما يشير إلى احتمال استنفاد الزخم الصعودي.
بلغ سعر البيتكوين مؤخرًا أعلى مستوى له في عامين، متجاوزًا 49,000 دولار أمريكي؛ إلا أن مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا لم يؤكد هذه الذروة. وقد أكد الانخفاض اللاحق في السعر هذا التباين الهبوطي، مما يشير إلى احتمالية حدوث مزيد من الضغط الهبوطي.
يُعدّ مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) مؤشراً فنياً هاماً آخر، ويُستخدم لقياس قوة الاتجاه وتغيراته. وقد تجاوز هذا المؤشر الصفر، مما يشير إلى تحول نحو زخم هبوطي في سعر Bitcoin.
تأثير صندوق Grayscale المتداول في البورصة على سعر Bitcoin
كما يسلط ماركوس ثيلين من شركة 10x Research الضوء على التأثير المحتمل للمستثمرين في صندوق Grayscale المتداول في البورصة، وهو صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، على سعر Bitcoin.
من المتوقع أن يحوّل مستثمرو GBTC استثماراتهم إلى خيارات أخرى منخفضة الرسوم، مما يزيد الضغط على سعر Bitcoin. تفرض شركة Grayscale حاليًا رسوم إدارة سنوية بنسبة 1.5%، بينما تفرض شركات إدارة أصول أخرى مثل BlackRock رسومًا بنسبة 0.25% فقط.
تُعدّ GBTC، التي كانت في السابق صندوقًا استثماريًا مغلقًا، من أكبر حائزي Bitcoin، إذ تمتلك رصيدًا ضخمًا من العملات يُقدّر بأكثر من 27 مليار دولار. بدأ تداول أسهم GBTC في عام 2013، وأصبح بالإمكان استردادها في 11 يناير. وقد تؤثر قرارات المستثمرين بنقل أموالهم من GBTC إلى بدائل أخرى أقل تكلفة على ديناميكيات سعر Bitcoin.
التشكيك في استراتيجية غرايسكيل
والجدير بالذكر أن شركة 10x Research تشكك في استراتيجية شركة Grayscale، حيث ذكرت أن "شركة Grayscale تراهن على أن المستثمرين سيتحولون تدريجياً من عرض صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) برسوم إدارة سنوية تبلغ 1.5٪ (بسبب الاعتبارات الضريبية) بدلاً من اختيار شركات أخرى ذات سمعة طيبة تقدم رسومًا أقل بنسبة 80٪"
كما تسلط شركة الأبحاث الضوء على الأخبار السلبية المحيطة بالشركة الأم DCG وشركة Grayscale نفسها، بما في ذلك رسوم الإدارة المثيرة للجدل بنسبة 2.0٪ المفروضة على منتج تم تداوله في وقت من الأوقات بخصم كبير عن صافي قيمة أصوله، مما قد يؤدي إلى فرض رسوم زائدة على حاملي GBTC.
