Bitcoin (BTC) a connu une baisse notable de plus de 5 % de sa valeur, s'établissant actuellement à 42 600 $, suite au lancement des ETF au comptant aux États-Unis jeudi dernier. Cette chute de prix est interprétée par les analystes de marché comme un cas classic de « vente par anticipation ».
Alors que le lancement des ETF était très attendu, le repli qui a suivi suggère que les investisseurs ont peut-être été trop prompts à prendre leurs bénéfices après l'annonce.
Correction potentielle des signaux de divergence RSI
L'analyse technique menée par 10x Research, sous la direction de Markus Thielen, suggère une possible correction à court terme du prix du Bitcoin. Selon 10x Research, « la divergence du RSI duBitcoinindique une correction », l'indice de force relative (RSI) étant un indicateur de momentum.
Une divergence baissière est observée lorsque les prix atteignent de nouveaux sommets, mais que le RSI ne parvient pas à confirmer la tendance, indiquant un épuisement potentiel de la dynamique haussière.
Le Bitcoin a récemment atteint un sommet en deux ans, dépassant les 49 000 $ ; cependant, le RSI à 14 jours n'a pas confirmé ce pic. Le repli des prix qui a suivi a validé cette divergence baissière, laissant présager une possible poursuite de la pression à la baisse.
Un autre indicateur technique important est l'histogramme MACD (Moving Average Convergence Divergence), utilisé pour évaluer la force et l'évolution des tendances. Il est passé sous zéro, signalant un basculement vers une dynamique baissière du prix du Bitcoin.
Impact de l'ETF de Grayscale sur le prix Bitcoin
Markus Thielen de 10x Research souligne également l'impact potentiel des investisseurs dans l'ETF de Grayscale, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), sur le prix du Bitcoin.
Les investisseurs de GBTC devraient se tourner vers d'autres placements à faibles frais, ce qui exercera une pression supplémentaire sur le prix du Bitcoin. Grayscale facture actuellement des frais de gestion annuels de 1,5 %, tandis que d'autres gestionnaires d'actifs comme BlackRock ne facturent que 0,25 %.
GBTC, anciennement un fonds fermé, est l'un des plus importants détenteurs de Bitcoin, avec un stock considérable évalué à plus de 27 milliards de dollars. Les parts de GBTC ont commencé à être négociées en 2013 et sont devenues rachetables le 11 janvier. Les décisions des investisseurs de transférer leurs fonds de GBTC vers d'autres alternatives moins coûteuses pourraient avoir un impact supplémentaire sur la dynamique des prix du Bitcoin.
La stratégie de Grayscale est remise en question
Notamment, 10x Research remet en question la stratégie de Grayscale, déclarant : « Grayscale parie que les investisseurs se détourneront progressivement de son offre d'ETF à frais de gestion annuels de 1,5 % (en raison de considérations fiscales) au lieu de choisir d'autres sociétés réputées qui offrent des frais 80 % moins élevés. »
Le cabinet d'études souligne également les informations négatives concernant la société mère DCG et Grayscale elle-même, notamment les frais de gestion controversés de 2,0 % facturés sur un produit qui, à un moment donné, s'échangeait avec une décote importante par rapport à sa valeur liquidative, ce qui pourrait potentiellement surfacturer les détenteurs de GBTC.
