- دفعت النزاعات بين الولايات المتحدة وإسرائيل أسهم شركات التكنولوجيا إلى الهبوط بشدة، حيث خسرت "الشركات السبعة الرائعة" 1.1 تريليون دولار من قيمتها السوقية.
- باع قادة شركة إنفيديا وأبل وألفابت ومايكروسوفت وأمازون أسهماً بقيمة 16.1 مليار دولار أكثر مما اشتروها على مدار عامين.
- دخل سوق الأسهم عام 2026 عند ثاني أعلى تقييم له منذ 155 عاماً
شركات التكنولوجيا الكبرى التي بدت لا تُقهر في السابق تكافح الآن. مزيج من الصراع الخارجي، والأسئلة حول الإنفاق الضخم، وإشارات التحذير من قادة الشركات أدى إلى انخفاض حاد في أسعار الأسهم، حتى مع وعد الذكاء الاصطناعي بتغيير الأعمال إلى الأبد.
لسنوات، كانت أكبر شركات التكنولوجيا تتجاهل أي مشاكل تضرب الاقتصاد الأوسع. كان رؤساء الشركات يقولون إن الأوقات صعبة، لكن مواقعهم القوية ستجعلهم يتجاوزونها. لم يعد هذا يعمل، وذلك أساساً بسبب القتال في إيران الذي هز الأسواق منذ أوائل عام 2026.
تسرع الشركات في جميع أنحاء أمريكا لتبني أدوات الذكاء الاصطناعي. يقارن بعض الناس ذلك ببناء السكك الحديدية أو إنشاء الإنترنت. لكنك لن تعرف ذلك من أسعار أسهم التكنولوجيا مع اقتراب تقارير أرباح الربع الثاني.
دفعت الحملة العسكرية الأمريكية الإسرائيلية ضد إيران عوائد السندات إلى الارتفاع وأوقفت انتعاش التكنولوجيا. بدلاً من انتظار خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مرة أخرى، يخشى المستثمرون الآن أن تعلق البنك المركزي خفض أسعار الفائدة أو حتى يرفعها قبل نهاية العام.
تصمد هذه الشركات أمام جائحة كوفيد وعدم اليقين بشأن الحرب التجارية خلال إدارة ترامب. لكن الأسابيع الستة الأولى من الصراع الإيراني كانت مختلفة. قام بعض المستثمرين بسحب الأرباح لتقليل المخاطر. كانت أسهم التكنولوجيا معروفة كرهان آمن. وقد تأثرت هذه السمعة.
أعطت الحرب أيضاً المنتقدین فرصة لتشكك في ممارسات كانت الصناعة تدافع عنها سابقاً. عادت الشكوك حول ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي ستعود بالفائدة بقوة، كما لو أن وول ستريت كانت تنتظر عذراً لتحدي أسعار الأسهم المرتفعة ونموذج الأعمال غير المثبت. دفعت حالة إيران المستثمرين المتوترين أخيراً للبيع.
كان التوقيت سيئاً. بدأت الحرب عندما كانت المخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي تتراكم. مخاوف من فقدان الوظائف، وقلق من حدوث أخطاء في التكنولوجيا، وأسئلة جديدة حول القيمة التجارية للذكاء الاصطناعي، وفائدته اليومية. لم يساعد إغلاق OpenAI لتطبيق الفيديو الخاص بالذكاء الاصطناعي Sora.
يرى بعض المستثمرين المتفائلين أن هذا مشكلة مؤقتة
أسعار الأسهم انخفضت، لا شك في ذلك. لكن بعد ستة أشهر، عندما ينتهي القتال بنوع من التسوية، قد يبدو هذا وكأنه ذعر قصير. بعد كل شيء، انظر إلى أين تركتنا الجائحة.
المستثمرون يتراجعون عن قطاع التكنولوجيا رغم الأرباح القوية، مما يشير إلى أن أي أخبار جيدة يمكن أن تقلب الأمور بسرعة. لم تتفوق انتصارات التكنولوجيا على تأثير الحرب، لكن موسم الأرباح القادم يحمل آمالاً كبيرة. لا تحتاج عمالقة التريليون دولار إلى حل النزاع. عليهم فقط أن يصمدوا أمامه.
يسترategist غولدمان ساكس بيتر أوبنهايمر يرى فرصة هنا. "أداء قطاع التكنولوجيا دون المتوسط يبدأ أيضاً في توليد فرص تقييم جذابة للمستثمرين حيث انخفض تقييمه، مقارنة بنمو الإجماع المتوقع، دون ذلك من السوق العالمي الإجمالي"،
كتب أوبنهايمر يوم الثلاثاء. معدلات النمو تظل قوية بينما انخفضت الأسعار، وأضاف. تتداول عمالقة التكنولوجيا الأمريكيون الآن بقيم قريبة من بقية السوق.
2026كانت قاسية على أسهم التكنولوجيا بما يتجاوز الحرب⟦/N1⟧
أثارت الزيادات الهائلة في الإنفاق من شركات مثل مايكروسوفت وأمازون مخاوف بشأن العوائد على هذه الاستثمارات. يخشى المستثمرون أن التكاليف تأكل التدفق النقدي وتمتد أذرع الميزانيات العمومية. أوراكل حالة متطرفة. لقد اقترضت المال وقطعت مؤخراً 30,000 وظيفة لتمويل خطط البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
"تاريخ اختراقات التكنولوجيا، من المحرك البخاري إلى السكك الحديدية، وأجهزة الكمبيوتر الشخصية والإنترنت، مليء بأمثلة على تقنيات جديدة جذبت مبالغ كبيرة من رأس المال لبناء البنية التحتية الأساسية، والتي أدت في النهاية إلى عوائد منخفضة"، أوضح أوبنهايمر. غالباً ما تستفيد شركات أخرى أكثر من هذه الاستثمارات من المبنين الأصليين.
في أوائل أبريل 2026، خسرت مجموعة "المفاجئة السبعة" مجتمعة 1.1 تريليون دولار من القيمة السوقية. "تعرضت أسهم Mag Seven لضربات قوية في الربع الأخير"، قال إريك جاكسون في برنامج Opening Bid على Yahoo Finance. "وهذا أمر غير معتاد بالنسبة لهم. لقد تم تركهم جانباً أخيراً، وكثير من الناس يعبرون عن إحباطهم بأدائهم. وهذا عادةً مؤشر جيد على متى تريد البدء في النظر في دخول هذه الأسهم."
مصادر داخلية في الشركات ترسل إشارات مثيرة للقلق
شهدت أكبر خمس شركات تقنية في العالم بيع قادتها لأسهمها بكميات تفوق بكثير ما اشتروه خلال العامين الماضيين المنتهيين في 2 أبريل 2026. وتشمل هذه الشركات إنفيديا، وأبل، وألفابيت، ومايكروسوفت، وأمازون.
منذ أن سجل مؤشر S&P 500 قاعه في 9 مارس 2009، ارتفع بنسبة 873% مع إغلاق جلسة التداول في 2 أبريل 2026. وقد حققت هذه الشركات الخمس نتائج أفضل بكثير. فقد قفزت أسهم إنفيديا بأكثر من 85,000%. وارتفعت أسهم أبل، وألفابيت، ومايكروسوفت، وأمازون بنحو 8,500%، و4,000%، و2,400%، و6,800% على التوالي.
وعلى الرغم من هذا النجاح، باع insiders (مديرون وموظفون ذوو صلاحيات) في هذه الشركات أسهماً بقيمة إجمالية قدرها 16.1 مليار دولار أكثر مما اشتروا على مدار العامين الماضيين، وفقاً لإقرارات نموذج 4 المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) والتي راجعتها Motley Fool. فقد باع insiders إنفيديا صافياً بقيمة 4.11 مليار دولار. وبيّع insiders أمازون بقيمة 10.93 مليار دولار. وبيّع insiders أبل بقيمة 365.1 مليون دولار. وبيّع insiders ألفابيت بقيمة 401.4 مليون دولار. وبيّع insiders مايكروسوفت بقيمة 278.6 مليون دولار.
وتبدو صورة الشراء أسوأ. فلم تسجل إنفيديا وأبل وأمازون أي عمليات شراء من قبل insiders. وسجلت ألفابيت عمليات شراء من insiders بقيمة 4.95 مليون دولار فقط. وبلغت عمليات الشراء من قبل insiders في مايكروسوفت 3.44 مليون دولار فقط.
دخلت سوق الأسهم عام 2026 عند ثاني أعلى تقييم لها على مدار 155 عاماً. في المراتتين الأخيرتين التي تجاوز فيها هذا المقياس 40، خلال فقاعة الإنترنت وفي أوائل يناير 2022، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 49% و25% على التوالي.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
نور بازمي
تُساهم نور بازمي في فريق أخبار Cryptopolitan وتتمتع بدرجة جامعية في الدراسات الإعلامية. تغطي نور أخبار البلوكشين والعملات المشفرة والذكاء الاصطناعي وشركات التكنولوجيا الكبرى وأسواق السيارات الكهربائية والاقتصاد العالمي وتحولات السياسات الحكومية. وهي حاليًا تدرس التسويق للتواصل مع الجماهير العالمية.
