استحوذ المقرض على شركة أرجو بنسبة 87.5% من ملكيتها وسط عملية استحواذ سيئة

تخضع شركة Argo Blockchain لعملية إعادة هيكلة شاملة بعد أن واجهت صعوبات مالية كبيرة. وسيستحوذ ممولها الرئيسي، شركة Growler Mining، على شركة تعدين العملات الرقمية. وبموجب خطة "مشروع تريومف" الخاضعة لإشراف المحكمة، ستقوم Growler بتحويل ديونها إلى ملكية، لتستحوذ بذلك على حصة كبيرة في أسهم الشركة.

تم تقديم طلب إعادة الهيكلة بموجب قانون الشركات البريطاني. وكشف الطلب أن شركة غراولر ستقوم بتحويل حوالي 7.5 مليون دولار من القروض المضمونة وتوفير تمويل جديد مقابل 87.5% من أسهم شركة أرجو المعاد رسملتها. 

هذا يترك حاملي السندات غير المضمونة بحصة 10%، والمساهمين الحاليين بحصة 2.5% فقط، مما يؤدي فعلياً إلى ضياع معظم قيمة حقوق الملكية الحالية. وتهدف إعادة الهيكلة أيضاً إلى منع الإفلاس والحفاظ على إدراج شركة أرجو في بورصة ناسداك. 

وقالت شركة أرجو : "ما لم تقم شركة الخطة [أرجو] بإعادة هيكلة ميزانيتها العمومية، فلن تتمكن شركة الخطة من الحصول على التمويل الذي تحتاجه وستكون معسرة على cash وعلى أساس الميزانية العمومية" أساس التدفق .

سيتم سحب شركة أرجو من بورصة لندن

سيتم شطب أسهم شركة Argo من بورصة لندن، مما سينهي مسيرتها التي امتدت ست سنوات كإحدى الشركات البريطانية القليلة المدرجة في سوق العملات الرقمية. مع ذلك، ستستمر أسهمها في التداول في بورصة ناسداك إذا استوفت الشركة الشروط المطلوبة، بما في ذلك التخطيط لتقسيم عكسي للأسهم قبل يناير 2026.

ستبقى الشركة مسجلة ومقرها الرئيسي في لندن، لكنها ستركز فقط على سوق رأس المال الأمريكي. وكانت شركة أرجو أول شركة عملات رقمية تُطرح أسهمها للاكتتاب العام في بورصة لندن عام 2018، حيث جمعت حوالي 32 مليون دولار وبلغت قيمتها آنذاك 61 مليون دولار.

تأثرت ربحية شركة أرجو التشغيلية بشدة بسبب معدات التعدين القديمة وارتفاع تكاليف الطاقة. وقد انخفض إنتاجها Bitcoin بشكل ملحوظ، من حوالي ست عملات يوميًا في عام 2022 إلى عملتين فقط في عام 2024. 

أعلنت شركة أرجو أن التزاماتها تشمل سندات دين غير مضمونة ذات أولوية تعجز عن سدادها، وأن سيولتها محدودة للغاية. في الواقع، في إحدى المراحل، سجلت الشركة عجزاً قدره 866 ألف دولار أمريكي دون أي تمويل إضافي.

كما ذكرت الشركة أنها لا تستطيع الحصول على تمويل خارجي بشروط مجدية. ولهذا السبب، فبدون إعادة الهيكلة، ستكون الشركة معسرة من حيث التدفقات cashوالميزانية العمومية. 

بحسب ما ذكر موقع Cryptopolitan، باعت الشركة سابقًا منشأة Helios الخاصة بها في تكساس إلى Galaxy Digital، وتركز الآن عمليات التعدين الخاصة بها في موقع Baie-Comeau في كندا ومراكز الاستضافة الأمريكية في ولايتي تينيسي وواشنطن.

يواجه أصحاب المصلحة خطر فقدان قيمة أسهمهم

من المقرر عقد أول جلسة استماع رئيسية في المحكمة العليا بلندن في 5 نوفمبر 2025. أما اجتماعات الخطة التي سيتم فيها التصويت فمقررة في 28 نوفمبر 2025، وجلسة المصادقة مقررة في 8 ديسمبر 2025.

سيتم التصويت على خطة إعادة الهيكلة من قبل المساهمين أو حاملي السندات أو حاملي السندات غير المضمونة العليا، والمقرض المضمون، وهو شركة غراولر. 

في حال الموافقة والتصديق، ستتأثر حقوق ومطالبات المشاركين والدائنين والمساهمين. ويُعلم المساهمون (الأسهم العادية الحالية) وحاملو شهادات الإيداع الأمريكية (ADR) بأنهم قد يفقدون قيمة كبيرة أو تُعاد هيكلة ممتلكاتهم. 

يواجه حاملو سندات الدين غير المضمونة وضعاً صعباً، إذ لم تسدد الشركة الفوائد المستحقة، ولا ترى سبيلاً لسداد المبلغ كاملاً دون إعادة الهيكلة. مع ذلك، إذا رفضت أي فئة من حاملي السندات الخطة ولم تقم المحكمة بنقض قرار الرفض، فقد لا تنجح الخطة. 

وفي الوقت نفسه، تم تعيين مدافع جديد عن مصالح المستثمرين الأفراد غير المؤسسيين لمراجعة مدى عدالة الخطة وتمثيل مخاوف حاملي الأسهم الأفراد أمام المحكمة.