Il creditore di Argo acquisisce l'87,5% della proprietà in un'acquisizione rischiosa

Argo Blockchain sta attraversando un'importante ristrutturazione dopo essere caduta in gravi difficoltà finanziarie. Il suo principale finanziatore, Growler Mining, acquisirà ora la società di crypto-mining. Nell'ambito di un piano supervisionato dal tribunale, denominato Project Triumph, Growler convertirà il suo debito in proprietà, acquisendo una quota significativa del capitale azionario della società.

La ristrutturazione è stata presentata ai sensi del Companies Act del Regno Unito. Ha rivelato che Growler convertirà circa 7,5 milioni di dollari in prestiti garantiti e fornirà nuovi finanziamenti in cambio dell'87,5% del capitale ricapitalizzato di Argo. 

Ciò lascia agli obbligazionisti non garantiti il ​​10% e agli azionisti esistenti solo il 2,5%, azzerando di fatto la maggior parte del valore azionario esistente. La ristrutturazione mira anche a prevenire l'insolvenza e a preservare la quotazione di Argo al Nasdaq. 

"A meno che la società [Argo] non attui una ristrutturazione del proprio bilancio, non sarà in grado di ottenere i finanziamenti necessari e risulterà insolvente sia dal punto di vista del cash che da quello del bilancio", flusso ha dichiarato Argo .

Argo verrà ritirata dalla Borsa di Londra

Argo uscirà dalla Borsa di Londra. Ciò porrà fine al suo percorso di sei anni come una delle poche società di criptovalute quotate in borsa nel Regno Unito. Tuttavia, le sue azioni continueranno a essere quotate al Nasdaq se la società soddisferà i requisiti, tra cui la pianificazione di un raggruppamento azionario entro gennaio 2026.

La società rimarrà costituita e avrà la sua sede principale a Londra, ma si concentrerà esclusivamente sul mercato dei capitali statunitense. Argo è stata la prima società di criptovalute a quotarsi alla Borsa di Londra nel 2018. Ha raccolto circa 32 milioni di dollari e all'epoca valeva 61 milioni di dollari.

La redditività operativa di Argo è stata gravemente compromessa dall'obsolescenza delle attrezzature di mining e dagli elevati costi energetici. La sua produzione Bitcoin è diminuita significativamente, passando da quasi sei monete al giorno nel 2022 ad appena due nel 2024. 

Argo ha dichiarato che le sue passività includono obbligazioni senior non garantite che non è in grado di onorare e che la sua liquidità è molto limitata. Infatti, a un certo punto, la società ha dichiarato di aver accumulato 866.000 dollari senza ulteriori finanziamenti.

La società ha inoltre affermato di non essere in grado di reperire finanziamenti esterni a condizioni sostenibili. A tal fine, senza la ristrutturazione, sarebbe insolvente sia in termini di flusso cashche di bilancio. 

Come riportato da Cryptopolitan, la società ha precedentemente venduto il suo impianto Helios in Texas a Galaxy Digital e ora concentra le sue attività di mining presso il sito canadese di Baie-Comeau e i centri di hosting statunitensi in Tennessee e nello Stato di Washington.

Gli stakeholder rischiano di perdere il loro valore azionario

La prima udienza importante è prevista per il 5 novembre 2025 presso l'Alta Corte di Giustizia di Londra. Le riunioni di pianificazione in cui si svolgeranno le votazioni sono previste per il 28 novembre 2025, mentre l'udienza per l'emissione delle sanzioni è prevista per l'8 dicembre 2025.

Il piano di ristrutturazione sarà sottoposto al voto degli azionisti, dei portatori di obbligazioni o dei detentori di obbligazioni senior non garantite e del creditore garantito, ovvero Growler. 

Se approvata e sanzionata, la proposta avrà ripercussioni sui diritti e sulle pretese di partecipanti, creditori e azionisti. Gli azionisti (azioni ordinarie esistenti) e i titolari di ADR sono informati che potrebbero perdere valore in modo sostanziale o vedere le loro partecipazioni ristrutturate. 

I detentori di obbligazioni senior non garantite si trovano in una situazione difficile perché la società non ha pagato gli interessi e non vede un modo per restituire l'intero importo senza questa riorganizzazione. Tuttavia, se una delle classi di credito votasse contro la proposta e la Corte non la annullasse, il piano potrebbe non avere successo. 

Nel frattempo, è stato nominato un nuovo rappresentante degli investitori al dettaglio per valutare l'equità del piano e rappresentare le preoccupazioni dei titolari di azioni al dettaglio in tribunale.