قال دونالد ترامب للصحفيين إنه سيعلن عن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد صباح يوم الجمعة، لكن الحقيقة هي أنه فعل ذلك بالفعل.
قال: "سيكون شخصاً يعتقد الكثيرون أنه كان بإمكانه تولي المنصب قبل بضع سنوات". هذا الشخص هو كيفن وارش. لا ينطبق هذا الوصف على أي من المرشحين الآخرين (ريك ريدر، وكريس والر، وكيفن هاسيت)، لأن ترامب فكّر في كيفن قبل ثماني سنوات من اختياره جيروم باول.
بالنسبة لأولئك المهووسين بـ "وول ستريت"، فإن اسم كيفن معروف جيدًا منذ ما لا يقل عن 2.5 عقد، وخاصة بعد الأزمة المالية 2008-2009 عندما عمل خلف الأبواب المغلقة في محاولة للحفاظ على استقرار الأسواق.
مسار كيفن من وول ستريت إلى الدائرة المقربة من الاحتياطي الفيدرالي
قبل انضمامه إلى الاحتياطي الفيدرالي، عمل كيفن في مورغان ستانلي من عام 1995 إلى عام 2002، وترقى إلى منصب المدير التنفيذي في وحدة عمليات الاندماج والاستحواذ بالشركة. ثم انتقل إلى البيت الأبيض.
من عام 2002 إلى عام 2006، شغل منصب المساعد الخاص لرئيسdent لشؤون السياسة الاقتصادية والأمين التنفيذي للمجلس الاقتصادي الوطني.
ركز كيفن على الشؤون المالية المحلية، والقواعد المصرفية، وحماية المستهلك. كما كان حلقة الوصل الرئيسية بين البيت الأبيض والهيئات التنظيمية الماليةdent .
بحلول يناير 2006، رشّح الرئيسdent دبليو بوش كيفن وراندال كروسزنر لشغل مقعدين شاغرين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وبسن 35 عامًا فقط، أصبح كيفن أصغر شخص يُرشّح على الإطلاق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، الأمر الذي أثار انتقاداتٍ واسعة.
قال بريستون مارتن، نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، إنها "ليست فكرة جيدة" وإنه سيصوت ضدها لو كان بإمكانه ذلك. وكتب بيرنانكي لاحقًا: "أثار صغر سنه بعض الانتقادات... لكن فطنة كيفن السياسية والسوقية وعلاقاته الواسعة في وول ستريت أثبتت أنها لا تقدر بثمن"
خلال جلسة استماع تثبيته في فبراير 2006، استند كيفن إلى خبرته في سوق المال. وقال: "آمل أن تكون خبرتي السابقة في وول ستريت، وخاصة سنواتي السبع تقريبًا في مورغان ستانلي، مفيدة لمداولات واتصالات مجلس الاحتياطي الفيدرالي".
بحلول مارس 2006، حضر أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).
حذر وارش من مخاطر السيولة وكان من أوائل المنتقدين للتحفيز طويل الأجل
قبل أقل من عام على انهيار بير ستيرنز، تحدث كيفن عن سيولة السوق. في مارس 2007، قال للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية:
"إن فوائد زيادة السيولة كبيرة... لكن الأسواق قد تصبح أقل سيولة بكثير نتيجة لتزايد نفور المستثمرين من المخاطرة وعدم اليقين. وبينما يدرك صناع السياسات والمتعاملون في السوق يقيناً أن هذه الأحداث ستحدث، إلا أنه يجب عليهم التحلي بالتواضع في قدرتهم على التنبؤ بتوقيتها ونطاقها ومدتها."
مع حلول عام 2009، بلغت نسبة البطالة 9.5%. وكان الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يحاول دعم الاقتصاد للتعافي. لكن كيفن قال إنه ربما حان الوقت للتوقف. وحذر قائلاً: "إذا أصر صناع السياسات على الانتظار حتى يعود مستوى النشاط الحقيقي بشكل واضح وملموس إلى طبيعته... فسيكونون قد انتظروا وقتاً طويلاً للغاية".
أشار كيفن إلى ارتفاع احتياطيات البنوك والسيولة الزائدة.
"هناك خطر... يتمثل في أن المستوى المرتفع بشكل غير عادي للاحتياطيات... قد يؤدي إلى زيادة غير متوقعة ومفرطة في الإقراض."
لم يحدث ذلك الارتفاع. ردّ تيم دوي، أستاذ الاقتصاد، قائلاً إن الاحتياطي الفيدرالي يبدو "أكثر استعداداً لاستخدام سياسة نقدية غير تقليدية لدعم وول ستريت بدلاً من دعم عامة الناس". ومع ذلك، استمر كيفن في إثارة الشكوك حول نهج الاحتياطي الفيدرالي.
في نوفمبر 2010، خطط الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة طويلة الأجل في جولة ثانية من التيسير الكمي (QE2). كانت نسبة البطالة تقارب 10%، لكن كيفن لم يكن مؤيدًا للقرار. وافق على التصويت بنعم "احترامًا" لبيرنانكي.
قال: "لو كنت مكانكم، لما كنتُ أقود اللجنة في هذا الاتجاه. وبصراحة، لو كنت مكان معظم الحاضرين في هذه القاعة، لكنتُ سأعارض"
وتابع قائلاً: "أعتقد أننا نزيل الكثير من العبء عن أولئك الذين يمكنهم بالفعل المساعدة في تحقيق هذه الأهداف... ونحن نضع هذا العبء بشكل غريب على أنفسنا بدلاً من تركه حيث ينبغي أن يكون"
لم يرغب كيفن في أن تُستخدم السياسة النقدية كغطاء لضعف إجراءات الكونغرس. وكان من النادر أن يقترح محافظ الاحتياطي الفيدرالي كبح الدعم لحثّ جهات حكومية أخرى على القيام بواجبها.
الخروج من الاحتياطي الفيدرالي وماذا يخبئ المستقبل للسياسة النقدية؟
كتب بن برنانكي في مذكراته عن الجدل الدائر حول برنامج التيسير الكمي الثاني، قائلاً: "كان لدى كيفن وارش تحفظات كبيرة... والآن بعد أن أصبحت الأسواق المالية تعمل بشكل طبيعي أكثر، كان يعتقد أن السياسة النقدية قد بلغت حدودها... وأن الوقت قد حان لكي يتحمل آخرون في واشنطن بعضاً من أعباء السياسة النقدية"
قال بيرنانكي إن كيفن صوّت لصالح القرار "كما وعد"، لكنه بعد ذلك بوقت قصير، ألقى خطابًا في نيويورك ونشر مقالًا في صحيفة وول ستريت جورنال. وذكر فيه أن الاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع حل كل شيء بمفرده، ودعا إلى إصلاحات ضريبية وتنظيمية لإنعاش الاقتصاد. واتفق بيرنانكي على أن الإنفاق على البنية التحتية وغيرها من الإجراءات الحكومية ستكون أكثر فائدة. لكن لم يحدث أي من ذلك.
كتب بيرنانكي أن الاحتياطي الفيدرالي "كان الخيار الوحيد المتاح". بعد ثلاثة أشهر، غادر كيفن. كان قد صرّح منذ البداية بأنه سيبقى حوالي خمس سنوات. وأضاف بيرنانكي: "ما زلنا على علاقة وثيقة حتى اليوم"
أرسل كيفن خطاب استقالته إلىdent أوباما في 10 فبراير 2011، وأصبح رحيله رسميًا في حوالي 31 مارس من العام نفسه. وقد علّق لاري كودلو من قناة سي إن بي سي على الأمر بوصفه "صقرًا للسياسة النقدية المتشددة"، وهو وصف يُستخدم غالبًا لوصف من لا يُحبّذون سياسات التيسير النقدي.
تجاهل ترامب كيفن مرةً، لكنه لم يفعلها ثانيةً. والآن، في عام ٢٠٢٦، يتولى كيفن أخيرًا رئاسة الاحتياطي الفيدرالي. إنها لحظةٌ تُعيد الأمور إلى نصابها لرجلٍ أمضى سنواتٍ ينتقد المؤسسة التي يقودها الآن. سجله حافلٌ بالمعارضة، والتعليقات اللاذعة، ورفض الانصياع للسياسات الشعبية لمجرد التوافق مع التيار السائد.
