صورة من تصوير يطالب مستثمر رئيسي مجلس إدارة صندوق استثماري في لندن بتقديم توضيحات بشأن القرارات المتخذة بخصوص استثماراته في شركة سبيس إكس. ما هو التهديد؟ اتخاذ إجراءات قانونية في حال عدم تقديم ردود شافية.
أصدرت شركة سابا كابيتال مانجمنت، التابعة لبواز وينشتاين، رسالة عامة يوم الأربعاء تتضمن أسئلة حادة حول سبب عدم إبلاغ صندوق إدنبرة العالمي للاستثمار السوق بتقليص حصته في شركة الفضاء.
كما يتساءل الخطاب عما إذا كانت خطط دمج EWIT مع صندوق آخر قد لعبت دوراً في توقيت عملية البيع.
إليكم ما ذكره : باعت شركة إدارة الاستثمار "بيلي جيفورد" حصة كبيرة من شركة "سبيس إكس" " في أكتوبر الماضي. ويبدو سعر البيع أقل بكثير من القيم التي تم تحديدها بعد شهرين في ديسمبر، عندما صدرت تقارير تفيد بأن شركة إيلون ماسك كانت تستهدف سعرًا قدره 1.5 تريليون دولار لطرح أسهمها للاكتتاب العام.
الإجراءات القانونية مطروحة
يدير صندوق التحوط أصولاً بقيمة تقارب 6 مليارات دولار. وقد حدد الصندوق مهلة حتى 9 يناير/كانون الثاني لمجلس إدارة شركة EWIT للرد على المخاوف المتعلقة بالصفقة. وجاء في رسالة شركة سابا: "ما لم نتلقَّ ردوداً مرضية على هذه الأسئلة والمخاوف، فإننا نحتفظ بكافة حقوقنا، بما في ذلك اتخاذ الإجراءات القانونية نيابةً عن شركة EWIT".
قام سابا بالحسابات ويقول إن المساهمين خسروا بالفعل 37 مليون جنيه إسترليني - أي ما يعادل 49.9 مليون دولار - بسبب الطريقة التي تمت بها عملية البيع.
ليست هذه المواجهة الأولى بينهما. يسعى واينستين إلى استبدال مجلس إدارة شركة EWIT بالكامل بأعضاء من اختياره. ومن المقرر إجراء تصويت للمساهمين على هذا الأمر في 20 يناير. وقد حاول صندوق التحوط القيام بشيء مماثل قبل أقل من عام، لكنه لم ينجح.
أعلنت مجموعة ليجال آند جنرال، وهي شركة بريطانية رائدة في إدارة الأصول، يوم الثلاثاء أنها ستصوّت ضد اقتراح سابا. وأوضحت المجموعة أن الخطة "تفتقر إلى التفاصيل الكافية فيما يتعلق باستراتيجيتها المستقبلية" لإدارة الصندوق.
شنّ وينشتاين حملة واسعة النطاق في أواخر عام 2024 للسيطرة على سبعة صناديق استثمارية بريطانية مختلفة يتم تداولها بأقل من قيمتها الحقيقية. باءت تلك المحاولات بالفشل، لكن بعض الصناديق المستهدفة انتهى بها المطاف إلى إجراء التغييرات الهيكلية التي أرادتها سابا على أي حال.
يدور الخلاف الحالي حول الاندماج المقترح بين صندوق إدنبرة العالمي للاستثمار وصندوق بيلي جيفورد الأمريكي للنمو. وتتلخص حجة سابا في أن أسهم سبيس إكس قد أُدير بشكل خاطئ وبأسعار غير مناسبة.
المجلس يدافع عن موقفه
يرأس جوناثان سيمبسون-Dent مجلس إدارة شركة إدنبرة العالمية. وقد ردّ على حملة سابا الأخيرة بالإشارة إلى المحاولة الفاشلة التي جرت في وقت سابق من هذا العام. وقال سيمبسون-Dent : "قبل أقل من عام، أطلقتم حملة مماثلة سعيتم فيها إلى إقالة مجلس الإدارة واستبداله بمرشحيكم. وقد رُفض هذا المقترح بأغلبية ساحقة من قبل المساهمين الذين أدركوا حقيقتكم، وهي محاولة للسيطرة على مجلس الإدارة لتحقيق مصالحكم الشخصية"
بنى وينشتاين سمعته كمتخصص في المشتقات المالية. وهو مشهور بدوره في حادثة تداول "حوت لندن" dent وقد أنفق بالفعل سنوات ومليارات الدولارات في شراء حصص في صناديق استثمارية مغلقة أمريكية تديرها شركة بلاك روك وغيرها من شركات إدارة الأصول الكبرى.
يركز الآن على قطاع صناديق الاستثمار في بريطانيا. وقد مرّ هذا القطاع بفترة عصيبة مؤخراً، حيث ساهمت أسعار الفائدة المرتفعة، وحجمه المحدود، ونشاطه التجاري المحدود، بالإضافة إلى اللوائح الجديدة المتعلقة بالإفصاح عن التكاليف، في تفاقم الوضع. ولا تزال صناديق الاستثمار تشكل نحو ثلث مؤشر فوتسي 250. وقد أدت سلسلة من عمليات الاندماج التي بدأت في عام 2023 إلى انكماش القطاع.
تمضي شركة سبيس إكس قدماً في خططها لما قد يكون أكبر طرح عام أولي في التاريخ، إلى جانب شركتي أوبن إيه آي وأنثروبيك. ويقول مطلعون على الخطط إن الشركة تسعى لجمع أكثر من 30 مليار دولار.
قد يتم طرح الأسهم في أي وقت بين منتصف عام 2026 وأواخره. ويعتمد التوقيت الدقيق على ظروف السوق وعوامل أخرى. وتشير بعض المصادر إلى أنه قد يمتد إلى عام 2027.
تعتزم شركة سبيس إكس استخدام عائدات طرحها العام الأولي لبناء مراكز بيانات فضائية، بما في ذلك شراء رقائق الكمبيوتر اللازمة لتشغيلها. وقد تحدث إيلون ماسك عن هذه الفكرة مؤخرًا في فعالية لشركة بارون كابيتال. وتساهم خدمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية ستارلينك وبرنامج صاروخ ستار شيب التابع للشركة في تسريع الجدول الزمني للطرح العام الأولي.
بالنسبة للمستثمرين في صندوق إدنبرة العالمي للاستثمار، سيُحدد تصويت 20 يناير ما إذا كانوا يثقون في إدارة مجلس الإدارة الحالي لاستثماراتهم أم يرغبون في إدارة جديدة بقيادة سابا. وقد تُؤثر النتيجة على كيفية تعامل صناديق الاستثمار البريطانية الأخرى مع مواقف مماثلة في المستقبل.
