美国监管机构的目标是降低主要银行的杠杆率

美国联邦储备委员会、联邦存款保险公司和货币监理署正准备将美国最大银行的增强型补充杠杆率（eSLR）下调至多 1.5 个百分点。

据知情人士透露， 拟议的改革 将把银行控股公司的资本充足率从目前的5%下调至3.5%至4.5%的区间。附属银行的资本充足率门槛也可能从6%下调至同一区间。

这是由于人们担心资本要求会限制他们在规模达 29 万亿美元的国债市场进行交易的能力。.

该规则适用于美国最大的几家银行，例如摩根大通公司、高盛集团和摩根士丹利。.

美国监管机构提议修改大型贷款机构的杠杆率

美联储主席杰罗姆·鲍威尔和其他官员支持对补充杠杆率标准进行调整，以鼓励银行发挥其在市场中的中介作用。今年2月，他告诉众议院金融服务委员会成员，他长期以来一直对 流动性水平 。

该提案旨在改变整体比率，而不是像一些分析师预期的那样排除某些资产，例如国债。.

不过，知情人士表示，相关机构可能会就是否应将财政部排除在计算之外征求公众意见。.

值得注意的是，这些修订与2018年的调整类似，当时特朗普dent 的监管机构试图“调整”适用于美国全球系统重要性银行的eSLR计算方法。相关人士提到，提案的措辞仍有可能更改。.

美联储表示将于6月25日召开会议，讨论该提案。其他监管机构尚未制定向公众提供增强版补充流动性比率（SLR）的计划。.

有趣的是，在在 4 月份dent 唐纳德·特朗普总统的关税政策刺激市场，投资者开始更加关注SLR 标准。

业内人士表示，这项规定要求大型贷款机构持有资本以对冲其对国债的投资，这限制了它们在市场波动时期增持此类证券的能力，因为国债被视为与风险更高的资产同等对待。.

在新冠疫情危机期间，SLR对国库的干预被暂停，此后已恢复。.

美联储、联邦存款保险公司和货币监理署的发言人均拒绝置评。.

国债市场杠杆率的极端高企引发争议 

美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼在本月初表示，杠杆率可以作为基于风险的资本要求的安全网。. 

她表示，杠杆率限制过严格会导致市场失衡。为了遏制这种影响，财政部长斯科特·贝森特援引估计数据称，放宽杠杆率限制并降低几个基点将降低国债收益率。.

然而，曾在美联储担任银行政策律师、现在在密歇根大学教授商法的杰里米·克雷斯表示，目前尚不清楚放宽杠杆率是否会导致银行购买更多国债。.

克雷斯表示，2020 年监管机构短暂地将国债从杠杆率计算中剔除时，大多数银行拒绝使用这一选项，因为这将限制它们支付股息和回购股票的能力。. 

他还补充说，由于杠杆率的变化而导致的资产负债表能力的提高，将促使银行向股东支付股息，而不是在国债市场进行交易。.

曾任美联储官员和拜登时期财政部官员的格雷厄姆·斯蒂尔也对这一讨论话题发表了看法。斯蒂尔认为，有更有针对性的解决方案可以解决国债市场的问题。. 

他表示：“令人遗憾的是，拟议的放松管制并不能解决问题；它只会削弱金融体系。”