在香港，无牌照进行证券型代币发行（STO）交易是绝对不允许的。

加密货币和区块链技术在香港正逐渐普及。如今，香港也开始出台针对加密货币的监管规则。2019年3月28日，证监会发布声明，提醒投资者注意证券型代币发行（STO）的风险。证监会同时将STO视为证券。由于STO被视为证券，因此受《证券及期货条例》（SFO）的监管。.

证券化的趋势正在稳步增长，并将很快成为数字资产市场的重要组成部分。股票、股权以及黄金等贵金属，当通过区块链网络出售时，都被视为证券型代币。.

在未持有牌照的情况下进行证券型代币发行交易现已被视为犯罪行为。香港金融监管机构发布新闻稿称，只有持有相关牌照的代币销售者进行证券型代币发行交易才是合法的。.

从事证券型代币发行交易的经纪商也必须获得牌照并向证监会注册。证监会还提醒经纪商，在投资者投资数字资产时，他们有义务向投资者提供所有必要信息。.

这一点至关重要，因为投资者需要清楚地了解投资可能带来的所有利弊。另一方面，证监会也提醒投资者注意风险。证监会告知投资者，在进行证券交易时，务必了解所有可能存在的风险。同时，证监会还发布了一份风险清单，其中包括诈骗和资产流动性问题等风险。.

目前，有关最大加密货币近90%的交易量为虚假交易的消息在加密货币社区引发轩然大波。鉴于证券型代币发行（STO）交易趋势日益增长，香港证监会（SFC）正努力确保投资者谨慎决策，避免遭受重大损失和诈骗。.

关于首次代币发行（ICO）是否属于证券的争论仍在继续。许多ICO交易所声称ICO并非证券；然而，美国证券交易委员会（SEC）持不同意见。亚洲的证券交易委员会正在制定框架，以妥善监管证券型代币发行（STO）。.