Robinhood 押注 2500 万美元，赌 Crusoe 会从 Bitcoin 转向人工智能

Robinhood Ventures Fund I (RVI) 投资了 约 2500 万美元。Crusoe 曾是一家 Bitcoin ，如今专注于人工智能数据中心。这笔交易于 8 月 31 日完成，是 Crusoe 39 亿美元 F 轮融资的一部分。它为散户投资者提供了一种无需直接投资 Crusoe 即可参与该公司投资的途径。此外，这也凸显了一个更广泛的转变：曾经用于加密货币挖矿的电力和计算基础设施正越来越多地转向人工智能领域。

Robinhood 实际购买了什么

据RVI称，这笔交易对Crusoe的估值达到309亿美元（含投后金额）。Crusoe表示，此次融资是其计划进行的 39亿美元F轮 融资的首轮交割，该轮融资由Atreides Management、穆巴达拉资本和Valor Equity Partners共同领投。除RVI外，英伟达、Founders Fund和卡塔尔投资局也参与了本轮融资。

RVIdent 莎拉·平托表示，她更关注的是基础设施方面，而不仅仅是人工智能模型本身。她指出，Crusoe正在“构建一个独特的、垂直整合的人工智能基础设施资产，利用新能源运行数据中心”，并称其“能源优先”的理念是前沿公司的典型特征，投资者应该有机会投资这类公司。.

Robinhood 董事长 Vlad Tenev 在 X 上也表达了类似的观点，他表示，人工智能的底层基础设施“与模型本身同样重要”。

零售渠道是关键所在。

RVI于3月6日在纽约证券交易所开始交易。这只封闭式基金不要求投资者具备合格投资者资格或最低投资额，Robinhood表示，客户可以 ，以低至1美元的金额进行投资 。其投资组合包括OpenAI、SpaceX、Stripe、Databricks、Canva以及新加入的Crusoe。

Crusoe 的收购也进一步推动了 RVI 的人工智能战略向底层延伸。今年 4 月，该基金向 OpenAI 投资了 7500 万美元。 Cryptopolitan 报道， Pinto 将 OpenAI 描述为“人工智能领域的前沿公司之一”。Crusoe 则为这些模型的运行提供了能源和数据中心支持。

从天然气燃烧到人工智能工厂

Crusoe公司于2018年开始运营，当时它将油田燃烧产生的天然气转化为电力，用于模块化数据中心，最初用于 Bitcoin 挖矿。截至2025年3月，该公司已在美国七个州和阿根廷部署了超过425个模块化数据中心。.

同年，Crusoe宣布已将其 Bitcoin 挖矿业务和数字耀斑缓解子公司出售给NYDIG，以便专注于构建人工智能技术的基础设施。目前，Crusoe报告的总trac价值超过1400亿美元，总trac容量为6吉瓦，其中1吉瓦已交付并投入运营。.

为什么人工智能正在改写采矿数学

Crusoe 的举动预示着挖矿基础设施定价将发生更大变化。CoinShares 的报告显示，已签订人工智能 (AI) 或高性能计算 (HPC) 合约的上市矿业公司，trac平均市盈率为 12.9 倍，而未签订合约的公司trac则低得多，仅为 3.7 倍。价值超过 1000 亿美元的 AI/HPC 积压订单，按年化收入计算仅占 11 亿美元，这表明其价值很大程度上取决于该领域未来的发展。 标普全球 (S&P Global) 也记录到，一些矿商正在改造其矿场，以适应 AI 和 HPC 活动。

面临的共同制约因素 Bitcoin 挖矿和人工智能/高性能计算活动 预测 之外，还可以用于其他更有价值的用途 Bitcoin 。

加密资本并没有消失

这种转变并不意味着资金完全撤离加密货币。Galaxy Research 的数据显示 ，第二季度投资者向 384 笔加密货币和区块链交易投入了 56.83 亿美元，较上一季度增长 31%，其中后期融资贡献了大部分增长。然而，人工智能正在与加密货币争夺大量的投资资金、电力供应和场地资源。Crusoe 的案例表明，经济格局的变化速度之快令人咋舌。曾经用于 Bitcoin ，一旦被重新用于人工智能，其价值将大幅提升。