加密货币的复苏需要一个基于 Bitcoin 交易所

芝加哥期权交易所（CBOE）首席执行官 埃德·蒂利 认为，加密货币市场需要一种 bitcoin交易所交易票据（ETF），这将有助于加密货币的真正发展。此前，ETF推迟了 bitcoin推迟defi由于 美国政府持续停摆，。

数百种理论试图解释 bitcoin 在交易市场缺乏支撑的原因。但这些理论大多基于加密货币领域缺乏机构投资者和传统市场机制的现状。.

蒂利tron赞同上述观点。他表示，加密货币市场缺乏传统的市场trac指数和华尔街大多数投资者用来对冲风险的可靠期货trac，这是一个限制因素。.

但政府迟迟未能做出必要的监管决策，意味着投资者将反复面临一个老问题——与 bitcoin相关的金融产品会因多种原因被推迟，而最近的例子就是美国政府的停摆。.

蒂利 解释了 他的困境：“现在有两位监管人员不接我的电话。但这并不意味着我们对任何事情都不感兴趣。这只是意味着在政府停摆期间，什么事情都无法进行。”

芝加哥期权交易所 (CBOE) 在其门户网站上提供 Bitcoin 期货以及各种其他金融工具，但由于缺乏专门针对散户投资者（即经验不足、在金融市场中寻求高回报的交易者）的交易产品， bitcoin 的发展受到了严重影响。通常，这类投资者凭借其小额投资组合为市场带来大量流动性，从而提升了许多此类公司的货币价值和知名度。如果能够交易与 bitcoin挂钩的 trac器或票据，这些散户投资者将从中获益匪浅。

对于不了解情况的人来说， bitcoin ETN与期货产品有着本质区别。 Bitcoin 是一种trac，用于标的资产，按约定价格购买，但付款将在稍后进行；而期货则允许投资者购买与标的资产价格等值的债务票据，其价值随标的资产价格上涨而增加，反之亦然。这使得无需实际交易资产即可进行资产交易。.

交易所交易票据（ETN）的存在使投资者能够对冲风险，并在交易亏损时弥补损失。此外，购买ETN的过程非常简单，而期货交易则不然，后者需要大量的准备工作和遵守法律法规。.

价格 Bitcoin 有所回升，但交易活动依然低迷。截至周一，芝加哥期权交易所（CBOE）的 3475份trac币 未平仓 ，而2018年1月这一数字为5038份。trac如果 将这些数据与CBOE波动率指数（VIX）的370354份合约进行比较trac比特 bitcoin 交易量仅占CBOE交易量最大产品的1.3%。

Tilly 将 VIX 的成功归功于围绕这一创新而构建的相关金融产品，这些产品吸引了华尔街投资者和散户投资者的关注。.

尽管 ETF 申请屡遭拒绝，但众多监管机构和决策机构仍然对加密货币市场的发展感到不满，而且缺乏关于哪些做法应该实施、哪些做法不应该实施以符合美国行业标准的正式指导方针，这就是为什么很少有人采用加密货币的原因。. 

2018年8月，美国  证券交易委员会 拒绝了九只ETF的上市申请，其中包括Gemini 和 SolidX等备受瞩目的ETF 。监管机构表示，加密货币市场在价格和司法方面缺乏监管，是当局担忧的主要原因。

蒂利认为，第一个解决美国证券交易委员会（SEC）问题的机构或个人将获得首个 Bitcoin ETN的批准。但目前的市场停滞表明，除了那些基于以太坊和 XRP等其他加密货币敞口的比特币产品外，这些复杂的 Bitcoin 产品短期内难以在传统市场占据一席之地。.