预测市场预计，随着空头力量增强，比特币将跌破6万美元

比特币正在螺旋式下跌，数据描绘了一幅糟糕的画面。在短短五天内，预测市场大幅下调了预测，现在押注比特币将在2025年跌破60,000美元。据Kalshi称，自2月23日以来，这一数字发生了18,000美元的变动。

同时，对反弹的乐观情绪已经崩溃——比特币在2026年之前触及15万美元的概率已从55%暴跌至29%。

此次下跌发生在比特币从1月20日创纪录的109,000美元高点暴跌28%之后，当天唐纳德·特朗普宣誓就任美国总统。分析师和交易员正急于解释这些巨额损失，指出这是宏观经济恐惧、大规模交易所黑客攻击、比特币ETF资金外流以及对特朗普加密政策乐观情绪消退的综合结果。

比特币受宏观经济恐惧拖累

比特币并非唯一挣扎的资产——股市也在下跌。纳斯达克100指数自2月19日以来已下跌7%，而美国国债市场则出现了投资者寻求避险的涌入。比特币通常被称为“高贝塔”资产，其波动性比传统市场更剧烈，因此当股市下跌时，加密货币通常跌幅更大。

抛售的一个主要驱动因素是特朗普的贸易政策。投资者对白宫计划的新关税感到震惊。“这种下跌可以被视为对特朗普关税的宏观恐惧和地缘政治不确定性的回应，”BTC Markets的首席执行官Caroline Bowler表示。

股市的下跌和美国国债的同步上涨，归因于对特朗普计划对贸易伙伴征收更多关税可能带来的经济影响的担忧。

Bybit的1.5亿美元黑客攻击引发恐慌

2月21日，一家价值15亿美元的黑客攻击袭击了最大的加密货币交易所之一Bybit，加速了下跌螺旋。网络安全专家将此攻击与朝鲜的Lazarus Group联系起来，这是历史上最大的加密货币盗窃案。

与过去的黑客攻击不同，这次攻击针对的是冷钱包，这是一种被认为超安全的存储类型，因为它不连接到互联网。比特币和以太坊都跌至数月低点，交易员担心会有更多黑客攻击或安全故障。

Split Capital的联合创始人Zaheer Ebtikar表示，这次攻击摧毁了信心。“在15亿美元的黑客攻击后，信心受到了动摇，这是一笔相当多的钱，”他说。

推动比特币下滑的另一个主要力量是什么？ETF投资者正在逃离。

仅2月份，现货比特币ETF就记录了33亿美元的资金净流出，这是自2024年1月推出以来的最大月度撤资，据彭博社报道。这个周期是残酷的——当比特币价格下跌时，投资者会从ETF中撤资，从而触发更多的抛售。

资金外流也重创了一种名为“现金和持有套利”的流行对冲基金策略。这涉及利用现货市场和期货市场之间的价格差异。当比特币期货以溢价交易时，交易员卖出期货并买入现货比特币以赚取差价。但这些溢价已经崩溃。

K33 Research的数据显示，3月比特币期货溢价降至5.7%，为2024年7月以来的最低水平。CME期货交易员已转为防御姿态，表明对比特币短期价格走势的信心薄弱。

“美国的ETF资金外流主要由套利玩家驱动，如通过对冲基金通过期货和/或期权进行基差交易，”Risk Dimensions的创始人Mark Connors表示。他指出，虽然一些长期持有者正在出售，但大部分外流来自利用套利交易套现的交易员。

特朗普的加密承诺未能兑现，令交易员失望

在2023年底和2024年初，由于预期特朗普的总统任期将对行业产生变革性影响，比特币大幅上涨。但到目前为止，他的政府并未兑现许多承诺，交易员开始变得不耐烦。

在竞选期间，特朗普誓言建立比特币战略储备，利用美国政府已持有的被没收的加密资产。他的盟友参议员Cynthia Lummis提出了一项法案，计划在未来五年内建立高达100万枚比特币的国家储备。但该计划陷入停滞，Lummis的法案未能在国会获得动力。

特朗普的数字资产行政命令并未立即采取亲加密行动，而是呼吁进行进一步的研究——这与交易员所期望的重大政策转变相去甚远。“推动这一局势的是某些评论员预期的积极行政命令新闻的缺失，以及美国的通胀数据，”Wincent的高级总监Paul Howard表示。

即使是曾经对比特币友好的州政府也在退缩。蒙大拿州、北达科他州、南达科他州和怀俄明州——这些历史上拥抱加密货币的州——最近投票反对建立自己的比特币储备。立法者引用了波动性担忧和持有数字资产的风险。