- 尽管存在监管不确定性，但受ETF投机影响，Coinbase的市场乐观情绪上升。
- 分析师警告称，即使Coinbase第三季度报告显示收入有望增长，ETF仍可能将业务从该公司分流。
- SEC诉讼笼罩着Coinbase的未来，其结果可能导致公司拆分。
随着加密货币行业处于可能具有变革性时代的边缘，Coinbase Global Inc.发现自己处于一种悖论式的上升中，其命运似乎因围绕新比特币交易所交易基金（ETF）的狂热 buzz 而提升。
ETF狂热为市场注入了乐观情绪，可能预示着需求的增加。然而，这种喜悦掩盖了笼罩着最大美国加密货币交易所的迫在眉睫的不确定性。
Coinbase陷入监管交叉火力
尽管对即将到来的ETF充满热情，但分析师发出谨慎的声音，指出可能刺激业务的工具可能同时引导投资者远离Coinbase的平台。
进一步使情况复杂化的是来自美国证券交易委员会（SEC）的持续诉讼，这给公司的轨迹蒙上了一层阴影。
然而，期待往往能暂时淡化担忧，因为Coinbase准备公布其第三季度财报的上升趋势。
虽然预测显示交易量将下滑超过50%，但分析师仍保持乐观，预测收入将从去年的5.9亿美元上升至6.547亿美元。
这一增长归功于USDC稳定币储备日益增长的收益和较高的交易费用。
Needham & Co.的John Todaro对Coinbase持更乐观的看法，尽管预计公司季度亏损将徘徊在1.3亿美元左右，他仍建议“买入”其股票。
Coinbase的股价今年大幅上涨约120%，尽管仍落后于2021年4月在纳斯达克首次公开募股时超过400美元的惊人高点。
然而，这一反弹不仅归因于公司的表现；它还与伦敦证券交易所对比特币ETF的高度期待有关——正如TD Cowen的Stephen Glagola所指出的，这种情绪可能掩盖了潜在监管后果的严重性，他维持对该股票的“跑输大盘”评级。
ETF热情的双刃剑
ETF的吸引力确实可以通过吸引更多个人投资者投资比特币（可能通过其自己的平台）来 bolster Coinbase的零售业务。
虽然该部门在创收方面规模较小，但零售交易相比，它具备扩张潜力。几份现货比特币ETF提案将Coinbase的托管服务作为目标，这可能为公司带来丰厚利润。
假设比特币的提升推动零售交易量广泛激增，交易所的零售部门可能会借助成功的比特币ETF发行浪潮。
Todaro的评论表明，Coinbase的收入可能更多地受益于由ETF兴奋引发的比特币价格普遍上涨，而不是直接的业务流入。
在这场ETF热潮中，Coinbase的道路仍然充满不确定性。SEC指控其运营非法交易所，像达摩克利斯之剑一样悬挂在其未来之上。
如果SEC获胜，这可能意味着Coinbase的现状瓦解——分裂成处理交易所、经纪和托管职责的不同实体。
目前，Coinbase在ETF投机推动下，同时受制于监管审查的 whims，在危险的边缘航行。
这家加密货币巨头的轨迹绝非线性，它在期待和恐惧的 murky 水域中跋涉，其未来取决于创新与合规的平衡。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
