比特币主导地位在 FTX 崩溃后飙升，表明市场情绪转变

Glassnode 数据显示，比特币的主导地位在 2022 年 FTX 崩溃后有所增加。这家分析公司强调，更多投资者选择比特币作为投资工具，而非其他数字资产.

根据 Glassnode，一家区块链分析公司指出，在过去三年中，比特币的主导地位大幅上升。该公司指出，资金从其他数字资产（如山寨币）更多地流向比特币。 

尽管存在相关性，比特币主导地位仍超越山寨币 

Glassnode 数据显示，自 2022 年底 FTX 崩溃以来，比特币的主导地位已从 38% 飙升至 58%。据这家分析公司称，自 2022 年低点以来，比特币的市值已从 3630 亿美元增长 5.3 倍至 1.9 万亿美元。Glassnode 指出，这一增长速度快于山寨币，山寨币的市值增长了 4.7 倍至 8920 亿美元。 

自 FTX 崩溃以来，比特币的主导地位已从 38% 飙升至 59%，反映出资金从其他数字资产净流向 BTC：https://t.co/I1rZLhGP9n pic.twitter.com/00WQ6Tboa8

— glassnode (@glassnode) 2月7日，2025

Glassnode 指出，尽管存在分歧，BTC 和山寨币仍保持高度相关性。该公司认为，市值增长的关键驱动因素可能不是增长率差异，而是 BTC 的相对流入量更大。该公司表示，BTC 主导地位的逆转可能标志着资金重新流向山寨币，这可能触发山寨币季节。

链上数据显示，2024 年 12 月的 BTC 周期比之前的周期更加稳定。数据显示，在市场回调期间的实现损失仍然很小，牛市中的波动性也较低。据报道，这一周期归因于更具知识的投资者基础，特别是散户持有者现在在市场回调期间积累，而不是在顶部恐慌性抛售。

在一份较早的报告中，Glassnode 披露 指出比特币已成为价值储存和交换媒介。该公司指出，BTC 的净资本流入超过 8500 亿美元，其每日经济交易量约为 90 亿美元。 

该公司指出，在特朗普支持加密的政策以及美国讨论将比特币作为潜在战略货币储备等宏观经济发展背景下，比特币的主导地位趋于稳定。Glassnode 建议，比特币的主导地位和市场反应反映了其作为 24/7 全球资产的角色，投资者在经济 developments 面前转向比特币。

另一方面，山寨币尚未显示出任何复苏迹象，尤其是在唐纳德·特朗普 征收关税 本周早些时候对中国、加拿大和墨西哥发表言论之后。关税引发了全球市场的抛售，导致山寨币市值暴跌。根据 Coinmarketcap 的数据，2 月 3 日，山寨币总市值为 1 万亿美元，自 1 月底以来下降了 31.5%。

在 BTC 主导地位下，山寨币继续表现不佳

Glassnode 的创始人 Jan Happel 和 Yann Alleman 在去年年底警告称，山寨币季节可能突然结束。他们指出，比特币主导地位正在上升，而山寨币正在失去关键支撑。 

分析师 Rekt Capital 暗示，山寨币的回归最终会发生。该分析师补充说，只有在比特币主导地位从目前水平再上涨至少 16% 之后，山寨币季节才会到来。

“如果历史重演，大家等待的真正山寨币季节将在比特币主导地位从 71%（红色）拒绝时开始。”

–Rekt Capital

交易资源 Stockmoney Lizards 评论了山寨币的糟糕表现。它强调了可能导致表现不佳的几个因素。提到的因素包括市场仍处于减半后的比特币狂热阶段。 Stockmoney Lizard 补充说，这种狂热是由 ETF 购买和特朗普支持加密的立场推动的。 

在其分析中，Stockmoney Lizard 提到，以太币的突破是浏览器山寨币市场修正的前提条件。加密社区也表达了对可能山寨币季节的看法。根据交易者 Kaleo 的说法，BTC 在市场的支配地位达到顶峰，表明动能正在向山寨币转移。

该交易者指出，比特币主导地位在上一个牛市中飙升，并建议山寨币可能很快开始表现优于比特币。Kaleo 还指出，PEPE 等山寨币已触及市场低点，暗示潜在的反弹。加密分析师 Ted Pillows 还强调了山寨币市场中各种类似于先前看涨周期的模式，暗示山寨币季节即将来临。