Уолл-стрит выводит свои деньги из крупных технологических компаний и вкладывает их во все, что игнорировала в течение последнего года: банки, коммунальные предприятия, энергетические компании и компании с малой капитализацией.
Это происходит сейчас, а не в следующем квартале, и очевидно, что трейдеры, которые этим занимаются, — те же самые, кто всего несколько месяцев назад наперебой стремился заполучить немного Nvidia и Microsoft. Но ситуация изменилась.
Распродажа в начале этого года, спровоцированная внезапной угрозой введения пошлин со стороны Белого дома, привела к обвалу акций крупнейших технологических компаний. Nvidia, Microsoft, Broadcom — все сильно пострадали. Но так же быстро они восстановились, когда опасения ослабли. К 27 июня индексы S&P 500 и Nasdaq достигли новых исторических максимумов. Но ралли коснулось не только технологического сектора. Финансовый сектор, коммунальные услуги, ,tracоборонные подрядчики— теперь все получают прибыль.
Инвесторы отказываются от акций крупных технологических компаний в пользу более масштабных инвестиций
Число акций в индексе S&P 500, закрывшихся выше своей 50-дневной скользящей средней, резко возросло до уровней, невиданных с осени 2016 года, непосредственно перед избранием Трампа и началом предновогоднего ралли на рынках. Еще более показательно, что отдельный trac, отслеживающий рост и падение акций, достиг нового максимума в прошлую пятницу.
Адам Тернквист, руководитель отдела технической стратегии в LPL Financial, сказал: «Мы уже видели это раньше: крупные технологические компании лидируют, а рынок следует за ними. Похоже, мы снова используем этот сценарий». Однако на этот раз Уолл-стрит не ждет, пока технологические компании возьмут на себя инициативу. Она движется самостоятельно, без вмешательства Nvidia, которая тянет за собой все остальное.
Том Эссей из Sevens Report сказал, что причина этого проста: FOMO (страх упустить выгоду). «Пока ситуация остается стабильной, этот рынок ни в коем случае не исчерпан». Том назвал это «торговлей FOMO» — страхом упустить выгоду, который подталкивает инвесторов к покупке всего, что не оценивается так же, как акции Tesla.
Джейми Кокс, управляющий активами на сумму 1,2 миллиарда долларов в Harris Financial Group в Ричмонде, сказал, что он не трогал свои инвестиции в крупные технологические компании даже во время спадов. Вместо этого он вложился в финансовый сектор, оборонную промышленность и акции крупных международных компаний. «Я удивлен, что это заняло так много времени», — сказал Джейми. «Этого ждали очень долго»
По его словам, клиенты наконец-то просят что-то помимо Nvidia и Apple. «Это позволяет владеть не только самыми эффективными акциями технологических компаний, но и другими активами», — сказал он. Его последние покупки? RTX Corp и Lockheed Martin. «Вы покупаете менее агрессивные, более проверенные временем, скучные акции»
Банки и компании с небольшой капитализацией получили преимущество благодаря завышенной оценке их стоимости
Тем не менее, не все ликуют. Акции компаний с малой капитализацией показывают худшие результаты по сравнению с более широкими индексами. Джордж Пиркс из Bespoke Investment Group отметил, что по-прежнему существует нежелание инвестировать в более рискованные компании. «Нам нужно увидеть изменение склонности к риску»
Эрик Тил, главный инвестиционный директор Comerica Wealth Management, заявил, что покупает акции всех типов компаний — средних, малых и даже микрокапитаний. Его логика? Эти небольшие компании не пострадают от новых пошлин, а если Федеральная резервная система снова снизит ставки, это может стать последним толчком, необходимым этим компаниям.
«Расширение масштабов, которое мы наблюдаем в последние несколько месяцев, не будет кратковременным явлением», — сказал Эрик. Он также вкладывает больше cash в отечественные банки, которые менее подвержены внешним рискам и негативному влиянию торговых соглашений.
Брайан Бьютел, управляющий директор UBS Private Wealth Management, сказал: «Никто не спорит, что Mag Seven просто невероятно дороги. Люди забывают, что есть сегменты рынка, где они продаются со скидкой — и при этом стоят дешево»
