В пятницу акции выросли после того, как новые данные по инфляции оказались несколько ниже ожиданий: основной индекс потребительских цен в сентябре вырос на 3% в годовом исчислении, что чуть ниже прогнозируемых многими аналитиками Уолл-стрит 3,1%.
Базовая инфляция также снизилась до 3% с 3,1% в августе, что свидетельствует о прогрессе в категориях, которые оставались стабильными в течение нескольких месяцев, включая жилищный сектор и основные услуги.
Однако это чувство облегчения не распространяется на повседневную жизнь за пределами финансовых рынков. На улицах города люди по-прежнему сталкиваются с ростом цен на продукты питания, коммунальные услуги и основные товары и услуги. Реальность на местах не соответствует ажиотажу в торговых залах. Домохозяйства продолжают испытывать финансовые трудности.
Принятие политических решений сопряжено с неопределенностью, поскольку приостановка работы правительства ограничивает экономическую ситуацию
Джордж Бори, главный инвестиционный стратег по облигациям в Allspring Global Investments, заявил, что общее улучшение ситуации пока неполное. Джордж сказал: «Цифры лучше, чем ожидалось, но все еще значительно выше целевого показателя ФРС. Пока рано говорить о полной отмене ограничений»
Джо Брусуэлас, главный экономист RSM, также подчеркнул неравномерность прогресса в своем интервью Yahoo Finance. Джо сказал:
«Расходы на жилье, жилье и питание росли несколько медленнее, чем мы предполагали, поэтому ситуация выглядит немного лучше. Но не стоит заблуждаться, мы по-прежнему видим рост расходов на услуги на 3,6% в годовом исчислении. Расходы на питание выросли на 3% в годовом исчислении, и даже транспорт, который снизился, застрял на уровне 1,7%»
Джо прямо указал на то, как это ощущают семьи с низким доходом. «Там, в нижнем ценовом сегменте, люди будут смотреть на это и говорить: "Ребята, вы сошли с ума. Знаете, что происходит с нашими расходами на жизнь в нижнем ценовом сегменте? Они растут"
Подробности отчета по индексу потребительских цен (ИПЦ) наглядно демонстрируют это различие. Цены на говядину и телятину выросли почти на 14% по сравнению с прошлым годом. Цены на природный газ выросли на 8%. Цены на электроэнергию выросли на 5%. Более медленный рост все равно считается повышением, и это товары первой необходимости, а не предметы роскоши.
Джо добавил: «Уолл-стрит очень рада низким процентным ставкам и ликвидности, но люди наблюдают, как растут их счета за продукты и коммунальные услуги»
Как видите, Федеральная резервная система принимает решения в сложной обстановке.
Самое пугающее то, что представители ФРС работают с ограниченными данными, поскольку приостановка работы правительства привела к прекращению большинства официальных публикаций.
Данные по индексу потребительских цен были опубликованы только потому, что Бюро статистики труда временно отозвало сотрудников для завершения работы над ними, поскольку они имеют важное значение для корректировок в системе социального обеспечения.
Джон Хилсенрат, старший советник StoneX, сравнил ситуацию с вождением в условиях плохой видимости, заявив: «Рынок сейчас убежден, что ФРС продолжит реализацию плана в отсутствие данных. Думаю, некоторые в ФРС говорят: подождите, может быть, нам стоит подождать и посмотреть, как будут развиваться события. Это как езда по снегу, когда ничего не видно через лобовое стекло. С какой скоростью вы захотите ехать, если не видите, что приближается?»
Эта неопределенность подпитывает то, что Дебора Вайнсвиг, генеральный директор Coresight Research, называет «самым высоким уровнем раздвоения мнений с начала 2020 года»
Две экономики. Одна страна.
