Навигация в условиях геополитической неопределенности в полупроводниковой отрасли
- Инвесторы ценят ACM Research за рост в полупроводниковой отрасли, однако её связи с Китаем несут определённые риски.
- ACM производит ключевое оборудование для производства чипов, но преимущественно реализует его через китайское подразделение, что вызывает опасения.
- ACM демонстрирует финансовые перспективы, однако геополитические риски и убытки сохраняются.
По мере развертывания событий в 2024 году инвесторов привлекает полупроводниковая отрасль, движимая оптимизмом по поводу нового бычьего рынка. Среди компаний, испытывающих всплеск интереса, находятся такие полупроводниковые гиганты, как Nvidia и Advanced Micro Devices. Однако меньшие игроки, такие как ACM Research (NASDAQ: ACMR), также привлекли внимание инвесторов, продемонстрировав значительный рост показателей акций.
ACM Research, компания по производству оборудования для производства чипов, увидела рост своих акций на 50% в первые месяцы 2024 года и впечатляющие 270% с начала 2023 года. Рост компании обусловлен лучшими, чем ожидалось, прогнозами роста и прибыли, подпитываемыми всплеском спроса на ее оборудование для производства полупроводников.
Позиционирование в полупроводниковом ландшафте
Хотя такие крупные игроки, как Lam Research и Tokyo Electron, доминируют в секторе оборудования для производства чипов, ACM Research заняла свою нишу, предоставляя критически важное оборудование для очистки кремниевых пластин между этапами производственного процесса. Этот аспект производства полупроводников имеет решающее значение для различных применений, включая устройства управления питанием, датчики, логические и энергонезависимые чипы памяти.
Несмотря на то, что ACM Research является компанией, базирующейся в Кремниевой долине, она в основном работает через свою дочернюю компанию, в которой у нее есть контрольный пакет акций, ACM Shanghai. Эта дочерняя компания, которая провела первичное публичное размещение акций в Китае несколько лет назад, обеспечивает большую часть продаж ACM Research. Хотя такая структура вызывает опасения относительно геополитических рисков, особенно на фоне ужесточения экспортного контроля между США и Китаем, ACM Research сохраняет прозрачность в отношении своей операционной структуры.
В 2023 году ACM Research отчиталась об впечатляющем росте продаж на 43%, достигнув 558 миллионов долларов, с особенно сильными результатами в четвертом квартале, где продажи выросли на 56% в годовом исчислении. Руководство сохраняет оптимизм относительно траектории роста компании, прогнозируя дальнейший рост выручки до 30% в 2024 году, с ожиданиями в диапазоне от 650 до 725 миллионов долларов.
Несмотря на работу в высокоциклической отрасли, акции ACM Research выглядят привлекательно с точки зрения оценки, торгуясь на уровне 24-кратной прибыли на акцию (EPS) за последние 12 месяцев и 19-кратной EPS на основе консенсус-прогнозов Уолл-стрит на 2024 год. Учитывая быстрый рост компании и потенциал долгосрочного расширения, эта оценка кажется скромной, особенно на фоне глобальных усилий по переносу производства полупроводников на внутреннюю территорию после пандемии.
Соображения инвесторов и мнения аналитиков
Хотя ACM Research представляет собой привлекательную инвестиционную возможность, инвесторы должны взвешивать геополитические риски, особенно касающиеся отношений между США и Китаем и экспортного контроля. Несмотря на то, что компания сосредоточена на менее продвинутых процессах производства полупроводников, потенциальные изменения в регулировании могут повлиять на ее операции и финансовые результаты.
Кроме того, важно учитывать финансовое положение ACM Research, особенно ее операционный денежный поток. Хотя компания работала с убытком по показателю свободного денежного потока из-за своей агрессивной стратегии расширения, ее положительная чистая прибыль по стандартам GAAP и EPS успокаивают инвесторов.
Примечательно, что ACM Research не попала в список Motley Fool Stock Advisor из 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас. Хотя это упущение может вызывать вопросы, инвесторам следует провести тщательное исследование и рассмотреть различные точки зрения перед принятием инвестиционных решений.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Брайан Кум
Брайан Кум имеет более семи лет опыта в освещении блокчейна и криптовалют, активно работая в отрасли с 2017 года. Он публиковался в ведущих изданиях, включая BlockToday.com. Кроме того, он разработал курс «Ethereum 101» для BitDegree.org до перехода в Cryptopolitan в качестве штатного автора. Брайан пишет вечные руководства (EG), глубокие аналитические материалы, интервью и обзоры цен. Его фокус на DeFi, инновациях в блокчейне и новых криптопроектах радует читателей.
