По данным Goldman Sachs, рыночная капитализация американских фондовых компаний превысила 63,8 триллиона долларов. Это вдвое больше, чем пять лет назад.
В 2020 году общий объем публичного рынка составлял около 31 триллиона долларов. В прошлый раз, когда он удвоился, на это потребовалось восемь лет. На этот раз — пять. И это даже близко не сравнится с остальным миром.
Американский рынок сейчас более чем в три раза превышает европейский и превосходит по размерам совокупные рынки Европы, Китая, Гонконга, Японии и Индии.
Рост общего размера рынка последовал заtronзавершением квартала. В понедельник индекс S&P 500 закрылся на очередном историческом максимуме, прибавив 0,52%. Индекс Nasdaq Composite, благодаря акциям технологических компаний, вырос на 0,47%, также достигнув рекордного уровня.
Индекс Доу-Джонса вырос на 275,50 пункта, или на 0,63%, что потянуло за собой весь фондовый рынок. Но когда во вторник открылись торги, фьючерсы отыгрались. Индекс Доу-Джонса упал на 32 пункта, или на 0,07%, фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,15%, а фьючерсы на Nasdaq 100 — на 0,22%.
Трамп приостановил торговые переговоры с Канадой после отмены налогов
В политической сфере в начале этой недели разногласия между Вашингтоном и Оттавой вызвали напряженность. Канада отменила налог на цифровые услуги, пытаясь облегчить торговые переговоры с США. Это произошло спустя несколько дней после того, какdent Дональд Трамп заявил в пятницу, что он «прекратит ВСЕ обсуждения по вопросам торговли с Канадой»
Правительство Канады приняло решение отменить пошлину, чтобы предотвратить полный срыв переговоров. Срок действия 90-дневной отсрочки введения пошлин, предоставленной Трампом, истекает на следующей неделе, и трейдеры внимательно следят за любыми признаками того, что будет дальше.
Рынки все еще восстанавливаются после апреля, когда масштабные пошлины Трампа приблизили индекс S&P 500 к состоянию, близкому к медвежьему рынку. С тех пор отскок был агрессивным. Широкий рыночный индекс показал рост на 10,6% во втором квартале, а Nasdaq подскочил почти на 18% за тот же период.
Несмотря на коррекцию фьючерсов, многие трейдеры считают, что позитивная динамика может сохраниться и во второй половине года. Майк Уилсон, главный стратег по американским акциям и главный инвестиционный директор Morgan Stanley, заявил в понедельник в программе «Closing Bell» на CNBC: «Мы считаем, что это будет более масштабное восстановление».
Он добавил: «Я думаю, что если ФРС снизит процентную ставку во второй половине этого года или в следующем году, мы можем увидеть постепенное восстановление экономики, потому что сейчас существует довольно большой отложенный спрос, особенно в тех сегментах рынка, которые чувствительны к процентным ставкам». Уилсон указал на обрабатывающую промышленность и жилищное строительство как на сектора, которые могут больше всего выиграть от потенциального изменения курса ФРС.
Goldman Sachs ожидает, что снижение процентных ставок произойдет раньше
Теперь Goldman Sachs ожидает, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в сентябре, повысив свой прогноз с декабря.
Дэвид Мерикл, главный экономист компании по США, написал в понедельник в своей записке: «Самые первые данные свидетельствуют о том, что влияние тарифов оказалось несколько меньше, чем мы ожидали, другие дезинфляционные факторы проявилисьtron, и мы подозреваем, что руководство ФРС разделяет наше мнение о том, что тарифы окажут лишь однократное влияние на уровень цен»
Даже несмотря на кажущуюся умеренность инфляции, Мерикл отметил, что людям стало сложнее найти работу. Он написал: «Как остаточная сезонность, так и изменения в иммиграционной политике представляют собой краткосрочный риск снижения численности занятых»
Goldman Sachs теперь прогнозирует три снижения процентной ставки в этом году — в сентябре, октябре и декабре — каждое на 25 базисных пунктов. Это снизит целевой диапазон ФРС до 3%–3,25% с ранее прогнозируемых 3,5%–3,75%. Банк также прогнозирует еще два снижения ставки в 2026 году.
На данный момент целевой диапазон ФРС составляет от 4,25% до 4,5%. Трейдеры внимательно следят за предстоящими отчетами, чтобы получить представление о состоянии экономики. К ним относятся индекс PMI S&P Global в 9:45 утра по восточному времени, за которым последует отчет ISM по производственному сектору в 10:00 утра.
Во вторник утром также должны быть опубликованы данные опроса о вакансиях и текучести кадров (JOLTS). Ожидается, что все три отчета повлияют на рыночные ожидания в отношении найма персонала и производства.
