Страхи инвесторов в технологические акции нарастают из-за пузыря ИИ и негативного влияния на рынки

Тарифы США и риски рецессии являются наиболее обсуждаемыми трендами в мировой торговле, но страхи перед пузырем в искусственном интеллекте (ИИ) и его потенциально негативным влиянием на более широкий рынок, если он лопнет, идут紧随其后.

По данным Bloomberg, индекс Nasdaq 100 опубликовал зафиксировал свое крупнейшее квартальное падение за почти три года в понедельник, обрушившись на 8,3%. Это снижение тревожит инвесторов в технологический сектор, многие из которых сделали ставку на рост, обусловленный ИИ, в центрах обработки данных и вычислительной инфраструктуре. 

На прошлой неделе серия снижений сигнализировала о потенциальном откате в огромном потоке капитала в этот сектор. Эти предупреждения запустили цепную реакцию, приведшую к резкому падению крупных технологических акций, таких как Nvidia и Amazon, которые когда-то были одними из главных двигателей роста рынка.

Технологические акции фиксируют убытки в 2025 Q1

Акции Nvidia, гиганта по производству чипов, обрушились на 28% с момента достижения пика в январе. Другие технологические гиганты, такие как Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta, увидели падение своих акций на 20% или более. 

По мнению Майкла Маллани, директора по глобальным рыночным исследованиям в Boston Partners, эти акции изначально были «оценены по максимуму» и теперь крайне уязвимы из-за растущей рыночной неопределенности и напряженности на Западе и в Европе. 

“Это делает их крайне очевидным местом для инвесторов, которые в целом нервничают и хотят зафиксировать прибыль,» — объяснил Маллани.

Другой экономист, Ким Форрест, главный инвестиционный офицер Bokeh Capital Partners, сказал Bloomberg, то, что в 2024 году было бы «пиршеством», теперь воспринимается как «слишком много долларов, преследующих слишком малый спрос на вычислительные мощности».

Рынок IPO также работает не так хорошо, как ожидалось, даже с «поддержкой» президента США Трампа. CoreWeave, поставщик облачных вычислений, поддерживаемый Nvidia, дебютировали запустился на прошлой неделе с большим шумом, но увидел, как его акции ослабли на 10% в какой-то момент в понедельник, во второй день торгов на фондовой бирже.

Проблемы с тарифами продолжают давить на рынки

Администрация Трампа на верном пути к объявлению новых тарифов 2 апреля, и, пожалуй, никто не злится на это больше, чем Уолл-стрит. Инвесторы имеют общее представление о том, какие страны будут затронуты сборами, но никто, кроме Белого дома, не знает конкретных деталей о том, какие товары им придется балансировать, чтобы смягчить часть экономического давления. 

“Лучший способ охарактеризовать эту торговую среду — разочарование и усталость,» — сказал Джо Гилберт, управляющий портфелем в Integrity Asset Management. Его настроение отразилось в индексе S&P 500, который резко колебался, упав на 1,7% в начале сессии в понедельник, но отыграв часть потерь в течение дня, закрывшись с ростом на 0,6%. 

В период торгов перед открытием во вторник базовый индекс акций вырос на 0,5% по сравнению с закрытием вчерашнего дня. Тем не менее, S&P 500 индекс снизился на 4.37% с начала года, что является его худшим стартом квартала с момента 2022.

Проблемы вынудили аналитиков скорректировать свои прогнозы для более широкого рынка на второй квартал 2025 года. Goldman Sachs снизила свой годовой целевой показатель для S&P 500 до 5700 с 6200, сославшись на свои сдержанные прогнозы из-за опасений как по поводу тарифов, так и глобальной экономической обстановки. 

В этом году условия рынка кардинально отличаются от оптимистичного прогноза, который многие составляли в начале года. Акции США высоко катились к концу 2024 года, подкрепляемые ожиданиями продолжения про-бизнес среды при Трампе.

Карли Гарнер, старший стратег и основатель DeCarley Trading, сказала, что рынок сместился от «мыслительного процесса, сосредоточенного на жадности и том, сколько денег я могу заработать», к одному, сфокусированному на «том, сколько денег я могу потерять». 

Изменение настроения инвесторов привело к росту спроса на более безопасные акции, устойчивые к рецессии, при этом некоторые трейдеры предпочитают продавать более волатильные позиции в пользу драгоценного металла золота, которое исторически хорошо себя вело во время спадов.