テック株の投資家の恐怖、AIバブルと市場への負の重みについて

米国の関税と景気後退のリスクはグローバル貿易で最も話題に上る傾向ですが、人工知能（AI）のバブルとその破裂が広範な市場に与える潜在的な負の影響に対する恐怖は、それに次いで2番目に注目されています。

Bloombergによると、ナスダック 100 インデックス 投稿した 月曜日に3年ぶりの最大の四半期下落を記録し、8.3%急落しました。この下落は、データセンターやコンピューティングインフラストラクチャにおけるAI駆動型の成長に賭けていた多くのテック投資家にとって懸念すべきものです。 

先週、一連の下落がこのセクターへの巨額の資本フローの引き戻しの可能性を示唆しました。これらの警告は連鎖反応を引き起こし、かつて市場成長の最大の原動力であったNvidiaやAmazonなどの主要テック株の急落につながりました。

テック株が2025第1四半期の損失を計上

チップ製造大手のNvidiaの株式は 暴落し 1月にピークに達して以来28%下落しました。Microsoft、Amazon、Alphabet、Metaなどの他のテック大手も、株価が20%以上下落しています。 

ボストン・パートナーズのグローバル市場調査ディレクターであるマイケル・マラニー氏によると、これらの株は当初「完璧に価格設定」されており、西側諸国および欧州での市場の不確実性と緊張の高まりにより、現在非常に脆弱になっています。 

“それは、全般的に警戒している投資家にとって利益確定を行うのに極めて明白な場所となります」とマラニー氏は説明しました。

別のエコノミストであるBokeh Capital Partnersのチーフ・インベストメント・オフィサー、キム・フォレスト氏はBloombergに対し、2024年であれば「餌付けの狂乱」と見なされたものが、現在は「需要に対してドルが多すぎる」と見なされていると語りました。

IPO市場も、米トランプ大統領の「支援」があったにもかかわらず、多くの人が予想していたほど好調ではありません。Nvidiaの支援を受けたクラウドコンピューティングプロバイダーであるCoreWeaveは、 デビューし 先週大々的に上場しましたが、月曜日の株式市場での2日目には一時株価が10%下落しました。

市場における関税問題の悩みは続く

トランプ政権は4月2日に新たな関税を発表する準備が整っており、それに対して怒っているのはおそらくウォールストリート以外にはいません。投資家はどの国が課税の影響を受けるかの概要は把握していますが、経済的圧力を和らげるためにどの商品を調整する必要があるかという詳細は、ホワイトハウスを除き誰も知りません。 

“この取引環境を要約する最善の方法は、不満と疲労です」と、インテグリティ・アセット・マネジメントのポートフォリオ・マネージャーであるジョー・ギルバート氏は述べています。彼の感情はS&P 500指数の激しい変動に表れており、月曜日のセッション序盤には最大1.7%下落しましたが、日中にかけて一部の損失を回復し、0.6%上昇して終了しました。 

火曜日のプレマーケット取引期間中、ベンチマークとなる株式指数は前日の終値から0.5%上昇しました。それでも、 S&P 500 は年初来4.37%下落しており、これは2022以来の最悪の四半期始値です。

これらの悩みにより、アナリストたちは2025年第2四半期に向けた広範な市場の見通しを調整せざるを得なくなりました。ゴールドマン・サックスは、関税問題と世界経済環境への懸念から抑制された予測を理由に、S&P 500の年末目標値を6,200から5,700に引き下げました。 

今年の 市場環境 は年初に多くの人が持っていた楽観的な見通しとは正反対です。米国株は2024年末にかけてトランプ政権下の継続的な親ビジネス環境への期待に支えられ、高値を付けていました。

DeCarley Tradingのシニアストラテジスト兼創設者であるカーリー・ガーナー氏は、市場は「いかに多くのお金を稼げるかという貪欲さ」に焦点を当てるマインドセットから、「いかに多くのお金を失うか」を中心としたマインドセットへとシフトしたと述べています。 

投資家の感情の変化により、安全で不況に強い株式への需要が増加し、一部のトレーダーはよりボラティリティの高いポジションを売却し、歴史的に下落局面でよくパフォーマンスを発揮してきた貴金属のゴールドに切り替えています。