Вселенная мем-коинов Solana создана, чтобы уничтожать неподготовленных

Сотни мем-коинов, запущенных на блокчейне Solana в последние несколько месяцев, превратились в ловушку для розничных трейдеров, которые уничтожаются казусами, ботами, инфлюенсерами и скоординированными инсайдерами.

Токены могут выглядеть как шутка, но они созданы, чтобы уничтожить любого, кто не подключен к запуску заранее. За каждым пампом стоит система кошельков, социальных фигур и платформ с низким уровнем усилий, работающих вместе, чтобы быстро выйти из позиции до обвала цены.

Последняя волна токенов на базе Solana включает монеты, связанные с Дональдом и Меланией Трамп, и одну, связанную с президентом Аргентины Хавьером Милеем. Токен Дональда подскочил почти до 74 долларов непосредственно перед его инаугурацией в январе 2025 года. Теперь он упал на 85%, согласно CoinMarketCap. Монета Мелании упала на 95%. Токен под названием Libra, который использовал лицо и брендинг Милеи, также рухнул после запуска. Во время этого краха родной токен Solana SOL потерял более 50% своей стоимости. Ничто из этого не было случайностью.

Люди, запускающие эти монеты, не анонимные разработчики, играющие ради развлечения. Это организованные группы. Они используют ботов для снайпинга токенов при запуске. Они предварительно загружают кошельки перед объявлениями. Они сбрасывают токены сразу же после скачка цены. Так работает снайпинг. Один кошелек, который набрал токены Трампа, был пополнен всего за несколько часов до того, как Трамп написал об этом в Truth Social.

KOL-ы продвигают фейковые справедливые запуски перед сбросом на розничных покупателей

Эти схемы полагаются не только на ботов. Они полагаются на хайп. Здесь на сцену выходят KOL-ы, или ключевые лидеры мнений. Это инфлюенсеры с огромной аудиторией на таких платформах, как X. Они получают ранний доступ к монетам, обычно со значительными скидками, а затем продвигают их публике как справедливые запуски. Чаще всего это совсем не справедливо.

Мохамед Эзельдин, глава токономики в Animoca Brands, сказал, что модель построена на распродажах. «Они просто сосредоточены на том, как можно войти как можно раньше и как можно выйти ближе к пику». Делая это, мы создали игру с нулевой суммой. Публичные покупатели входят в рынок после того, как монета уже раздута. KOL-ы выходят с прибылью. Остальные остаются с токенами, которые падают почти до нуля в течение нескольких дней.

Дейв Портной, основатель Barstool Sports, заявил во время эфира X 16 февраля, что ему предложили токены Libra до запуска. Его попросили продвигать монету, включая проведение интервью с Милеей. Дейв сказал, что отказался от предложения и не взял никаких монет, но подтвердил, как работают такие сделки. Создатели предлагают ранний доступ в обмен на видимость. Именно так монеты становятся вирусными до того, как публика сможет их купить.

Сети казусов контролируют запуски и манипулируют ценами токенов

За кулисами запуски мем-коинов на Solana координируются торговыми казусами. Это частные группы, которые занимаются всем: от создания до продвижения и манипулирования ценами. Одна из самых активных казусов — Kelsier Ventures, возглавляемая Хейденом Дэвисом, который подтвердил участие в проектах Libra, Melania и Enron. Имя Хейдена всплыло в утечке разговора, в котором участвовали Моти Поволотски, сооснователь DeFiTuna, и Бен Чау, сооснователь децентрализованной биржи Meteora.

Моти сказал в разговоре, что Хейден и его семья снайпили токены Enron во время запуска. Позже он подтвердил Bloomberg, что аудио было настоящим. Бен не ответил на вопросы, но вскоре после скандала с Libra он ушел в отставку с поста в Meteora, которая хостила запуски для Trump, Melania и Libra. Сети казусов часто действуют под разными именами, такими как Fantom Troupe и LA Vape Cabal, и большинство участников остаются анонимными. Хейден — один из немногих, кто вышел в публичное пространство, главным образом после того, как его допросил ютубер Coffeezilla.

Платформы запуска облегчают работу казусов. Pump.fun стал самым используемым инструментом для создания мем-коинов, убрав технические барьеры. Любой может минтить токен и выставлять его на торговлю. Это привело к наводнению рынка монетами каждый день. Но Meteora — это платформа, которая хостит высокопрофильные запуски. Она работает в экосистеме Jupiter, которая также владеет Moonshot — приложением, позволяющим пользователям покупать мем-коины с помощью кредитных карт или Apple Pay. Это означает, что даже полные новички могут войти в рынок, не понимая, во что они ввязываются.

Ранний хайп маскирует систему, построенную на убытках

Первым большим мем-коином на Solana был Bonk Inu, запущенный после краха FTX в 2023 году. Bonk не был создан для утилиты — это была шутка. Но он взлетел, потому что трейдеры увидели легкую возможность перекупки. Этот прорыв привел к запуску большего количества мем-коинов и вернул внимание к Solana, которая боролась после краха Сэма Бэнкмана-Фрида. Теперь это ведущая сеть для мем-коинов не потому, что она лучше, а потому, что именно там работают казусы.

Джорди Александер, основатель Selini Capital, сказал, что мем-коины должны были отличаться от токенов с утилитой, поддерживаемых венчурными фондами. «Запуски мем-коинов продвигались как антипод „утилитарным“ монетам, где инсайдеры венчурных фондов могли инвестировать по оценкам в 100 раз ниже и продавать розничным покупателям после запуска. На самом деле, запуски мем-коинов часто имеют такое же — если не большее — преимущество инсайдеров».

Преимущество инсайдеров — это то, что убивает розничных покупателей. Цены на мем-коины раздуваются во время запуска ботами и инфлюенсерами, но крах происходит быстро. Трейдеры, которые не вошли в первые несколько минут, оказываются в ловушке. И даже если они войдут рано, боты быстрее. Так работает снайпинг. Это не удача. Это код.

Каждый раз, когда объявляется новый токен, происходит один и тот же паттерн. Ранние кошельки скупают предложение. Инфлюенсеры продвигают его в X. Платформы вроде Pump.fun или Meteora предоставляют инструменты для запуска. А розничные трейдеры вливаются. Затем начинаются дампы. Токены теряют 80-95% стоимости в течение нескольких дней. То же самое произошло с Trump, Melania, Libra и Enron.

Несмотря на крахи, рынок мем-коинов продолжает работать. В конце февраля Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявила, что мем-коины не являются ценными бумагами. Их сравнили с коллекционными предметами — активами с малой или нулевой полезностью. Это означает, что нет требования о регистрации и нет защиты для покупателей. Если вас обманут, это ваши проблемы.

Кэти Вуд, генеральный директор Ark Investment Management, сказала во время интервью Bloomberg: «Будут некоторые устрашающие падения цен на некоторые из этих мем-активов. И, знаете, нет ничего лучше потери денег, чтобы люди чему-то научились». Позиция SEC устраняет любые сомнения. Правила не защитят никого, торгующего мем-коинами. Каждый сам за себя.