지난 몇 달 동안 Solana 블록체인에서 출시된 수백 개의 밈 코인은 개인 투자자들에게 함정이 되어, 음모 집단, 봇, 인플루언서, 그리고 조직적인 내부자들에 의해 막대한 손실을 입고 있습니다.
이 토큰들은 농담처럼 보일지 모르지만, 출시 초기 단계에 참여하지 않은 사람들을 파멸시키도록 설계되었습니다. 모든 가격 급등 뒤에는 지갑, 소셜 미디어 인플루언서, 그리고 간편한 토큰 플랫폼들이 서로 협력하여 가격 폭락 전에 빠르게 cash 하려는 시스템이 숨어 있습니다.
최근 Solana기반 토큰에는 도널드 트럼프와 멜라니아 트럼프, 그리고 아르헨티나의 하비에르 밀레이dent 과 연관된 코인이 포함되어 있습니다. 도널드 트럼프의 토큰은 2025년 1월 취임 직전 거의 74달러까지 치솟았지만, 코인마켓캡에 따르면 현재는 85% 하락했습니다. 멜라니아 트럼프의 토큰은 95% 하락했습니다. 밀레이 대통령의 얼굴과 브랜드를 사용한 리브라 토큰 역시 출시 직후 폭락했습니다. 이 폭락 과정에서 Solana나의 네이티브 토큰인 SOL은 50% 이상 가치를 잃었습니다. 이 모든 것은 우연dent아니었습니다.
이러한 코인을 출시하는 사람들은 재미 삼아 장난치는 익명의 개발자들이 아닙니다. 조직적인 집단입니다. 그들은 봇을 이용해 출시 직후 토큰을 사들입니다. 발표 전에 미리 지갑에 코인을 채워 넣고, 가격이 급등하는 순간 대량으로 매도합니다. 이것이 바로 스나이핑 전략입니다. 트럼프 코인을 미리 채워 넣은 한 지갑은 트럼프가 트루스 소셜에 관련 게시물을 올리기 불과 몇 시간 전에 자금이 충전되었습니다.
인플루언서(KOL)들은 가짜 박람회 출시를 홍보한 후 소매업체에 제품을 쏟아붓는다
이러한 사기 행각은 단순히 봇에만 의존하는 것이 아닙니다. 과장된 홍보에도 의존합니다. 바로 KOL, 즉 핵심 오피니언 리더들이 등장하는 이유입니다. 이들은 X와 같은 플랫폼에서 엄청난 팔로워를 보유한 인플루언서들입니다. 이들은 보통 큰 폭의 할인을 받아 코인을 먼저 확보한 후, 마치 공정한 출시인 것처럼 대중에게 홍보합니다. 하지만 대부분의 경우, 이는 전혀 공정하지 않습니다.
애니모카 브랜즈의 토큰 경제 책임자인 모하메드 에젤딘은 말했습니다 . "그들은 '어떻게 하면 최대한 빨리 매수하고 최고점에 최대한 가깝게 매도할 수 있을까?'에만 집중하고 있습니다. 그렇게 함으로써 제로섬 게임을 만들어낸 것입니다." 일반 대중은 코인 가격이 이미 폭등한 후에 매수하고, KOL(핵심 오피니언 리더)들은 이익을 챙기고 매도합니다. 나머지 사람들은 며칠 만에 가치가 거의 0에 가까워지는 토큰만 남게 됩니다.
바스툴 스포츠의 창립자 데이브 포트노이는 2월 16일 X 스페이스에서 리브라 코인 출시 전에 제안을 받았다고 밝혔습니다. 그는 밀레이와의 인터뷰를 포함해 코인 홍보를 요청받았지만 거절했다고 말했습니다. 하지만 그는 코인 거래 방식에 대해서는 확인해 주었습니다. 코인 개발자들은 홍보 효과를 얻는 대가로 코인 출시 전 접근권을 제공합니다. 이렇게 해서 일반 대중이 코인을 구매하기도 전에 입소문이 퍼지게 되는 것입니다.
카발 네트워크는 토큰 출시를 통제하고 토큰 가격을 조작합니다
Solana 에서 밈 코인 출시를 조율하는 것은 사실상 거래 집단(카발)의 활동입니다. 이들은 코인 생성부터 홍보, 가격 조작까지 모든 것을 담당하는 비공개 그룹입니다. 가장 활발한 카발 중 하나는 헤이든 데이비스가 이끄는 켈시어 벤처스(Kelsier Ventures)로, 그는 리브라, 멜라니아, 엔론 코인 개발에 관여했음을 인정했습니다. 데이비스의 이름은 탈중앙화 금융 플랫폼인 DeFi투나(Tuna)의 공동 창립자 모티 포볼로츠키와 탈중앙화 거래소 메테오라(Meteora)의 공동 창립자 벤 초우가 참여한 통화 내용 유출 자료에서 언급되었습니다.
모티는 통화에서 헤이든과 그의 가족이 리브라 출시 당시 엔론 토큰을 저격했다고 말했습니다. 그는 나중에 블룸버그에 해당 녹음 파일이 진짜임을 확인했습니다. 벤은 질문에 답변하지 않았지만, 리브라 사태 직후 트럼프, 멜라니아, 그리고 리브라 출시 행사를 주최했던 메테오라에서 사임했습니다. 이러한 비밀 조직들은 팬텀 트루프, LA 베이프 카발 등 다양한 이름으로 활동하며 대부분의 구성원은 익명을 유지합니다. 헤이든은 유튜버 코피질라의 질문을 받은 후 공개적으로 모습을 드러낸 몇 안 되는 인물 중 하나입니다.
이러한 출시 플랫폼들은 음모 집단의 활동을 더욱 용이하게 만들었습니다. Pump.fun은 기술적 장벽을 제거함으로써 밈 코인 생성에 가장 널리 사용되는 도구가 되었습니다. 누구나 토큰을 발행하고 거래 목록에 올릴 수 있게 되었고, 그 결과 매일 수많은 코인이 쏟아져 나왔습니다. 하지만 최근 주목할 만한 출시를 주도하고 있는 플랫폼은 Meteora입니다. Meteora는 Jupiter 생태계에서 운영되는데, Jupiter는 사용자가 신용카드나 Apple Pay로 밈 코인을 구매할 수 있는 앱인 Moonshot도 소유하고 있습니다. 즉, 완전 초보자조차도 무엇을 해야 할지 모르는 상태에서 투자할 수 있다는 뜻입니다.
초기의 과대광고는 손실 위에 구축된 시스템을 감추고 있다
Solana 처음으로 큰 인기를 얻은 밈 코인은 2023년 FTX 붕괴 이후 출시된 본크 이누(Bonk Inu)였습니다. 본크는 실용적인 용도로 만들어진 것이 아니라, 그저 장난으로 만들어진 코인이었습니다. 하지만 투자자들이 손쉬운 차익 실현을 기대하면서 폭발적인 인기를 얻었습니다. 이러한 성공은 더 많은 밈 코인 출시를 촉발했고, 샘 뱅크먼-프리드 사태 이후 침체되어 있던 Solana에 다시금 관심을 불러일으켰습니다. 현재 솔라나는 밈 코인 시장에서 최고의 위치를 차지하고 있는데, 이는 솔라나가 더 우수해서가 아니라, 음모 집단들이 활동하는 곳이기 때문입니다.
셀리니 캐피털의 설립자 조르디 알렉산더는 밈 코인이 벤처 캐피털이 투자하는 유틸리티 토큰과는 다르다고 말했습니다. "밈 코인 출시는 벤처 캐피털 내부자들이 100배 낮은 가치로 투자하고 출시 후 개인 투자자에게 되팔 수 있는 '유틸리티' 코인의 정반대 개념으로 홍보되었습니다. 하지만 실제로는 밈 코인 출시 과정에서 내부자 이점이 오히려 더 큰 경우가 많습니다."
내부자 우위가 바로 개인 투자자를 파멸로 이끄는 요인입니다. 밈 코인 가격은 출시 초기에 봇과 인플루언서들에 의해 부풀려지지만, 폭락은 순식간에 일어납니다. 처음 몇 분 안에 진입하지 못한 투자자들은 꼼짝없이 갇히게 됩니다. 설령 일찍 진입하더라도 봇들이 훨씬 더 빠릅니다. 이것이 바로 스나이핑의 원리입니다. 운이 아니라, 코드로 조작되는 것입니다.
새로운 토큰이 발표될 때마다 똑같은 패턴이 반복됩니다. 초기 투자자들이 공급량을 사들이고, 인플루언서들이 다양한 플랫폼을 통해 홍보합니다. Pump.fun이나 Meteora 같은 플랫폼은 출시 도구를 제공하고, 개인 투자자들이 몰려듭니다. 그리고 나서 폭락이 시작됩니다. 토큰 가격은 며칠 만에 80~95%의 가치를 잃습니다. 트럼프, 멜라니아, 리브라, 엔론 사태 때도 똑같은 일이 벌어졌습니다.
논란에도 불구하고 밈 코인 시장은 여전히 활발하게 돌아가고 있습니다. 2월 말, 미국 증권거래위원회(SEC)는 밈 코인이 증권이 아니라고 밝혔습니다. 밈 코인은 수집품, 즉 실용성이 거의 없거나 전혀 없는 자산과 비교되었습니다. 이는 등록 의무가 없으며 구매자를 보호할 장치도 없다는 것을 의미합니다. 사기를 당할 경우, 그 책임은 전적으로 구매자에게 있습니다.
아크 투자 관리(Ark Investment Management)의 CEO인 캐시 우드는 블룸버그와의 인터뷰에서 "이러한 밈 자산들의 가격이 엄청나게 하락할 것입니다. 아시다시피, 돈을 잃는 것만큼 교훈을 주는 것도 없죠."라고 말했습니다. SEC의 입장은 이러한 우려를 불식시켰습니다. 이 규정은 밈 코인을 거래하는 누구도 보호하지 못할 것입니다. 각자도생의 몫입니다.
