L’univers des memecoins de Solana est conçu pour anéantir les impréparés

Des centaines de memecoins lancés sur la blockchain Solana au cours des derniers mois se sont transformés en un piège pour les traders particuliers, qui se font éliminer par des cabales, des robots, des influenceurs et des initiés coordonnés.

Ces jetons peuvent sembler être une blague, mais ils sont conçus pour ruiner quiconque n’est pas déjà connecté au lancement. Derrière chaque hausse se cache un système de portefeuilles, de personnalités des réseaux sociaux et de plateformes de création de jetons à faible effort travaillant ensemble pour encaisser rapidement avant l’effondrement des prix.

La dernière vague de jetons basés sur Solana comprend des pièces liées à Donald et Melania Trump, ainsi qu’une liée au président argentin Javier Milei. Le jeton de Donald a grimpé jusqu’à près de 74 $ juste avant son investiture en janvier 2025. Il a depuis perdu 85 % de sa valeur, selon CoinMarketCap. La pièce de Melania a chuté de 95 %. Le jeton appelé Libra, qui utilisait le visage et l’image de marque de Milei, a également chuté après son lancement. Pendant cet effondrement, le jeton natif de Solana, SOL, a perdu plus de 50 % de sa valeur. Rien de tout cela n’est un accident.

Les personnes qui lancent ces pièces ne sont pas des développeurs anonymes qui s’amusent. Ce sont des groupes organisés. Ils utilisent des robots pour acquérir des jetons dès le lancement. Ils pré-remplissent leurs portefeuilles avant les annonces. Ils vendent massivement dès que le prix augmente. C’est ainsi que fonctionne le sniping. Un portefeuille qui s’est rempli de la pièce Trump a été financé quelques heures seulement avant que Trump ne poste à ce sujet sur Truth Social.

Les KOLs poussent de faux lancements équitables avant de vendre massivement aux particuliers

Ces schémas ne reposent pas uniquement sur des robots. Ils reposent sur l’hype. C’est là que les KOLs, ou leaders d’opinion clés, entrent en jeu. Ce sont des influenceurs avec d’énormes communautés sur des plateformes comme X. Ils ont accès aux pièces en avance, généralement à des remises importantes, puis les promeuvent au public comme des lancements équitables. La plupart du temps, ce n’est pas du tout équitable.

Mohamed Ezeldin, responsable de la tokenomics chez Animoca Brands, a déclaré que le modèle est construit sur des ventes massives. « Ils se concentrent uniquement sur « comment entrer le plus tôt possible et comment sortir au plus près du sommet ? » En faisant cela, nous avons créé un jeu à somme nulle. » Le public achète lorsque le cours du jeton est déjà gonflé. Les influenceurs (KOL) sortent avec des profits. Le reste est laissé avec des jetons qui chutent vers zéro en quelques jours.

Dave Portnoy, fondateur de Barstool Sports, a déclaré lors d’un espace X le 16 février qu’on lui avait proposé des pièces Libra avant leur lancement. On lui a demandé de promouvoir la pièce, y compris en réalisant une interview avec Milei. Dave a dit qu’il a refusé l’offre et n’a pris aucune pièce, mais a confirmé le fonctionnement des accords. Les créateurs offrent un accès anticipé en échange de visibilité. C’est ainsi que les pièces deviennent virales avant même que le public ne puisse les acheter.

Les réseaux de cabales contrôlent les lancements et manipulent les prix des jetons

Dans l’ombre, les lancements de memecoins sur Solana sont coordonnés par des cabales de trading. Il s’agit de groupes privés qui gèrent tout, de la création à la promotion en passant par la manipulation des prix. L’une des cabales les plus actives est Kelsier Ventures, dirigée par Hayden Davis, qui a confirmé son implication avec les pièces Libra, Melania et Enron. Le nom de Hayden est apparu dans un appel divulgué impliquant Moty Povolotski, cofondateur de DeFiTuna, et Ben Chow, cofondateur de la décentralisée exchange Meteora.

Moty a déclaré lors de l’appel que Hayden et sa famille effectuaient du sniping sur les jetons Enron lors du lancement. Il a ensuite confirmé à Bloomberg que l’audio était réel. Ben n’a pas répondu aux questions, mais peu après la controverse autour de Libra, il a démissionné de Meteora, qui avait accueilli les lancements de Trump, Melania et Libra. Les réseaux de cabales opèrent souvent sous différents noms, comme Fantom Troupe et LA Vape Cabal, et la plupart des membres restent anonymes. Hayden est l’un des rares à s’être exprimé publiquement, principalement après avoir été interrogé par le YouTuber Coffeezilla.

Les plateformes de lancement facilitent le travail des cabales. Pump.fun est devenu l’outil le plus utilisé pour la création de memecoins en supprimant les barrières techniques. N’importe qui peut créer un jeton et le lister pour le trading. Cela a conduit à une inondation de pièces chaque jour. Mais Meteora est la plateforme qui a accueilli les lancements les plus médiatisés. Elle fonctionne sous l’écosystème Jupiter, qui possède également Moonshot, une application permettant aux utilisateurs d’acheter des memecoins avec des cartes de crédit ou Apple Pay. Cela signifie même que les débutants complets peuvent acheter sans savoir à quoi s’attendre.

L’hype précoce masque un système construit sur les pertes

La première grande memecoin de Solana était Bonk Inu, lancée après l’effondrement de FTX en 2023. Bonk n’était pas conçu pour l’utilité – c’était une blague. Mais elle a explosé parce que les traders y ont vu un moyen facile de faire des profits rapides. Cette percée a conduit à davantage de lancements de memecoins et a ramené l’attention sur Solana, qui avait du mal après l’effondrement de Sam Bankman-Fried. Aujourd’hui, c’est la chaîne principale pour les memecoins, non pas parce qu’elle est meilleure, mais parce que c’est là que les cabales opèrent.

Jordi Alexander, fondateur de Selini Capital, a déclaré que les memecoins étaient censés être différents des jetons d’utilité soutenus par des capital-risqueurs (VC). « Les lancements de memecoins étaient présentés comme l’antithèse des jetons « d’utilité » où les initiés des VC pouvaient investir à des valorisations 100 fois inférieures et vendre aux particuliers après le lancement. En réalité, les lancements de memecoins ont souvent autant, sinon plus, d’avantage pour les initiés. »

L’avantage des initiés est ce qui tue les particuliers. Les prix des memecoins sont gonflés lors du lancement par des robots et des influenceurs, mais l’effondrement est rapide. Les traders qui ne rentrent pas dans les premières minutes sont coincés. Et même s’ils entrent tôt, les robots sont plus rapides. C’est ainsi que fonctionne le sniping. Ce n’est pas de la chance. C’est du code.

Chaque fois qu’un nouveau jeton est annoncé, le même schéma se répète. Les portefeuilles précoces achètent l’offre. Les influenceurs le poussent sur X. Des plateformes comme Pump.fun ou Meteora fournissent les outils de lancement. Et les traders particuliers affluent. Puis les ventes massives commencent. Les jetons perdent 80 à 95 % de leur valeur en quelques jours. La même chose s’est produite avec Trump, Melania, Libra et Enron.

Malgré les effondrements, le marché des memecoins continue de fonctionner. Fin février, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a déclaré que les memecoins ne sont pas des titres financiers. Elles ont été comparées à des objets de collection – des actifs ayant peu ou pas d’utilité. Cela signifie qu’il n’y a aucune obligation d’enregistrement et aucune protection pour les acheteurs. Si vous vous faites arnaquer, c’est à vous de le subir.

Cathie Wood, PDG d’Ark Investment Management, a déclaré lors d’une interview avec Bloomberg : « Il y aura certains déclins effrayants dans les prix de certains de ces actifs memecoin. Et, vous savez, il n’y a rien de tel que de perdre de l’argent pour que les gens apprennent. » La position de la SEC ne laisse aucun doute. Les règles ne protégeront personne qui trade des memecoins. Chacun pour soi.