Рынки прогнозов переживают бум, и один из них только что запустил конкурс с призовым фондом в 1 миллион долларов

То, что начиналось как интернет-эксперимент, превратилось в серьезный способ прогнозирования будущего. Рынки прогнозов, где люди торгуют своими предсказаниями о том, что произойдет, теперь влияют на то, как люди воспринимают политику, экономику и общественное мнение. Они продолжают завоевывать доверие, превосходя традиционные прогнозы, давая любому шанс получить прибыль, оказавшись правым. 

На фоне стремительного роста популярности рынков прогнозов, компания Rain, запустившая бета-версию на прошлой неделе, поставила 1 миллион долларов на прогноз того, кто — Трамп или Маск — напишет что-нибудь о платформе X. Этот громкий шаг побудил нас внимательнее изучить состояние рынков прогнозов и платформ, defiэту сферу. 

Для этого сравнения мы проанализировали трех ведущих игроков на рынке фьючерсной торговли – Kalshi, Polymarketи Rain, оценивая их по четырем ключевым параметрам: масштабируемость, доверие, пользовательский опыт и доступность, а также централизация. Наша цель заключалась в том, чтобы понять, как эти платформы формируют следующее поколение рынков прогнозов и каков их потенциал для устойчивого успеха. 

Высокая ликвидность и масштабируемость 

Polymarket, ведущая децентрализованная площадка для прогнозирования, продемонстрировала, что пулы, созданные на основе криптовалют, могут привлекатьtracобъемы, особенно в политических и криптовалютных событиях. Недавние стратегические шаги, включая инвестиции и партнерство с материнской компанией NYSE, свидетельствуют о стремлении еще больше расширить свою книгу ордеров и базу пользователей.

Kalshi, один из первых игроков на этом рынке, позиционирует себя как регулируемая биржа дляtracна события. В отличие от Polymarket, Kalshi использует фиатные валюты и надзор со стороны CFTC, что привлекает традиционных инвесторов, ценящих ясность регулирования. Такая структура обеспечивает доверие, но ограничивает разнообразие предлагаемых рынков. 

Rain, новейший игрок на рынке, был разработан с нуля с учетом масштабируемости благодаря автоматизированной системе маркет-мейкеров (AMM) с кроссчейн-инфраструктурой. Хотя платформа находится еще на ранней стадии развития и работает с небольшими объемами, архитектура Rain обеспечивает быстрое создание рынка и возможность его компостирования — два ключевых компонента, имеющих решающее значение для роста ликвидности по мере развития сетевых эффектов. 

Надежный механизм разрешения спорных ситуаций 

Разрешение спорных ситуаций остается краеугольным камнем доверия на рынках прогнозов. Polymarket обеспечивает прозрачность благодаря децентрализованным оракулам на основе блокчейна и протоколам разрешения споров, что делает результаты проверяемыми. Такая открытость снижает непрозрачность, но все еще может сталкиваться с проблемами при низкой ликвидности или манипуляциях с оракулами. 

Компания Kalshi выбирает традиционный подход, полагаясь на централизованное рассмотрение споров, регулируемое правилами биржи и надзорными органами. Это обеспечивает предсказуемость и юридическую защиту, что привлекательно для институциональных инвесторов, но также передает окончательный контроль в руки операторов и их регуляторов. 

Подобно Polymarket, Rain, стремясь к справедливым результатам, использует ИИ для повышения прозрачности при сохранении децентрализации. Он фокусируется на автоматизированном разрешении споров в блокчейне, дополненном алгоритмическими оракулами (командой агентов ИИ с различными специализациями) и, в некоторых итерациях, фильтрами споров с поддержкой ИИ. В отличие от других, эта модель стремится сочетать прозрачность и скорость, исключая при этом участие людей-посредников. Это многообещающая техническая разработка, хотя, как новый протокол, он должен доказать свою эффективность на реальных рынках с высокими ставками. 

Удобство использования и простота участия

Удобство использования часто определяет, сможет ли платформа выйти за пределы криптосообщества. Kalshi напоминает современное приложение для розничной торговли, с возможностью ввода фиатных денег, понятнымиtracи сообщениями от регуляторов, упрощающими подключение обычных пользователей. Такой уровень доступности помог Kalshi привлечь трейдеров, которые в противном случае избегали бы криптосистем. 

Polymarket, построенный на блокчейне Polygon, предлагает скорость, прозрачность и возможность компоновки. Однако он по-прежнему создает препятствия для пользователей, не знакомых с криптовалютами, из-за своей зависимости от USDC и транзакций на основе кошельков. Недавние инвестиции и партнерства направлены на сокращение этого разрыва. 

Rain уделяет одинаковое внимание как созданию рынков, так и участию в них. Ее инструменты с низким уровнем кодирования позволяют пользователям быстро запускать рынки, скрывая сложность блокчейна за интуитивно понятным интерфейсом, что дает возможность любому создать рынок и легко пригласить участников. В отличие от Polymarket, Rain стремится к созданию интерфейсов, которые маскируют лежащую в основе сложность технологии блокчейна. Если Rain упростит процесс регистрации для пользователей, не знакомых с криптовалютами, без ущерба для преимуществ протокола, она потенциально сможет обогнать своих опытных конкурентов по удобству использования. 

Децентрализация против централизации 

В отрасли defiкомпромисс заключается в балансе между открытостью и соблюдением нормативных требований. Kalshi позиционирует себя как соответствующая нормативным требованиям, регулируемая биржа. Такой подход ограничивает определенные типы продуктов и географический охват, но снижает юридические риски. Это делает ееtracдля институциональных инвесторов, несмотря на многочисленные судебные иски в некоторых штатах США. 

В отличие от этого, Polymarket исторически работала за пределами США, чтобы избежать надзора со стороны регулирующих органов. Недавние операции с капиталом и приобретения позволяют предположить, что в будущем она может перейти к гибридной модели, сохраняя прозрачность в блокчейне и стремясь проникнуть на регулируемые рынки. Это может быть непросто, но вполне приемлемый компромисс для масштабирования платформы. 

Открыто поддерживая децентрализацию на уровне протокола, Rain благодаря автоматизации разрешения споров и совместимости с различными блокчейнами может смягчить любые регуляторные трения. Будучи самой молодой из трех платформ, Rain была создана для решения проблемы неточности опросов и СМИ с помощью своей системы разрешения споров на основе искусственного интеллекта, устойчивой к цензуре. Как и Polymarket, она, похоже, стремится к балансу между соблюдением нормативных требований и децентрализацией. Если Rain сможет усовершенствовать свою модель для поддержки как участия без разрешений, так и юридических требований, необходимых для основных поставщиков ликвидности, ее технически амбициозный протокол позиционирует ее как платформу, за которой стоит следить.