Трейдеры на рынке опционов делают ставку на то, что индекс S&P 500 практически не изменится после публикации в пятницу отчета о занятости в США, что обусловлено чередой болееtron, чем ожидалось, экономических показателей и замедлением темпов введения тарифной агрессии со стороныdent Дональда Трампа.
Согласно прогнозам Piper Sandler & Co., изменение прогнозируемого диапазона составляет всего 0,9% в любом направлении. Это самый узкий диапазон перед публикацией данных о занятости с февраля. За последний год среднее фактическое изменение после публикации отчета о занятости составляло 1,3%, что делает прогноз этой недели существенным исключением.
В начале апреля инвесторы запаниковали, когда Трамп ввел новый пакет пошлин против глобальных торговых партнеров, что привело к падению индекса S&P 500 и приближению его к зоне спада. Однако за последние несколько недель Трамп либо приостановил, либо сократил большинство этих пошлин.
Изменение тона в сочетании со стабильными показателями инфляции tron данными по открытию вакансий подтолкнуло индекс к приближению к его максимумам. Сейчас он находится всего на 2,8% ниже своего исторического пика, достигнутого ранее в этом году.
Фонды сократили ставки на волатильность на фоне роста индекса S&P 500 в мае
После резкого роста на 6,2% в мае — лучшего майского показателя с 1990 года — крупные игроки, такие как хедж-фонды и институциональные трейдеры, начали делать ставки против волатильности. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, впервые за пять недель фьючерсы, привязанные к индексу волатильности Cboe, демонстрируют чистую короткую позицию.
Недавние неожиданные данные способствуют укреплению этой уверенности. Индекс экономических сюрпризов Citigroup в США, trac, превышают ли новые показатели ожидания Уолл-стрит или нет, в конце мая показал положительную динамику.
Такого не случалось с февраля, того же месяца, когда индекс S&P 500 в последний раз побил рекорды. Между тем, модель GDPNow Федерального резервного банка Атланты теперь прогнозирует рост ВВП во втором квартале на уровне 4,6% в годовом исчислении, что является обратной тенденцией кtracна 0,2% в первом квартале.
Но не все спокойны. Эндрю Тайлер, возглавляющий торговый отдел в JPMorgan Chase, предупредил, что если темпы роста числа рабочих мест упадут ниже 100 000, индекс S&P 500 может снизиться на 3%. Он оценивает вероятность этого события всего в 5%.
В базовом сценарии его команды, где прирост рабочих мест составляет от 115 000 до 135 000, индекс может вырасти на 0,25–1%. Опрос показывает, что рост составит примерно 130 000 рабочих мест в мае по сравнению со 177 000 в апреле. Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,2%.
Barclays повысил целевую цену акций S&P 500 до 6050
Тем временем в среду Barclays повысил свой прогноз на конец года для индекса S&P 500 с 5900 до 6050, указав на снижение торговой напряженности и улучшение корпоративных ожиданий на 2026 год.
Это следует за аналогичным повышением целевых показателей со стороны Goldman Sachs и UBS Global Wealth Management в мае, а также со стороны RBC Capital Markets и Deutsche Bank на этой неделе. Barclays также опубликовал новый прогноз на 2026 год, установив целевой показатель индекса на конец года в 6700 пунктов, а прогнозируемую прибыль на акцию — в 285 долларов.
При закрытии индекса S&P 500 на отметке 5970,37, новая целевая отметка Barclays указывает на потенциальный рост примерно на 1,32%.
Рост цен в прошлом месяце помог индексу оправиться от сложного апреля, омраченного опасениями по поводу торговой войны и разговорами о рецессии. По мере того как Трамп смягчал свою позицию, а инфляция оказалась ниже ожиданий, акции получили попутный ветер. Корпоративные отчеты также не разочаровали, дополнительно поддержав восстановление.
